区域研究之人口与消费篇：结合各地人口、消费特征调整业务策略

[Table_Yemei0] 区域研究·深度报告 2020年03月31日 [Table_Title1] 区域研究之人口与消费篇—— 结合各地人口、消费特征调整业务策略 [Table_summary1] 本报告按照人口增长、人口结构、人均消费、消费结构的框架，对各地区人口、消费的变化情况进行跟踪，根据各地区人口、消费的特征对商业银行业务提供策略建议，并在文末总结成表。 ■ 广东人口规模增长较大，北京、东北人口负增长，关注自然增长率下降风险。2018年底我国总人口13.95亿，自然增长率为3.18‰，出现较大幅度的下滑。从各地区来看，广东自然增长92万且人口流入85万，人口增长规模全国领先。北京、黑龙江、吉林、辽宁人口出现负增长，总人口分别下降17万、16万、13万、10万。从自然增长率来看，东北自然增长率仍然徘徊在零附近，北京、山东、新疆等地区自然增长率下降幅度较大。在人口流动上，东部出现两极分化的现象，中、西部人口流出进一步得到改善。 ■ 人口年龄结构分四类，中西部城镇化率大幅提升，户均人口普降。2018年我国人口老龄化问题进一步加剧且劳动人口占比有所下降。根据儿童人口占比和老龄人口占比，我们把各地区人口结构划分为四类。同2017年相比，北京老龄人口占比大幅下降、福建儿童人口占比大幅下降、重庆儿童人口占比小幅提升，使得人口结构类型发生变化。我国城镇化率进一步提升，较2017年提高约1个百分点，中、西部地区城镇化率提升幅度较大。2011-2018年，除广东、江苏、广西等少数地区外，各地区户均人口普降，意味着二孩政策效果有限。 ■ 东部人均消费高，中部消费增速快，多地消费支出增速变动较大。2019年我国居民人均消费支出为21559元，名义增速为8.59%，相比2018年有小幅提升。从各区域来看，东部人均消费较高、中部消费增速更快的特征依然保持。各地区人均可支配收入增速变化不大，但人均消费支出增速出现较大幅度的波动。其中广东、安徽、江西等地区人均消费增速提升较大，湖北、吉林、上海等地消费增速下降较快。我们根据各地区2019年人均消费、名义消费增速，将各地区居民消费进行二维分类，建议根据各地区消费市场存量、增量规模差异采取不同策略。 ■ 东住房西温饱、东北文娱爱保养的区域消费差异进一步强化。从消费结构来看，2018年我国居住和文教娱医消费占比有所提升，衣食消费占比下降。东部居住消费占比提升最大，东北文教娱医消费占比提升较大且交通和通信消费占比下降较大，中、西部衣食消费占比下降较大，区域消费差异进一步强化。建议关注各地区不同的消费结构特征，有针对性的调整业务侧重。 [Table_Author1] 吴峰桥 博士后研究员 ：0755-83166839 ：wufqiao@cmbchina.com [Table_Author1] 彭浩思 区域与行业研究员 ：0755-83085273 ：penghaosi@cmbchina.com [Table_Author1] 程伟波 区域与行业研究员 ：0755-83146635 ：chengweibo@cmbchina.com [Table_Author1] 相关研究报告 《区域研究之人口篇：看人生花开落，望各地云卷舒》 《区域研究之居民消费篇：东部整体领先，地区结构各异》 敬请参阅尾页之免责声明 [Table_Yemei1] 区域研究·深度报告 1/2 目 录 1．人口增长 ....................................................................................... 1 1.1广东人口总量、增量均领先，北京、东北人口负增长 ............................................... 1 1.2东北自然增长趋近零，北京、山东增长率大幅下降 ................................................. 2 1.3东部人口流动两极分化，中、西部流出趋势放缓 ................................................... 2 1.4人口增长二维分类，关注高增长高流入地区业务机会 ............................................... 3 2．人口结构 ....................................................................................... 4 2.1中、西部年龄结构相对健康，东北老龄化严重 ..................................................... 4 2.2各地户均人口普遍下降，西部、东北幅度更大 ..................................................... 6 2.3中、西部城镇化率提高较大，关注相关业务机会 ................................................... 7 3．人均消费 ....................................................................................... 7 3.1东部人均消费高，中部消费增速快 ............................................................... 7 3.2人均和增速二维分类，关注高人均高增速地区业务机会 ............................................. 9 4．消费结构 ...................................................................................... 10 4.1东部领衔居住消费提升，东北文教娱医继续提高 .................................................. 10 4.2各地区消费类型分类，关注细分领域业务机会 .................................................... 11 5．结语：结合人口和消费特征调整业务策略 .......................................................... 12 8ZbWoXpZhYlWmUfWyXrRmQ7NaOaQoMqQtRnNfQqQsOjMpPmP7NnMrPvPrQrPxNnMmO 敬请参阅尾页之免责声明 [Table_Yemei1] 区域研究·深度报告 2/2 图目录 图1：2018年各地区总人口及人口增量 ......................................................................................................................................................... 1 图2：2018年各地区自然增长率及较2017年变动 ................................................................................................................................... 2 图3：2018年各地区人口流动情况（万） .................................................................................................................................................... 3 图4：2018年各地区人口增长拆解 ................................................................................................................................................................... 4 图5：2018年各地区人口年龄结构 ................................................................................................................................................................... 5 图6：2018年各地区人口年龄结构较去年变动情况................................................................................................................................. 6 图7：各地区2011年至2018年户均人口变化情况 .................................................................................................................................. 6 图8：2018年各地区城镇化率及变化情况 .................................................................................................................................................... 7 图9：各地区2019年人均消费支出及名义增速 ......................................................................................................................................... 8 图10：各地区2019年人均增速较2018年变化 ......................................................................................................................................... 9 图11：各区域2018年消费构成 ...................................................................................................................................................................... 10 图12：各区域2018年消费构成较2017年变化 .........................................................................................................................