白糖2101白糖2005白糖200911号糖210311号糖200711号糖2010前日收盘价54145524550211.5310.7310.98前2日收盘价53915499545311.7711.0811.26涨跌232549-0.24-0.35-0.28涨跌幅%0.430.450.90-2.04-3.16-2.49持仓量2501192214228411103867251209177709成交量268164012212596139335341926184持仓量增减748-735341419115503707比价-价差SR2005-SR2009SR1909-SR2101SR2005-SR210111号糖1905-190711号糖1907-191011号糖1905-1910现值22881100.8-0.250.55前值46621080.69-0.180.51白糖现货市场现货价:白砂糖:柳州现货价:白砂糖:昆明基差：柳州-SR1909基差：昆明-SR1909基差：柳州-SR1909基差：昆明-SR1909现值05535-550233-552411前值05550-545397-549951白糖进口价格巴西配额内巴西配额外泰国配额内泰国配额外配额内价差：期货-泰国糖配额外价差：期货-泰国糖现值35845552369957371825-213前值36045584371857691781-270白糖主力合约看涨期权SR909-C-4800SR909-C-4900SR909-C-5000SR909-C-5100SR909-C-5200SR909-C-5300现值0.00.00.00.00.00.0前值0.00.00.00.00.00.0白糖主力合约看跌期权SR909-P-4800SR909-P-4900SR909-P-5000SR909-P-5100SR909-P-5200SR909-P-5300现值0.00.00.00.00.00.5前值0.00.00.00.00.00.5库存持仓仓单数量:白砂糖有效预报:白砂糖:总计白糖仓单+预报ICE11号糖:非商业多头持仓ICE11号糖:非商业空头持仓非商业持仓多空比现值114481010124581943861057091.84前值114481010124582010331070831.8820200331申万期货品种策略日报-白糖 申银万国期货研究所 周一敏(执业编号：F3039519；投资咨询编号：Z0014901）zhouym@sywgqh.com.cn 021-50581577库存持仓现货市场期权市场期货市场 行业信息评论及策略免责声明免责声明本报告的信息均资料来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。1、巴西作为世界上最大的甘蔗生产国，中南部地区即将开始种植20-21年的甘蔗，市场认为巴西甘蔗工厂将向全球市场供应3200万吨糖，比19-20年产量高出600万吨。前期的国际糖价上涨使得巴西生产商积极锁定20-21年的制糖利润，巴西雷亚尔的大幅贬值叠加美国糖期货的上涨，使得巴西雷亚尔计价食糖达到2016年以来的最高价。2、国际石油市场缩水又给巴西生产更多蔗糖增加了一个理由，因为含水乙醇价格与石油价格关联性很高。3、广西省仅1家糖厂未收榨，国内已逐步进入收榨状态。白糖：昨夜外糖下跌3.78%，当前价格较最高15.9下跌33%。郑糖震荡。巴西作为世界上最大的甘蔗生产国，中南部地区即将开始种植20-21年的甘蔗，市场认为巴西甘蔗工厂将向全球市场供应3200万吨糖，比19-20年产量高出600万吨。前期的国际糖价上涨使得巴西生产商积极锁定20-21年的制糖利润，巴西雷亚尔的大幅贬值叠加美国糖期货的上涨，使得巴西雷亚尔计价食糖达到2016年以来的最高价。国际石油市场缩水又给巴西生产更多蔗糖增加了一个理由，因为含水乙醇价格与石油价格关联性很高。印度糖厂已签订350万吨糖出口合同，已经装运270万吨，印度为减少庞大的食糖库存，本年度实行142美元/吨的出口补贴政策。广西省仅1家糖厂未收榨，国内已逐步进入收榨状态。配额外进口巴西食糖成本5000元/吨左右，外糖下跌刺激进口利润转好，预计郑糖持续弱势。