中国银河国际港股晨报
港股晨报 2020年2月27日星期四 中国 银 河证券 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 【大盘策略】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1 【港股大盘】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2 【备忘录】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2 【港媒财经要闻】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 【环球市场摘要】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 【商品市场摘要】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 【今日焦点】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 【银河国际港股研究报告摘要】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8 【异动股】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9 【行业股价升跌】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10 【除净备忘录】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11 【美国预托证券表现】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 【A/H股价表】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13,14 【动能股票池】. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 大盘策略 指数 收盘 变动(%) 内地资金面宽松格局未变 美股道指周二大幅下跌，港股周三跟随跌势，但跌幅仍较美国为小。腾讯(700.HK)昨低见395.6港元后喘稳，收报399.6港元，全日仅跌0.5%，减轻港股跌幅。道指周三升四百点后倒跌，中港股市关键在于内地疫情，近两周有所缓和，另一因素则要看美股短线之急跌，是长期牛市结束还是技术性调整。 内地股市经周二V底反弹后，上证昨收报2,987点，跌0.8%，在3,000点附近反复，人行最新决定下周支农支小再贷款利率0.25个百分点至2.5%，以支持实体经济。沪、深两市周四成交接近1.4万亿元人民币，二月以来，A股换手率为338%，目前看来，内地资金面宽松格局不变，A股有条件走稳。 昨创52周新高股份包括克里斯廷（1210.HK）、金地商置（535.HK）、微创医疗（853.HK）、玖龙纸业（2689.HK）、康宁杰瑞制药－Ｂ（9966.HK）；创52周新低股份包括共享集团（3344.HK）、ZC TECH GP（8511.HK）、时代集团控股（1023.HK）、衍汇亚洲（8210.HK）、中天国际（2379.HK）。（详情请看第9页异动股） 道琼斯工业平均指数 26957.59 -0.46 标准普尔500指数 3116.39 -0.38 纳斯达克综合指数 8980.77 0.17 恒生指数 26696.49 -0.73 恒生国企指数 10501.62 -0.74 上证综合指数 2987.93 -0.83 深证综合指数 1890.60 -2.71 外汇 收盘 变动(%) 美元/人民币 7.02 0.13 美元/日圆 110.39 -0.04 欧罗/美元 1.09 0.02 英镑/美元 1.29 0.00 商品 收盘 变动(%) 黄金 (美元/盎司) 1640.97 0.36 波罗的海干散货指数 508.00 0.40 WTI原油 (美元/桶) 48.73 -2.34 布伦特原油 53.43 -2.77 今日焦点摘要 利率 收盘 变动(%) 头部券商受益明显 关注中信证券 尽管昨日A股回吐，但A股本月表现仍跑赢多个亚洲区的主要股市，两市成交额连续6日超万亿；市场憧憬新冠肺炎疫情影响经济下行的情况下，政府将有更多支持经济的措施出台，加上人行下调MLF利率、再融资新规及新修订的证券法即将施行，预计将持续提振券商的经营环境，在板块中，头部券商中信证券(6030.HK)受益明显。