ETF专题报告：ETF产品的主题分类与优选

2020年3月30日 ETF专题报告 ETF产品的主题分类与优选 基金专题 基金报告 请务必阅读正文后免责条款 证券分析师 贾志 投资咨询资格编号 S1060520010002 JIAZHI718@PINGAN.COM.CN 本报告仅对ETF基金进行分析，不包 含对证券及证券相关产品的投资评级 或估值分析。 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。  ETF是重要的风险分散投资品种：截至2019年Q4，共254只ETF，总规模达6998.45亿元，占全部公募基金规模的4.80%。ETF作为有效分散风险的投资工具，费率低、流动性好，备受投资者青睐。春节开市以来，ETF资金总体呈净流入状，共计1288.40亿元。  不同分类下ETF市场表现：1）截至2020年3月27日，共计101只宽基类场内ETF。A股宽基类ETF中，按跟踪标的划分，场内总规模排名前3的为沪深300、中证500、上证50；规模加权平均业绩排名前3的为创业板50、创业板指、中创400。H股宽基和国际宽基受全球恐慌影响，全部大幅下跌。2）行业/主题类ETF共126只，场内总规模3141.90亿元，共计13个大行业/主题。TMT类ETF总规模持续上涨，其业绩也相对较好，5G和半导体关注度较高。医药行业业绩相对较高，波动较为平缓。黄金避险功能暂失三周后，避险功能重新显现。3）策略/风格类ETF共33只，场内总规模153.13亿元。红利类ETF规模较大，但业绩上来看，成长、低波蓝筹、创业板动量成长类ETF表现较好。4）债券类ETF共12只，场内总规模201.82亿元，表现均较好，以国债和地债最优，但信用债波动过大。  各公司ETF管理情况：截至2020年3月27日，共46家公司发行了ETF。仅华夏基金、华宝基金的场内总规模超1000亿元，另有14家公司的场内总规模在100亿元至1000亿元之间，8家公司在10亿元至100亿元之间，余下的均未超10亿元。1）A股宽基类ETF中，华夏基金规模占比最大，其次为南方、华泰柏瑞、易方达、嘉实、华安。H股宽基和国际宽基中，易方达基金的规模占比最大，其次为华夏基金。2）行业/主题类ETF中，依然是华夏基金的占比最大，其次为国泰、博时、华宝、汇添富。3）策略/风格类ETF中，华泰柏瑞基金规模占比最大，其次为工银瑞信、嘉实、华夏、建信、易方达。4）债券类ETF中，海富通基金的场内规模最大，其次为平安、鹏华。5）货币类ETF中，华宝基金的规模最大，其次为银华、建信。  ETF投资建议：我们优选了21只ETF基金。其中重点推荐以下4只：广发中证全指医药卫生ETF（159938）、国泰中证生物医药ETF（512290）、海富通上证5年期地方债ETF（511060）、银华货币ETFA（511880）。  风险提示：1）新冠疫情引起国际市场波动，国内市场受到影响，不确定性增加；2）本报告引用数据都是公开的时点静态数据，使用时要关注场内交易的动态变化；3）本报告基于过往数据进行分析，不预示基金未来业绩。 证券研究报告 基金·ETF专题 请务必阅读正文后免责条款 2 / 25 正文目录 一、 ETF是重要的风险分散投资品种 ......................................................................... 5 1.1我国ETF产品稳步发展 ................................................................................................ 5 1.2 2020年ETF规模情况.................................................................................................. 6 二、 不同分类下ETF市场表现 ................................................................................... 6 2.1 宽基类ETF ................................................................................................................ 11 2.2 行业/主题ETF ........................................................................................................... 14 2.3 策略/风格ETF ........................................................................................................... 16 2.4 债券类ETF ................................................................................................................ 17 三、 各公司ETF管理情况 ........................................................................................ 18 3.1 各公司概况 ................................................................................................................ 18 3.2 不同投资方向下各家基金公司规模情况 ..................................................................... 20 四、 ETF投资建议 .................................................................................................... 24 五、 风险提示 ............................................................................................................ 24 cV9UuZpZgZlWkW8ZxUrRsQaQ9R7NtRmMmOmMlOrRtQeRmPoP7NnNyQMYqRoMxNpMtQ 基金·ETF专题 请务必阅读正文后免责条款 3 / 25 图表目录 图表1 ETF规模及数量变化 .................................................................................................. 5 图表2 ETF规模占全公募市场规模变化 ................................................................................ 5 图表3 2020年ETF规模及资金流向（亿元） ...................................................................... 6 图表4 今年以来各类ETF规模（亿元） ............................................................................... 6 图表5 ETF分类明细表 ......................................................................................................... 7 图表6 A股宽基ETF按跟踪标的指数汇总规模前5变化图（亿元） ................................. 12 图表7 A股宽基ETF规模前5对应加权平均业绩 .............................................................. 12 图表8 A股宽基ETF规模加权平均业绩前5 ....................................................................... 13 图表9 创业板50ETF市场表现 ........................................................................................... 13 图表10 H股宽基ETF总规模（亿元） ............................................................................. 13 图表11 H股宽基ETF规模加权平均业绩 ......................................................................... 13 图表12 国际宽基ETF总规模（亿元） ............................................................................. 14 图表13 国际宽基ETF规模加权平均业绩 ......................................................................... 14 图表14 总规模过百亿行业/主题ETF（亿元） .................................................................. 14 图表15 总规模未过百亿行业/主题ETF（亿） .................................................................. 14 图表16 行业/主题ETF规模加权平均业绩前5 ................................................................. 15 图表17 5G、半导体芯片ETF规模（亿元） .................................................................... 15 图表18 5G、半导