敬请阅读末页的重要说明 2020年3月2日 日 星期一 国债期货早班车 招商期货有限公司 国债期货 国债期货日度行情 代码 收盘价 收盘较前结算价涨跌 收盘较前结算价涨跌幅(%) 收盘较前收盘价涨跌 收盘较前收盘价涨跌幅(%) 持仓量 持仓量变化 持仓量变化幅度(%) 成交量 成交量变化 成交量变化幅度(%) T2003 101.340 0.245 0.24 0.260 0.26 283 44 18.41 426 -14,483 -97.14 T2006 101.110 0.445 0.44 0.485 0.48 64,307 3,429 5.63 60,104 11,513 23.69 T2009 100.580 0.425 0.42 0.475 0.47 2,123 -60 -2.75 1,195 496 70.96 TF2003 101.920 0.180 0.18 0.220 0.22 2,267 -98 -4.14 277 -6,967 -96.18 TF2006 101.540 0.210 0.21 0.235 0.23 25,705 592 2.36 13,638 2,648 24.09 TF2009 101.135 0.175 0.17 0.215 0.21 706 27 3.98 130 93 251.35 TS2003 101.270 0.065 0.06 0.055 0.05 319 -29 -8.33 84 -3,753 -97.81 TS2006 101.055 0.095 0.09 0.090 0.09 10,287 -254 -2.41 10,826 1,323 13.92 TS2009 100.830 0.125 0.12 0.130 0.13 1,385 -3 -0.22 93 -126 -57.53 主力合约基差 -0.200.20.40.60.811.21.42019-06-182019-07-182019-08-182019-09-182019-10-182019-11-182019-12-182020-01-182020-02-18TF基差T基差TS基差 敬请阅读末页的重要说明 银行间质押利率及国债到期加权收益率（%） 名称 DR001 DR007 DR1M DR3M DR6M 国债收益率1年 国债收益率3年 国债收益率5年 国债收益率7年 国债收益率10年 国债收益率30年 今值 1.627 2.3231 2 2.5 1.9291 2.3831 2.5266 2.7477 2.7376 3.3726 前值 1.3218 2.1435 2.0794 2.436 2.5528 1.9051 2.3821 2.5953 2.8044 2.7702 3.404 变动 0.3052 0.1796 0.064 0.024 0.001 -0.0687 -0.0567 -0.0326 -0.0314 市场动态 2月28日央行暂停逆回购，当日无逆回购到期。财政部91天期贴现国债加权中标收益率1.6100%，边际中标收益率1.6917%；进出口行2年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.4080%、3.1938%；重庆江苏地方政府债利率较下限上浮25BP；10年期国债活跃券190015收益率跌3BP报2.77%。 央行表示将加大对中小微企业复工复产支持，稳健的货币政策要更加注重灵活适度，同时提出要继续加大逆回购投放维持市场流动性。政策上继续支撑债市偏强，全球其他金融资产的大幅下跌增加了债券的避险需求，国债期货继续走高，T2006冲上101元，继续强势，操作上等待 T2006调整建立多单。套利机会T2006-T20099价差自0.52涨至0.53，基于国债强势的判断，价差未来回落概率较大，可以继续逢高参与多9空6套利。 操作建议 100附近配置10年期国债T2006多单 套利机会 做空T2006-T20099价差持有 pOvNtMqQyQpOmOsOrNtRzQ6MbPbRoMoOnPmMjMoOsRjMrRsQbRnMqOwMtPvMNZmMvN敬请阅读末页的重要说明 期货研究 研究员简介 于虎山 ：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。具有8年期货从业经验，对交易策略与量化交易有较深入研究。熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。在招商期货先后从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货研究等工作。具有期货从业资格证（证书编号：F0272480）、期货投资咨询资格证（证书编号：Z0002746）。 李雪峰：西南财经大学管理学学士，9年期货从业经验，国家二级黄金分析师，曾担任贵金属及镍研究员工，擅长趋势交易，曾任深圳卫视财经频道、腾讯财经嘉宾，具有期货从业资格证（证书编号：F3015504）、期货投资咨询资格证（证书编号：Z0011652）。 重要声明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。