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早评:上方阻力难破,黑金震荡偏弱

2020-04-21迈科期货偏***
早评:上方阻力难破,黑金震荡偏弱

迈科期货早评:上方阻力难破,黑金震荡偏弱 成材方面,上周产量螺纹升热卷降,唐山地区实施限产政策,后续关注实际执行及对产量的影响;上周螺纹库存保持大幅下降,热卷降速微增,周一钢银库存数据显示钢材总库存降5.31%,去化情况良好;需求端,上周螺纹表观消费量环比继续回升并创新高,热卷需求微增,但近期全国降雨增多关注建材需求边际变化;情绪方面,昨日现货市场涨跌分化,日成交维持22万吨水平,旺季需求维持但观望情绪增加;昨日央行继续下调LPR符合市场预期,深圳市开始自查经营贷流入房地产的问题,发改委督促各地专项债的发行;整体看,螺纹短期边际转弱,盘面有回调需求,但废钢反弹使得电炉成本也有所提高,短期关注3350/3300支撑。 铁矿方面,上周海外发运呈季节性回落,到港持续回升,根据船运期推算本周开始到港将有明显减量持续至月底,到港压力将减小;需求端,钢厂仍处复产阶段,刚性消耗提升,上周钢厂库存增幅较大,节前补库力度有所恢复。整体看,短期基本面略有好转,本周港口或开始重新去库,因此盘面强于其他品种,短期维持多配。 焦炭方面,焦企利润小幅反弹回到盈利状态,供应小幅回升;钢厂复产需求提升,但厂内库存不低按需采购为主,近期唐山开始限产或继续压制第一轮提涨的诉求;港口方面,投机需求转弱,港口报价出现松动;整体看,第一轮提涨被搁置,盘面上升驱动不足开始转弱。焦煤方面,国内煤矿基本复产但昨日多少煤企发起联合限产10%,后续关注执行情况;蒙煤进口恢复但通关车辆绝对水平不高,进口煤仍受政策抑制,整体供应端存在收缩预期;下游焦企利润小幅回升但提涨诉求迟迟不落地,原料补库意愿同样较弱;整体基本面中性,供应新增收缩预期下短期稳中偏强。 期货:单边暂观望;多焦炭空焦煤头寸剩余头寸、螺纹10-01正套继续持有,关注远月01合约多卷空螺及做空10合约钢厂利润的机会。 期权:铁矿石期权维持卖跨式策略。 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下,本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的,所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的,但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许,不得以任何方式转载。 © 2020年迈科期货股份有限公司