蛋价偏强调整期货大幅上涨美尔雅期货鸡蛋周报20200410研究员：章佩英从业资格证号：F3034521Email：zhangpy@mfc.com.cnTel：027-68851627 内容要点基本面：2020年3月蛋鸡总存栏为13.348亿只，环比涨幅0.99%，同比涨幅10.64%。月度新开产蛋鸡数量多于淘汰鸡出栏量，产蛋鸡存栏量环比继续增加资金：JD2005合约总持仓快速减少，多头占比下滑，周比减少4.68%；JD2009合约总持仓小幅波动，多头占比明显下降，周比减少8.15%策略：建议观望，等待现货指引套利：暂时观望 oPtQqRpQqNpQoMoNqNuMrN8OcM6MnPrRtRrReRpPsOeRqRtN6MoPrQuOnPqQMYrRrP23鸡蛋基本面简析多空简析风险点简述1目录ONTENTSCPPT模板：www.1ppt.com/moban/ PPT素材：www.1ppt.com/sucai/PPT背景：www.1ppt.com/beijing/ PPT图表：www.1ppt.com/tubiao/ PPT下载：www.1ppt.com/xiazai/ PPT教程：www.1ppt.com/powerpoint/ 资料下载：www.1ppt.com/ziliao/ 范文下载：www.1ppt.com/fanwen/ 试卷下载：www.1ppt.com/shiti/ 教案下载：www.1ppt.com/jiaoan/ PPT论坛：www.1ppt.cn PPT课件：www.1ppt.com/kejian/ 语文课件：www.1ppt.com/kejian/yuwen/ 数学课件：www.1ppt.com/kejian/shuxue/ 英语课件：www.1ppt.com/kejian/yingyu/ 美术课件：www.1ppt.com/kejian/meishu/ 科学课件：www.1ppt.com/kejian/kexue/ 物理课件：www.1ppt.com/kejian/wuli/ 化学课件：www.1ppt.com/kejian/huaxue/ 生物课件：www.1ppt.com/kejian/shengwu/ 地理课件：www.1ppt.com/kejian/dili/ 历史课件：www.1ppt.com/kejian/lishi/ 鸡蛋基本面简析1.1 养殖利润截至4月10日，蛋鸡养殖利润为3.80元/羽，环比涨3.59元/羽，涨幅1709.52%；上周蛋价稳中偏偏强，淘鸡价稳中上涨，养殖利润上涨；4月供应充足，而需求恢复有限，蛋价、鸡价大概率延续低位窄幅震荡走势，因此4月蛋鸡养殖利润预计继续在成本线附近波动。-40-20020406080100120蛋价养殖利润2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年 鸡蛋基本面简析1.2 鸡苗价格截至4月10日，主产区蛋鸡苗平均价为4.30元/羽，环比涨0.03，涨幅0.70%；雏苗运输问题基本解决，部分养殖单位看好下半年消费的情况下，继续启动补栏，鸡苗价格继续小幅走强。2.63.13.64.14.65.11/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1主产区平均价：蛋鸡苗2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年 鸡蛋基本面简析1.3 淘汰鸡情况截至4月10日，主产区淘汰鸡平均价4.16元/斤,环比涨0.04；（4月3日当周淘鸡均价修正为4.12元/斤）近期各地区老鸡淘汰情绪减弱，而后期仍有待淘情绪在，不过并没有大量集中淘汰及提前淘汰，同时当前肉毛鸡供应量不高，预计近期淘鸡价格窄幅震荡调整。3.505.507.509.5011.5013.5015.5017.5019.5021.502014-12-262015-12-262016-12-262017-12-262018-12-262019-12-26主产区平均价:白羽肉鸡主产区平均价:白条鸡主产区平均价:淘汰鸡 鸡蛋基本面简析1.4 主产区现货价格上周蛋价稳中偏强整理，截至4月10日，主产区均价为2.95元/斤环比涨0.19，主销区均价为3.22元/斤环比涨0.25。周末蛋价先弱后强。节后产区走货情况好转，蛋价偏强回暖，而销区走货一般，或对蛋价持续上涨有压制，本周现货有望继续偏强整理。1.802.302.803.303.804.304.805.305.801/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2主产区现货均价2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年 多空简析2.1 主力合约逻辑梳理-JD2006上周现货偏强上涨推动二、三季度合约不同程度上涨，05合约限仓机制下，总持仓不断下滑，06合约成为主力。上周06、07合约补涨幅度相对较大，本周05合约预计以区间震荡为主，06、07合约盘中或上探新高，但上涨可持续性一般，不建议追多。前期多单止盈后以观望为主，等待现货指引。