中国银河国际港股晨报

港股晨报 2020年3月19日星期四 中国 银 河证券 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 【大盘策略】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1 【港股大盘】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2 【备忘录】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2 【港媒财经要闻】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 【环球市场摘要】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 【商品市场摘要】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 【今日焦点】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 【银河国际港股研究报告摘要】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8 【异动股】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9 【行业股价升跌】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10 【除净备忘录】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11 【美国预托证券表现】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 【A/H股价表】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13,14 【动能股票池】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 大盘策略 指数 收盘 变动(%) 美股下跌料会令A股受压  恒指昨收22,291点，跌4.2%，大盘成交1,660亿港元，美股波动未平，短期若未能喘定的话，对港股仍有影响，港股底部仍未试出。道指有待熊一可否在18,000前筑稳而定，不过，强调以道指在长逾十年的顶部出现扩散三角形形态，走势并不乐观。  内地方面，疫情暂时可控，湖北现有疑似病例大为减少，已有湖北随州私家车可在市内行驶，陕西省已定于三月底、四月初开课，而且，国常会要求1.5万项重大投资项目加快复工，应可稳定市场，只是现时欧美市场再出况冰封，势拖累中国出口贸易，暂也难独善其身，故A股短线一定程度上价被美股急挫所拖累。  昨创52周新高股份包括环球印馆（8448.HK）、环亚国际实业（1143.HK）、基石控股（1592.HK）、ＦＩ二南方国指（7588.HK）、ＸＩＧＸ标普（7322.HK）；创52周新低股份包括中国环保能源（986.HK）、利华控股集团（1346.HK）、JBB BUILDERS（1903.HK）、FUTURE DATA（8229.HK）、华人策略控股（8089.HK）。（详情请看第9页异动股） 道琼斯工业平均指数 19898.92 -6.30 标准普尔500指数 2398.10 -5.18 纳斯达克综合指数 6989.84 -4.70 恒生指数 22291.82 -4.18 恒生国企指数 8800.62 -4.51 上证综合指数 2728.76 -1.83 深证综合指数 1678.25 -1.55 外汇 收盘 变动(%) 美元/人民币 7.05 0.60 美元/日圆 108.25 0.16 欧罗/美元 1.10 0.41 英镑/美元 1.16 0.22 商品 收盘 变动(%) 黄金 (美元/盎司) 1486.05 -2.76 波罗的海干散货指数 629.00 2.78 WTI原油 (美元/桶) 20.37 -24.42 布伦特原油 24.88 -13.40 今日焦点摘要 利率 收盘 变动(%) 北水流入内银股 工行及建行值得关注 受外围股市影响，恒指有所调整，以市盈率计算跌至近年的低位，吸引部分投资者透过港股通入市。近日，内银股连续录得北水流入，以中央支持房地产的逻辑看来，内地房地产仍会偏强，而内银股亦会获得支持，可选工商银行(1398.HK)及建设银行(939.HK)。