招金期货钢材周报

规范专业创新共赢 招金期货钢材周报 2月28日 星期五 1、供应端 1.1 统计局钢材产量月度 1.2 中钢协钢材产量旬度 1.3 Mysteel五大品种月度排产计划——分地区 1.4 Mysteel五大品种月度排产计划——分品种 1.5 Mysteel统计样本产量周度 1.6 高炉与电弧炉开工情况 2、成交 2.1 Mysteel建材成交量 2.2 西本新干线建材成交量 3、库存 3.1 统计局月度以及中钢协旬度库存 3.2 Mysteel周度库存 3.3 废钢库存 4、期现基差 5、钢材成本与利润 5.1 螺纹成本 5.2 长流程钢厂螺纹钢利润 5.3 短流程钢厂螺纹钢利润 6、现货价差 6.1 同区域品种间价差 6.2 同品种区域间价差 免责声明 招金期货分支结构 地址：上海市浦东新区民生路118号滨江万科中心1902室 电话：021-52900080 黑色产业组 高级研究员 秦美美 Mail：emilyqin214@163.com 从业编号：F3050235 【主要观点】 本周盘面大幅回调，主要受到国外疫情大面积蔓延的影响导致。基本面上来看，钢材产量继续下降，库存大幅增加，消费维持低位，基本是在预期内的，无明显利多释放。 对于钢材中长线的需求趋势，我们认为存在一定的变数，后期可能会有各种宽松政策刺激需求，但是国内外可能会受到疫情的影响，出现经济的增速下滑，那么中长线的消费可能为疫情的“后遗症”，难以快速恢复，因此，在没有看到经济好转之前，不宜乐观。短期来看，韩国作为国外疫情的典型国家，目前确诊人数仍在快速增加中，预计3月中旬才会见顶，因此，预计疫情造成的国内外的影响仍将继续发酵。 目前来看钢材需求恢复仍较慢，预计3月中上旬库存仍将继续增加，那么产业很可能会由于资金链问题出现抛货情绪，因此3月中上旬的黑色基本面以及外部疫情的压力可能会出现共振。同时关注钢厂是否有进一步减产计划，届时将造成原料端的下行空间放大。 【操作建议】 策略 逢高空螺纹热卷05合约，关注上方缺口位置以及日线位置压力。买铁矿虚值看跌期权（注意海运市场的影响带来的利多）。 风险提示 需求井喷式爆发；铁矿端由于海运大幅推涨。 请务必阅读正文后的免责声明 规范专业创新共赢 请务必阅读正文后的免责声明 钢材基本面 1、供应端 1.1 统计局钢材产量月度（单位：万吨） 1.2 中钢协钢材产量旬度（单位：万吨） 数据来源：WIND、招金期货 返回目录 2502702903103303503701-11-121-232-32-142-253-83-193-304-104-215-25-135-246-46-156-267-77-187-298-98-208-319-119-2210-310-1410-2511-511-1611-2712-812-1912-30日均产量:钢材:当月值20142015201620172018201920201701801902002102202302401-11-121-232-32-142-253-83-193-304-104-215-25-135-246-46-156-267-77-187-298-98-208-319-119-2210-310-1410-2511-511-1611-2712-812-1912-30日均产量:生铁:当月值20142015201620172018201920202002102202302402502602702802903001-11-121-232-32-142-253-83-193-304-104-215-25-135-246-46-156-267-77-187-298-98-208-319-119-2210-310-1410-2511-511-1611-2712-812-1912-30日均产量:粗钢:当月值2014201520162017201820192020数据来源：统计局、WIND、招金期货 140.00150.00160.00170.00180.00190.00200.00210.00220.001-11-121-232-32-142-253-83-193-304-104-215-25-135-246-46-156-267-77-187-298-98-208-319-119-2210-310-1410-2511-511-1611-2712-812-1912-30日均产量:粗钢:重点企业(旬)2014201520162017201820192020180.00200.00220.00240.00260.00280.00300.001-11-121-232-32-142-253-83-193-304-104-215-25-135-246-46-156-267-77-187-298-98-208-319-119-2210-310-1410-2511-511-1611-2712-812-1912-30预估日均产量:粗钢:全国(旬)2014201520162017201820192020 规范专业创新共赢 请务必阅读正文后的免责声明 1.5 Mysteel统计样本产量周度（单位：万吨） 数据来源：钢联数据、招金期货 