国元期货能源化工
能源化工 2020.4.13 1 请务必参阅报告正文后的重要声明 【原油资讯】 1、由于墨西哥坚持只减产10万桶/日，欧佩克+小幅缩减减产规模。欧佩克+确认自2020年5月1日起进行为期两个月的首轮减产，减产额度为970万桶/日；自2020年7月起减产800万桶/日至12月；自2021年1月起减产600万桶/日至2022年4月。 2、国际能源署（IEA）将于周三更新原油消费国增加战略石油储备（SPR）的计划。 3、彭博社消息称，美国、巴西、加拿大会承担总计370万桶/日的减产规模，其余G20国家减产130万桶/日。但并未说明是否为主动减产，可能为低油价下的被动减产。加拿大政府消息人士称，加拿大没有正式承诺一项（原油）紧缩政策，因为（原油生产）是由各省管辖，而不是加拿大政府。 4、美国能源部长布鲁耶特称，特朗普“亲自”参与了欧佩克协议的谈判，美国原油减产预期为160-200万桶/日，美国削减的产量将包括墨西哥的减产份额。 5、北京时间4月11日凌晨，20国集团的能源部长会议结束时发表了一份声明，G20对能源市场“供需不平衡”表示担忧，承诺立即采取措施稳定油市，将确保石油生产方和使用方之间的利益平衡，并建立特别小组以监管油市。加拿大阿尔伯塔省能源部长表态全球原油需求减少可能为2000-3500万桶/日。 【甲醇资讯】 能源化工 2020.4.13 2 请务必参阅报告正文后的重要声明 1、华东甲醇市场走势偏强，内地价格托底支撑，另外原油以及pp联动性影响下，甲醇近日盘面不断冲高，而目前移仓换月，业者操作谨慎，日内套利盘操作为主，买气一般，追涨乏力，基差窄幅走弱，另外港口个别烯烃工厂外售甲醇，目前罐容紧张状态未有缓解，后续不排除进口船货继续存在推迟卸货可能。 2、西北甲醇行情稳定，下半周多执行合同余量。内蒙古地区维持1460-1480元/吨出厂现汇，出货顺畅。陕北主流成交1420-1460元/吨出厂现汇，榆煤化及凯越煤化甲醇装置昨日下午起临时检修，预计今晚恢复生产。宁夏主力烯烃工厂周内维持正常水平外采，疆外工厂货源至宁夏地区参考1510元/吨含税送到。关中地区陕西焦化如期检修，该区域主流价格1540-1600元/吨之间。 3、4月9日沿海甲醇库存增至 107.1万吨，环比减少5.7万吨。 【尿素资讯】 1、上周国内尿素日均产量 16.08 万吨，环比减少 0.12 万吨，同比增加 0.6 万吨。开工率 76.62%，环比降低0.6%。其中煤头企业开工率 76.46%、环比降低 0.18%，气头企业开工率 77.08%、环比降低 1.75%，小中颗粒开工率 72.3%、环比上升 0.28%，大颗粒开工率 75.91%、环比降低 4.29%。 2、上周检修企业：华鲁恒升、山西丰喜有短时检修，周内已经恢复正常，山西天泽一套装置检修；上周生产恢复企业：大黄山鸿基焦化、四川泸天化、四川美青。 cV8VvYpZmXlWnVfWwVoOrQ8ObPaQtRrRmOoOjMoOrNeRnMsRaQnMqNvPnQrOuOnOzR 能源化工 2020.4.13 3 请务必参阅报告正文后的重要声明 3、开工趋势：山西天泽一套装置将在本周恢复生产。本周计划检修企业：灵石中煤将检修一周。预计本周日产量变动不大，仍旧维持在 16 万吨上下。 4、2020年4月8日，据隆众资讯监测国内105家尿素企业，上周企业总库存量76.98万吨，环比减少1.56万吨。上周国内主要港口尿素库存统计，共计31.25万吨。环比增加0.5万吨，同比增加4.79万吨。 【核心观点及操作建议】 原油：由于墨西哥坚持只减产10万桶/日，OPEC+小幅缩减减产规模。OPEC+ 5-6月减产970万桶/日，此后将阶梯型减产。而非欧佩克+的国家，如美国、加拿大、巴西、挪威 或减产500万桶/日，但尚无明确声明，且可能仅为被动减产。IEA将于周三更新原油消费国增加战略石油储备（SPR）的计划。仍需关注疫情变化，一些发展中国家不容乐观，但欧美增速放缓。虽有减产协议，但相对年初减产幅度有限，且墨西哥削弱了OPEC+公信力，累库仍难以避免。建议轻仓试空。 甲醇：周五甲醇低开高走。华东甲醇市场走势偏强，内地价格托底支撑，另外原油以及pp联动性影响下，甲醇近日盘面不断冲高。但下游对于高价接货意愿不足。目前港口罐容紧张状态不减，但周内进口船货抵港卸货量相对有限，上周小幅去库5.7万吨，但未来进口压力仍大。海外及国内近期检修增多，已有多家甲醇企业公布春检计划，涉及产能约700-800万吨。供应端的收缩或让甲醇迎 能源化工 2020.4.13 4 请务必参阅报告正文后的重要声明 来喘息时间，但幅度不宜过于乐观。关注PP及原油动向，甲醇05合约1800元，09合约1900元附近多单可获利了结。 尿素：国内供应依旧充分，日产维持16万吨左右，后续开工情况或保持高位。印标国内尿素参与数量共约29万吨，小颗粒实际跟标约19万吨，所缺基本订货已经基本完毕。4月底印度有继续招标可能。国内需求端春季小麦追肥已经结束，后期沿江市场水稻种植备肥以及玉米追肥、高氮肥需求将会在半个月至一个月后才能大面积启动，北方高氮肥生产需求稳定，整体供应仍显宽松。尿素09合约季节性偏弱，目前呈现一定贴水，思路以逢高做空为宜，上周高点1610一线布局空单。 能源化工 2020.4.13 5 请务必参阅报告正文后的重要声明 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：上海浦东新区松林路300号2002室 电话：021-68400292 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区香港东路195号9号楼9层901室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 唐山营业部 地址：唐山市路北区北新西道24号中环商务20层2003-2005室 电话：0315-5105115 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 宝鸡营业部 地址：陕西省宝鸡市金台区陈仓园金九商务楼9层920、921室 电话：0917-3859933 电话：021-68400292