200025003000350040004500500055001月2日1月9日1月16日1月23日1月30日2月6日2月13日2月20日2月27日3月5日3月12日3月19日3月26日4月2日4月9日4月16日4月23日4月30日5月8日5月15日5月22日5月29日6月5日6月12日6月19日6月26日7月3日7月10日7月17日7月24日7月31日8月7日8月14日8月21日8月28日9月4日9月11日9月18日9月25日10月9日10月16日10月23日10月30日11月6日11月13日11月20日11月27日12月4日12月11日12月18日12月25日JD062013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年-2000-1500-1000-50005001000150020001月2日1月9日1月16日1月23日1月30日2月6日2月13日2月20日2月27日3月5日3月12日3月19日3月26日4月2日4月9日4月16日4月23日4月30日5月8日5月15日5月22日5月29日6月5日6月12日6月19日6月26日7月3日7月10日7月17日7月24日7月31日8月7日8月14日8月21日8月28日9月4日9月11日9月18日9月25日10月9日10月16日10月23日10月30日11月6日11月13日11月20日11月27日12月4日12月11日12月18日12月25日JD06基差2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年 多空简析2.2 远月合约逻辑梳理-JD200908、09合约虽有旺季消费预期做支撑，但目前现货价格未突破震荡区间，且合约补涨后相对价格不低，因此在现货启动大涨之前，08、09合约中值区间震荡的可能性较大。310036004100460051002020-01-022020-02-022020-03-022020-04-022020-05-022020-06-022020-07-022020-08-022020-09-022020-10-022020-11-022020-12-02JD092014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年-2800-2300-1800-1300-800-30020070012002020-01-022020-02-022020-03-022020-04-022020-05-022020-06-022020-07-022020-08-022020-09-022020-10-022020-11-022020-12-02JD09基差2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年 多空简析2.3 持仓跟踪-JD2005JD2005合约总持仓快速减少，多头占比下滑，周比减少4.68%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%7500275004750067500875001075001275001475001675008/68/209/39/1810/910/2311/611/2012/412/181/21/162/72/213/63/204/3JD05多空前20持仓TOP20多头占比偏移空头TOP20多头TOP200.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%5200102001520020200252003020035200402004520050200552008/68/198/309/129/2610/1610/2911/1111/2212/512/1812/311/142/42/172/283/123/254/8JD05持仓集中度净多头持仓集中度大户多头占比大户净多占比 多空简析2.3 持仓跟踪-JD2009JD2009合约总持仓小幅波动，多头占比明显下降，周比减少8.15%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%50001000015000200002500030000350004000010/2811/511/1311/2111/2912/912/1712/251/31/131/212/62/142/243/33/113/193/274/7JD09多空前20持仓TOP20多头占比偏移多头TOP20空头TOP200.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%50007000900011000130001500017000190002100010/2811/611/1511/2612/512/1612/251/61/152/32/122/213/33/123/234/1JD09持仓集中度净多头持仓集中度大户多头占比大户净多占比 风险点简述政策方面湖北省落实鸡蛋临时收储任务，补贴范围为本省蛋鸡养殖场（户）积存鲜鸡蛋的收储，具体标准为每收储一吨鲜鸡蛋按250元给予收购运费、电费补贴。时限自2020年2月18日至3月20日。相关商品一、大豆供给偏紧预期持续到4月中下旬，豆粕压榨总体偏低，豆粕库存保持在低位，但未来两周预计略有好转；需求方面，现货较少，下游生猪需求恢复较慢，禽类需求好转，淡水鱼养殖逐步恢复。豆粕高位抛压较强，同时下方需求和库存的支撑也在。建议持震荡思维。二、当前玉米市场处于政策真空期，且基本面缺乏方向性指引，价格整体波动持续。来自复工复产、学校开学等方面利多，持粮成本的支撑以及宏观层面影响，玉米市场价格底部逐步抬升，但现阶段拍卖、运费等政策调整尚不清晰，持粮贸易主体出货心态松动，短期价格波动难避免。 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。Text 谢谢观看公司地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线：1