此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 两融余额环比上升，融资买入额继续净流入 融资融券周报第242期 2020年03月09日 上证综指-沪深300走势图 % 1M 3M 12M 上证指数 5.51 4.12 2.18 沪深300 6.12 6.24 13.15 刘敏 分析师 执业证书编号：S0530520010001 liumin@cfzq.com 相关报告 1 《策略报告：周策略点评（3.9-3.1 3）：疫情冲击海外市场，国内政策发力对冲下行风险》 2020-03-08 2 《策略报告：两融余额环比微升，融资买入额继续净流入-融资融券周报第241期》 2020-03-02 3 《策略报告：月度策略点评（3.2-3.6）：关注海外市场风险偏好、国内逆周期政策力度》 2020-03-01 4 《策略报告：股票精选月度报告-2020年3月（第十二期）》 2020-02-28 5 《策略报告：投资者情绪偏乐观，看好科技板块前景-『财富投资者行为问卷调查第九十三期』》 2020-02-27 投资要点  截至2020年03月06日，深沪两市两融余额11270.54亿元，环比增加2.24%。两融余额占全部A股流通市值2.22%。上周融资买入额总计5628.18亿元，环比下降14.36%；上周融资净买入额为229.15亿元，前值为50.65亿元。两市融资买入额占A股成交量的10.57%。  上周融资买入额占成交额比排名前5行业依次为非银金融、钢铁、农林牧渔、国防军工、建筑材料；两融余额占全A流通市值的比重排名前5行业依次为综合、国防军工、有色金属、通信、计算机。  上周融资买入额占比排名前10的个股依次为长虹华意、牧原股份、苏农银行、中航飞机、江河集团、创元科技、贵航股份、海宁皮城、仁东控股、外高桥；两融余额占全A流通市值比重排名前10的个股依次为恒泰艾普、大湖股份、莫高股份、海特高新、和佳股份、泰山石油、亚通股份、数码科技、蒙草生态、景兴纸业。  上周融资余额环比增幅排名前10的个股为神马股份、中通国脉、浙江永强、黄河旋风、苏交科、汉缆股份、福莱特、龙蟒佰利、家家悦、森源电气；融券余额环比增幅排名前10的个股依次为万孚生物、重庆燃气、苏交科、上海物贸、章源钨业、凯利泰、安图生物、东风股份、东方园林、氯碱化工。  数据说明：数据更新截止日2020年03月06日、行业划分以申万一级行业为标准。  风险提示：疫情失控风险、经济大幅回落风险、贸易战风险、海外市场风险 -9%-6%-3%0%3%6%9%12%2019-032019-072019-11上证指数沪深300策略点评 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略报告 内容目录 1 两融资金流向情况.................................................................................................... 3 1.1 两融市场整体情况 ................................................................................................................................ 3 1.2两融资金行业流向 ................................................................................................................................. 4 2 本周市场策略观点.................................................................................................... 6 3 重点关注两融标的.................................................................................................... 8 图表目录 图1：沪深两市融资买入额占A股成交额的比重.......................................................... 3 图2：两融余额占全A流通市值的比重........................................................................ 3 表1：融资买入额占成交额比排名前5行业 ................................................................. 4 表2：两融余额占流通市值比排名前5行业 ................................................................. 4 表3：融资买入额占成交额比排名前10个股................................................................ 4 表4：两融余额占流通市值比排名前10个股................................................................ 5 表5：融资余额环比增幅排名前10个股 ....................................................................... 5 表6：融券余额环比增幅排名前10个股 ....................................................................... 6 表7：市场要闻和策略观点一览表................................................................................ 6 表8：重点关注两融标的情况....................................................................................... 8 8ZbWrUvXmXlWiY9YzWmMtP8O9R7NtRqQsQrRfQqQoNkPmMzQ6MrQqMMYnNvNuOtPpQ 此报告仅供内部客户参考 -3- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略报告 1 两融资金流向情况 1.1 两融市场整体情况 图1：沪深两市融资买入额占A股成交额的比重 468101214161820221,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,500201406062014082220141107201501232015041020150626201509112015112720160219201605062016072220161014201612302017032420170609201709012017112420180209201805042018072020181012201812282019032220190614201908302019112220200214上证综指沪深两市融资买入额占A股成交额的比重(%，右轴) 资料来源：财富证券、wind 图2：两融余额占全A流通市值的比重 1.01.52.02.53.03.54.04.55.05.51,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,500201406062014082220141107201501232015041020150626201509112015112720160219201605062016072220161014201612302017032420170609201709012017112420180209201805042018072020181012201812282019032220190614201908302019112220200214上证综指两融余额占全A流通市值的比重(%，右轴) 资料来源：财富证券、wind 此报告仅供内部客户参考 -4- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略报告 1.2两融资金行业流向 表1：融资买入额占成交额比排名前5行业 行业名称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 非银金融 15.88 6.28 钢铁 14.99 7.80 农林牧渔 14.49 12.17 国防军工 13.54 6.41 建筑材料 12.03 7.77 资料来源：财富证券、wind 表2：两融余额占流通市值比排名前5行业 行业名称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 综合 3.91 7.12 国防军工 3.37 6.41 有色金属 3.31 6.48 通信 3.30 6.33 计算机 3.19 4.30 资料来源：财富证券、wind 表3：融资买入额占成交额比排名前10个股 证券简称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 长虹华意 32.11 7.97 牧原股份 29.06 9.87 苏农银行 28.89 5.63 中航飞机 26.89 9.82 江河集团 26.37 7.36 创元科技 25.42 10.53 贵航股份 25.18 10.29 海宁皮城 25.01 12.01 仁东控股 24.75 11.65 外高桥 24.53 8.38 资料来源：财富证券、wind 此报告仅供内部客户参考 -5- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略报告 表4：两融余额占流通市值比排名前10个股 证券简称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 恒泰艾普 18.60 9.79 大湖股份 16.59 12.61 莫高股份 15.31 10.82 海特高新 14.48 10.38 和佳股份 14.43 9.82 泰山石油 14.40 9.33 亚通股份 14.32 10.29 数码科技 14.25 4.01 蒙草生态 14.14 11.58 景兴纸业 13.93 12.05 资料来源：财富证券、wind 表5：融资余额环比增幅排名前10个股 证券简称 融资余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 神马股份 133.09 36.68 中通国脉 110.59 49.58 浙江永