场内基金与创新产品周报：石油价格遭遇重创，国内仅诺安油气、华安石油基金尚可申购
敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2020年3月16日 金融工程 石油价格遭遇重创，国内仅诺安油气、华安石油基金尚可申购 ——场内基金与创新产品周报20200315 金融工程周报 ◆石油价格遭遇“黑天鹅”，国内石油基金仅诺安油气、华安石油基金尚可申购。本周全球金融市场遭遇重创，石油价格也遭遇“黑天鹅”冲击，3月9日，WTI原油价格一度跌破30美元/桶，单日最大下跌幅度超过30%，2020年以来，WTI原油价格累计跌幅近50%。国内石油相关基金同样下跌严重，但由于限制申购以及近期原油价格走低，原油基金场内价格出现了大幅溢价，存在较高风险。目前，华安石油暂停大额申购（单日50万上限），诺安油气仍开放申购，但基金总体的规模较小、流动性偏弱。 ◆尽管市场遭遇重创，美国股票ETF仍有85亿资金净流入。本周美股经历了糟糕的一周，两次触发熔断。标普500指数3月12日单日下跌9.5%，为1987年以来最大跌幅，也是有史以来第五大单日跌幅，较历史高点下跌高达27%。美国股票ETF在各类ETF中资金净流入最高，达到85亿美元，一定程度反应了投资者在市场大幅波动的情况下选择了增加权益头寸。而另一方面，投资者规避了国际股票ETF，本周约有31亿美元流出。 ◆普通FOF和养老FOF回顾：（1）普通FOF：普通FOF再次大幅回调，其中，偏股型FOF 中上投摩根尚睿跌幅最小，达到2.17%；偏债型FOF中长信稳进资产配置跌幅最小，达到0.38%。（2）养老FOF :本年以来目标风险型养老FOF中，招商和悦均衡养老三年(FOF)和招商和悦稳健养老一年A涨幅分别领先；目标日期型养老FOF中，华夏养老2045三年A和嘉实养老2040五年涨幅分别领先。 ◆创新产品回顾：本周流动性较好的20只股票ETF普遍收跌，宽基ETF市场成交活跃度上升。（1）股票ETF：华夏中证5G通信主题ETF、华夏国证半导体芯片ETF和国泰CES半导体行业ETF，周成交额分别达177.24亿元、130.61亿元、90.95亿元，仍然超过主流宽基ETF。（2）QDII ETF：本周QDII ETF遭遇重创。（3）油气类QDII-LOF：本周油气类LOF亦暴跌；（4）黄金ETF和白银LOF：本周黄金ETF亦大幅下跌，白银LOF跌幅持续扩大。（5）债券ETF：本周债券ETF涨跌互现，中长期国债表现占优。（6）货币ETF：货币ETF收益持续下降。（7）另类产品：鹏华前海价格持续回升，折价率略有收窄。 ◆本周有5只创新基金申请注册，近期创新产品申报速度放缓。3只行业主题ETF：海富通中证互联互通A股投资100主题交易型开放式指数证券投资基金，银华中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金，银华中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金。下周有1只创新类基金上市：国泰中证全指家电ETF将于3月16日上市，发行数量为9.33亿份。 ◆风险提示：本报告结论均基于历史数据客观分析，国际宏观环境变化和基金未来表现或不及预期，存在一定市场风险。 分析师 邓虎 (执业证书编号：S0930519030002) 021-52523796 denghu@ebscn.com 联系人 胡锦瑶 021-52523685 hujinyao@ebscn.com 相关研报 《从中美指数产品市场异同看中国的发展路径》 ——指数化投资研究系列之六 ······································ 2019-11-09 《Vanguard发展历程及三大转折点》 ——指数化投资研究系列之七 ····································· 2019-11-11 《主动ETF：海外运作模式不断革新，建议可从固定收益产品入手》 ——指数化投资研究系列之八 ····································· 2019-11-20 《国内行业ETF的发展路径与展望》 ——指数化投资研究系列之九 ···································· 2019-12-07 《Smart Beta的中国实践》 ——指数化投资研究系列之十 ···································· 2019-12-12 《2019年美国市场新发ETF趋势：引领创新，多点开花》 ——指数化投资研究系列之十一 ···································· 2020-02-08 2020-03-16 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 石油价格遭遇“黑天鹅”，国内石油基金仅诺安油气、华安石油基金尚可申购 .............................. 4 2、 尽管市场遭遇重创，美国股票ETF仍有85亿资金净流入 ........................................................ 4 3、 创新基金市场回顾 ..................................................................................................................... 6 3.1、 普通FOF与养老FOF市场表现 ............................................................................................................. 6 3.2、 场内基金本周市场表现 ......................................................................................................................... 10 3.3、 另类产品市场表现 ................................................................................................................................. 16 4、 海外ETF市场动态 ................................................................................................................. 17 5、 产品发行上报动态 ................................................................................................................... 17 6、 风险提示 ................................................................................................................................. 19 cV9UoXuWmXkXmUfWzWmMnQaQdN8OsQoOnPmMkPrRpMkPoPoQ8OrQtMwMoNrNwMtRrO2020-03-16 金融工程 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 图目录 图1：标普500指数2020年以来走势 ...................................................................................................................... 5 图2：本周成交额前20股票ETF风格特征（气泡大小代表产品规模） ................................................................ 11 图3：本周资金流入前十的股票型ETF ................................................................................................................... 12 图4：本周资金流出前十的股票型ETF ................................................................................................................... 12 图5：本周涨幅前十股票型ETF ............................................................................................................................. 12 图6：本周涨幅后十股票型ETF ............................................................................................................................. 12 图7：本周份额增加前十股票ETF .......................................................................................................................... 13 图8：本周份额缩减前十股票型ETF ...................................................................................................................... 13 图9：黄金ETF和白银LOF表现 ........................................................................................................................... 14 图10：本周债券ETF风格特征（气泡大小代表产品规模） ................................................................................... 15 图11：鹏华前海价格和折价率走势 ........................................................................................................................ 17 表目录 表1：全市场石油相关基金本周表现及申赎状态 ...................................................................................................... 4 表2：本周美国不同类型ETF资金流量 .......................................................