1002003004005006007008001-11-161-312-153-23-174-14-165-15-165-316-156-307-157-308-148-299-139-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27Mysteel全国建材钢厂螺纹钢库存：长流程（周）201620172018201920208008509009501000105011001-11-121-232-32-142-253-83-193-304-104-215-25-135-246-46-156-267-77-187-298-98-208-319-119-2210-310-1410-2511-511-1611-2712-812-1912-30五大品种样本产量2015201620172018201920201001101201301401501601701-11-151-292-122-263-123-264-94-235-75-216-46-187-27-167-308-138-279-109-2410-810-2211-511-1912-312-1712-31Mysteel全国建材钢厂线材实际周产量（周）2015201620172018201920202903003103203303403503601-11-151-292-122-263-123-264-94-235-75-216-46-187-27-167-308-138-279-109-2410-810-2211-511-1912-312-1712-31Mysteel全国热轧板卷钢厂实际周产量（周）201520162017201820192020707274767880828486881-11-161-312-153-23-174-14-165-15-165-316-156-307-157-308-148-299-139-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27Mysteel全国冷轧板卷钢厂实际周产量（周）201520162017201820192020901001101201301401-11-161-312-153-23-174-14-165-15-165-316-156-307-157-308-148-299-139-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27Mysteel全国中厚板钢厂实际周产量（周）201520162017201820192020返回目录 规范专业创新共赢 请务必阅读正文后的免责声明 1.6 高炉与电弧炉开工情况 数据来源：钢联数据、招金期货 7075808590951001-11-111-211-312-102-203-23-123-224-14-114-215-15-115-215-316-106-206-307-107-207-308-98-198-299-89-189-2810-810-1810-2811-711-1711-2712-712-1712-27163家高炉产能利用率2014201520162017201820192020304050607080901001-11-111-211-312-102-203-23-123-224-14-114-215-15-115-215-316-106-206-307-107-207-308-98-198-299-89-189-2810-810-1810-2811-711-1711-2712-712-1712-27唐山钢厂:高炉开工率20142015201620172018201920207075808590951-11-101-191-282-62-152-243-53-143-234-14-104-194-285-75-165-256-36-126-216-307-97-187-278-58-148-239-19-109-199-2810-710-1610-2511-311-1211-2111-3012-912-1812-27163家钢厂产能利用率（剔除落后产能）201620172018201920200204060801001-11-172-22-183-53-214-64-225-85-246-96-257-117-278-128-289-139-2910-1510-3111-1612-212-1853家电弧炉产能利用率2017201820192020返回目录 505560657075808590951001-11-111-211-312-102-203-23-123-224-14-114-215-15-115-215-316-106-206-307-107-207-308-98-198-299-89-189-2810-810-1810-2811-711-1711-2712-712-1712-27高炉开工率:全国20142015201620172018201920200204060801001-11-161-312-153-13-163-314-154-305-155-306-146-297-147-298-138-289-129-2710-1210-2711-1111-2612-1112-2653家电弧炉开工率2017201820192020 规范专业创新共赢 请务必阅读正文后的免责声明 2、成交 数据来源：钢联数据、招金期货 500001000001500002000002500003000001-11-151-292-122-263-123-264-94-235-75-216-46-187-27-167-308-138-279-109-2410-810-2211-511-1912-312-1712-31全国建筑钢材成交量20日移动均值2015201620172018201920201000020000300004000050000600007000080000900001000001-11-131-252-62-183-23-143-264-74-195-15-135-256-66-186-307-127-248-58-178-299-109-2210-410-1610-2811-911-2112-312-1512-27南方大区建筑钢材成交量5日移动均值201520162017201820192020020000400006000080000100000120000140000