计算机行业点评：政治局常委会要求加快新基建进度，数据中心等建设将提速

行业点评 2020年03月05日 请务必阅读正文后免责条款 证券研究报告 强于大市（维持） 证券分析师 闫磊 投资咨询资格编号:S1060517070006 电话 010-56800140 邮箱 YANLEI511@PINGAN.COM.CN 陈苏 投资咨询资格编号:S1060519090002 电话 010-56800139 邮箱 CHENSU109@PINGAN.COM.CN 研究助理 付强 一般证券从业资格编号:S1060118050035 电话 邮箱 FUQIANG021@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容 计算机 政治局常委会要求加快新基建进度，数据中心等建设将提速 事项： 3月4日，中共中央政治局常务委员会召开会议。会议指出，要加大公共卫生服务，应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心（IDC）等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。 平安观点:  党中央、国务院对新基建投资的重视程度明显提升。“新型基础设施”或者“新基建”本身不是一个新概念，2018年中央经济工作会议就已经明确提出“加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”。2020年国务院首次常务会议上就提出要“出台信息网络等新型基础设施投资支持政策，促进绿色、智能制造”，此后多个地方的政府工作报告都把5G网络建设等作为了2020年的投资重点，部分省市还明确了5G基站的建设目标。疫情暴发以来，中央对新基建的重视程度显著提升，2月21日中央政治局会议强调要推动5G、工业互联网等产业的发展，3月4日政治局常委会再次提到加快5G网络、数据中心的建设进度。新基建既可以稳定投资、补齐国内IT基础设施短板，还可以赋能经济发展，调整经济结构。同时，新基建投资主要由各类运营商和企业进行，市场化投资占比较传统基建大，对财政资金的依赖性没有那么强。  企业数字化、云化趋势不可逆转，新基建需求增长潜力大。春节期间，线上游戏异常火爆；复工推迟之后，远程办公、在线教育等板块持续火热，其他行业也在这种极端环境下开始思考数字化转型。激增的线上业务需求，对我们现有的通信网络、数据中心形成了极大的考验，部分应用服务器出现承载能力不足，网络传输速度和稳定性也出现下降的问题，对应的运营商不得不临时扩容。从中长期看，国内企业上云、数字化的趋势不可逆转，经过此次疫情，我们认为进度还将加快。5G、工业互联网、云计算作为数字经济的主要基础设施，在技术和资金允许的情况下，做到适度超前，我们认为是可行的。通过基础设施带动应用繁荣，生态健全后继续拉动基础设施建设的投入，形成良性的闭环。尤其是在当前大国科技竞争的大背景下，加大对新基建领域的投入，还有助于缩窄与发达国家的数字鸿沟。  数据中心建设的加快将倒逼服务器等设备需求，龙头企业将受益。国内数据中心项目会出现快速增加，尤其是一些绿色、大型或者超大型的数据中心会增多。地域结构上看，北上广深地区由于政策限制增长空间有限，但周边省市数据中心新 计算机·行业点评 请务必阅读正文后免责条款 2 / 3  建、扩建的投资需求将会显著增多，另外一些环境适宜、电价优惠、土地资源相对充裕的地区，如西北、西南等，数据中心数量也会有较大的增长潜力。按照信通院的统计数据显示，2018年的全国IDC数据中心的机架数量为203.4万个，到2020年有望增长到326.7万台，增长迅速。数据中心的扩容，直接拉动的是服务器、存储、网络以及安全产品的需求，龙头企业受益将更为明显。  投资建议：随着新基建的推进，无论是公有云还是私有云建设都会提速，数据中心新建和扩容步伐会加快，相关设备及服务的需求也会快速增加。公有云方面，建议关注在核心城市有着较强资源实力的数据中心企业光环新网；私有云方面，推荐有着较强市场影响力的紫光股份、中科曙光，同时建议关注深信服在超融合市场上的表现；服务器厂商建议关注浪潮信息等。  风险提示：1）政策推进节奏可能调整的风险。2）基础设施建设进度不及预期的风险。由于IT基础设施建设和应用是相互促进的关系，如果应用效果同预设存在较大差距，后续基础设施投资规模可能受到影响；3）基础软硬件受制于人的风险。国内在新基建底层软硬件对国外厂商依赖度较高，如果贸易摩擦再次升级，相关项目建设可能受到迟滞。 平安证券研究所投资评级： 股票投资评级: 强烈推荐 （预计6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上） 推 荐 （预计6个月内，股价表现强于沪深300指数10%至20%之间） 中 性 （预计6个月内，股价表现相对沪深300指数在±10%之间） 回 避 （预计6个月内，股价表现弱于沪深300指数10%以上） 行业投资评级: 强于大市 （预计6个月内，行业指数表现强于沪深300指数5%以上） 中 性 （预计6个月内，行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间） 弱于大市 （预计6个月内，行业指数表现弱于沪深300指数5%以上） 公司声明及风险提示： 负责撰写此报告的分析师（一人或多人）就本研究报告确认：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。 平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。未经书面授权刊载或者转发的，本公司将采取维权措施追究其侵权责任。 证券市场是一个风险无时不在的市场。您在进行证券交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。 市场有风险，投资需谨慎。 免责条款： 此报告旨为发给平安证券股份有限公司（以下简称“平安证券”）的特定客户及其他专业人士。未经平安证券事先书面明文批准，不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其他人。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠，但平安证券不能担保其准确性或完整性，报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价，报告内容仅供参考。平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任，除非法律法规有明确规定。客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断。 平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断，可随时更改。此报告所指的证券价格、价值及收入可跌可升。为免生疑问，此报告所载观点并不代表平安证券的立场。 平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券。 平安证券股份有限公司2020版权所有。保留一切权利。 平安证券研究所 电话：4008866338 深圳 上海 北京 深圳市福田区福田街道益田路5023号平安金融中心B座25层 邮编：518033 上海市陆家嘴环路1333号平安金融大厦26楼 邮编：200120 传真：（021）33830395 北京市西城区金融大街甲9号金融街中心北楼15层 邮编：100033