（分析师: 梁嘉豪(证监会中央编号:BLA645)）（详情请看第4页） 香港银行同业拆息 1.93 -0.53 上海银行同业拆息 2.44 -0.69 本周纪要 恒指表现 备忘录 兴业物联(9916.HK) 、伟源控股(1343.HK)及稀美资源控股(9936.HK)正在招股。 8Z8VpWvXnWkXkWeXMBrRnQ6McMaQmOqQnPoOeRoOtReRmOtMaQoPtNxNsRoQuOrQpN 请务必阅读正文之后的免责条款部分 港媒财经要闻 信报: ◇ 港交所去年赚93.9亿新高 ◇ 特朗普轰疫情夸大 道指弹461急回 ◇ 大酒店盈警首季经营亏损 香港经济日报: ◇ 新世界两商场权益 作价30亿售港铁 ◇ 联想被狙击 指涉疑似欺诈 明报: ◇ 物业销售跌 信置中期少赚11% ◇ 思捷中期亏损收窄八成 星岛日报: ◇ ASM太平洋全年少赚七成 料首季录亏损 ◇ 光大绿色全年多赚22% 环球市场摘要 美股个别发展 道指跌0.46% 新冠肺炎疫情继续影响球球股市，美股周三个别发展，道指先升后跌，跌123点，跌幅0.46%，至26,957.59点；标普500指数挫0.38%；纳指收升0.17%。 商品市场摘要 油价跌逾2% 见超过1年低位 油价跌至超过1年低位，布兰特原油期货报每桶53.43美元，跌1.52美元；美国原油期货报每桶48.73美元，跌1.17美元。 现货金上涨0.7%，报每盎司1,645.79美元。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 今日焦点 2020年2月27日 分析师：梁嘉豪(证监会中央编号:BLA645) 头部券商受益明显 关注中信证券 摘要：尽管昨日A股回吐，但A股本月表现仍跑赢多个亚洲区的主要股市，两市成交额连续6日超万亿；市场憧憬新冠肺炎疫情影响经济下行的情况下，政府将有更多支持经济的措施出台，加上人行下调MLF利率、再融资新规及新修订的证券法即将施行，预计将持续提振券商的经营环境，在板块中，头部券商中信证券(6030.HK)受益明显。 内地新冠肺炎疫情有缓解迹象，且多个地方正在有序恢复生产，利好A股近日的表现明显跑赢香港在内的亚太区主要股市(图1)，尽管昨日(26日)A股回吐，但以本月计，深市的走势较沪市强，深成指在创业板指数在近日分别曾见两年高位及持续破顶，沪深两市成交额连续6日超万亿，昨日成交超过1.3万亿元，周二(25日)更高达1.42万亿，为2015年7月以来新高。 外围走弱的原因主要是由于疫情在部分海外地区的传播开始加速，市场忧虑拖累全球经济；相反内地疫情慢慢减退，投资情绪得到初步修复，同时憧憬经济下行的压力加大下，政府会有政策出台扶助经济，我们预计政策因素将主导股市近期的走势。 图1:亚洲区主要股市本月至今的表现 指数 变幅 上证综指 8.79% 深证成指 17.57% 恒生指数 1.29% 日经指数 -2.38% 台湾加权指数 0.69% 南韩综合指数 -1.99% (请转下页) [鍵入文件的引文或重點的摘要。您可以將文字方塊放在文件中的任何位置。使用 [繪圖工具] 索引標籤以變更重要引述文字方塊的格式。] 来源：彭博，中国银河国际证券 请务必阅读正文之后的免责条款部分 再融资新规自2月中落地后，促进了市场重新活跃，加上人行早前下调MLF利率，市场流动性充裕，有利A股成交放量上涨，指数走高，直接使中资券商股受惠，而且新修订的证券法将于3月起施行，进一步完善证券市场的制度，我们认为由于头部券商业务较广，收入来源较多，经营优势明显，因此投资人可以关注中信证券。 图2: 首5大券商1月单月收入及净利润表现 公司 1月单月收入 及净利润 (人民币) 按年变幅 按月变幅 中信证券 (6030.HK) 19.04亿元 / 8.60亿元 -10.94% /16.13% -52.28%/ -40.93% 中信建投 (6066.HK) 13.21亿元 /5.90亿元 66.12% / 1.83倍 -30.75%/ -39.88% 海通证券 (6837.HK) 13.21亿元 / 6.28亿元 44.56% / 55.23% -40.97%/ -38.37% 广发证券 (1776.HK) 12.22亿元 / 5.58亿元 19.52% / 27.35% -29.58%/ -32.48% 招商证券 (6099.HK) 11.45亿元 / 5.31%亿元 12.75% / 32.57% -37.93%/ -50.59% 虽然受春节假期延长及去年12月高基数的影响，多家上市券商在1月的收入录得按月下跌，不过根据Winds的数据显示，1月两市累计成交金额其实按月仅跌0.4%至11.2万亿元，日均成交额按年及按月增长近1.36倍及