（分析师: 曹嘉聪(证监会中央编号:BLA645)）（详情请看第4页） 香港银行同业拆息 1.57 13.44 上海银行同业拆息 2.12 -1.17 本周纪要 -中国移动(941.HK)、长和(1.HK)及长实集团 (1113.HK) 将于今日(19日)公布业绩 恒指表现 备忘录  C-Link Squared(1463.HK)正在招股 请务必阅读正文之后的免责条款部分 港媒财经要闻 信报: ◇ 腾讯上季纯利286亿增29% 逊预期 疫情不利支付云端 ◇ 祈耀年坐正汇控CEO 合约期3年 ◇ 铁塔盈利升97% 股价先升后回 香港经济日报: ◇ 疯传基金赎回潮 环球恐慌抛售未止 ◇ 环球钱荒 波音寻华府4680亿援助 明报: ◇ 长建派息增长历年新低 料业务回报跌 ◇ 疫情重挫欧洲 PRADA削派息 新秀丽纯利跌四成 星岛日报: ◇ 全年赚933亿增18.54% 腾讯移动支付交易反弹 ◇ 特步纯利7.28亿增11% 环球市场摘要 美股再跌停市 道指跌6.30%  美股周三再跌停市，是两星期内第四次触发熔断机制，道指跌1,048.86点，或6.30%，报21,237.38点；标普500指数跌5.18%；纳指跌4.70%。 商品市场摘要 美国原油泻至18年最低 布油见2003年以来最低  美国原油期货暴跌6.58美元，或24.4%，报每桶20.37美元的18年最低；布兰特原油期货重挫3.85美元，报每桶24.88美元，跌幅为13.4%，创2003年以来最低。  现货金上涨0.1%至每盎司1,529.01美元。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 f 今日焦点 2020年3月19日 分析师：曹嘉聪(香港证监会中央编号：BFP651) 北水流入内银股 工行及建行值得关注 摘要：受外围股市影响，恒指有所调整，以市盈率计算跌至近年的低位，吸引部分投资者透过港股通入市。近日，内银股连续录得北水流入，以中央支持房地产的逻辑看来，内地房地产仍会偏强，而内银股亦会获得支持，可选工商银行(1398.HK)及建设银行(939.HK)。 注：港股通数据，截至3月18日中午五个交易日止 信息来源：港交所、中国银河国际证券 注：分别为2010年3月31日及2020年3月17日股份占恒指权重 信息来源：恒指服务公司、中国银河国际证券 以昨天收盘价计算，恒生指数已调整至9.1倍市盈率，为近年以来低位。随着恒指成分股变动，中資金融股佔恒指的权重已有所不同 ，例如工商銀行(1398.HK)的比重从6.09%降至4.93%(图二)、中國銀行(3988.HK)從4.49%降至3.01%，相信内银股是指数内被低估的板块。随着港股通开启，北水成为左右大市的重要力量，近日北水密密吸纳内银股，有一定启示。 从政策层面出发，内地接连推出基建计划、降低存款准备金率，旨在稳定经济，而在稳定GDP增长的前提下，稳定房市为重点，对内房企业支持力度大，而稳定的楼市，对「百业之母」的内银股具正面作用。中央继续支持房地产企业，涉及铁路建设、建筑、房地产类别的贷款，为工商贷款的重要组成部分(图三)，至于建行方面亦相若。 (请转下一页) 排名股份五天资金净流入金额(亿港元)1建设银行(939.HK)100.782腾讯控股(700.HK)55.723工商银行(1398.HK)40.194汇控(5.HK)24.35中国飞鹤(6186.HK)18.126美团点评(3690.HK)16.667农业银行-W(1288.HK)11.098中国神华(1088.HK)9.359中石油(857.HK)8.3410融创中国(1918.HK)7.77图一 港股通五日累积十大净流入股份股份2010年3月权重(%)股份2020年3月权重(%)汇控(5.HK)14.49友邦保险(1299.HK)10.17中移动(941.HK)8.56腾讯(700.HK)10.05建设银行(939.HK)6.8汇控(5.HK)9.54工商银行(1398.HK)6.09建设银行(939.HK)8.75中国人寿(2628.HK)5.27中国平安(2318.HK)5.99中国银行(3988.HK)4.49工商银行(1398.HK)4.93中海油(883.HK)4.34中移动(941.HK)4.14中石油(857.HK)3.64港交所(388.HK)3.61新鸿基地产(16.HK)3.42中国银行(3988.HK)3.01腾讯(700.HK)2.97领展(823.HK)1.96图二 恒指十大权重股比重注：2017年数据 图二 八月份香港零售销货值增长 占整体百分比(%) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 信息来源：港交所、中国银河国际证券 注：截至2019年6月底为止，境内工商贷款金额为9.91万亿元人民币 信息来源：公司、中国银河国际证券 工行中期年报显示，住房贷款總額6.13萬億元人民幣的个人贷款组合之81.5%，住房貸款亦佔建行截至2019年中期為止個人貸款組合的82.43%，中央支持房地产政策的举措，对内银股有支持作用。 虽然人民银行公布