科创板板块周报：科创板52家公司披露年报业绩预告，八成预喜

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 板块周报 ● 科创板 2020年2月16日 科创板52家公司披露年报业绩预告，八成预喜 科创板 谨慎推荐 维持评级 核心看点（2.10-2.14） 一.行情回顾 本周科创板周平均涨跌幅为2.04%，与上周涨幅相比下降5.03个百分点，其中，47家公司上涨，37家公司下跌。 本周新股：本周共计四家公司登陆科创板，分别是广大特材（688186.SH）、赛特新材（688398.SH）、映翰通（688080.SH）、道通科技（688208.SH），其首日涨跌幅依次为210.20%、252.40%、383.17%、204.19%。截至目前，科创板已上市公司84家。 市场活跃度：自开板以来科创板保持着稳健的发展步调，从日均成交额来看，本周呈现小幅度上涨，日平均成交额为299.66亿元，与上周相比增加19.47亿元，日均换手率为15.26%，减少0.98%。 二.财务及估值情况：  52家公司公布2019年报业绩预告： 截至2月14日，科创板上市84家公司中52家公司发布了2019年年度业绩预告，2019年业绩预增的公司共计37家，业绩预减的公司仅有8家，7家公司未发表具体数据。其中，从已经发布具体数据的45家公司业绩预告净利润同比增速中位值统计来看，中位值在100%以上的公司3家，占比6.67%，中位值在50%~100%（含）的公司19家，占比42.22%，中位值在20%~50%(含)的公司9家，占比20.00%，中位值在0~20%的公司6家，占比13.33%，中位值为负数的公司8家，占比17.78%。总体看来，从科创板目前已经公布2019年业绩预告数据的45家公司来看，37家公司业绩预喜，占比82%，预告净利润增速中位数为34.50%，体现了较好的高成长性。  科创板整体估值情况： 本周五科创板市盈率为120.44倍，与上周相比增加，整体呈现大幅度上升趋势。按一级子行业分类来看，生物医药领域领域是所有行业最高，行业PE水平为111倍，节能环保领域是所有行业最低，为46倍。按二级子行业分类来看，人工智能行业市盈率为205倍，居所有行业最高，生物质能产业行业PE水平为26倍，居所有行业最低。 三.配置策略： 我们认为科创板虽然目前估值较高，但近期有望受益于再融资政策调整带来的科技成长类整体估值提升，其幅度或弱于直接受益的创业板，但整体方向趋同，中长期我们建议通过重点跟踪如下指标：易变现率、隐含PE、资产负债率、ROE、ROA、营收规模和利润增速、所处行业规模、市占率、研发投入，综合考量，当前时点建议关注：杭可科技、洁特生物、传音控股、嘉必优、威胜信息、万德斯、八亿时空、晶丰明源、普门科技等公司。 四、风险提示 部分企业存在盈利不确定性较大的风险，财务数据相对滞后风险、技术迭代较快的风险，市场竞争加剧的风险。 分析师 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130519070001 邹文倩 ：（8610）86359293 ：zouwenqian@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130519060003 科创板审核进度统计 2020/2/16 提交申请公司总量 207 已发行公司 91 待发行公司 24 下周拟上市公司 1 下周拟申购公司 1 板块周报/科创板 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、科创板一周综述 .......................................... 1 二、2019年报业绩预告及2019Q3财务数据分析 ................... 5 三、行业估值变化及比较 ...................................... 7 四、新股发行情况一览 ........................................ 8 五、板块新闻 ................................................ 8 六、重点公告 ................................................ 9 七、注册进度更新 ........................................... 10 八、风险提示 ............................................... 15 板块周报/科创板 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 1 一、科创板一周综述 （一）核心观点 截至2月14日，科创板共有52家公司发布了2019年年度业绩预告，2019年业绩预增的公司共计37家，业绩预减的公司仅有8家，7家公司未发表具体数据。其中，从已经发布具体数据的45家公司业绩预告净利润同比增速中位值统计来看，中位值在100%以上的公司3家，占比6.67%，中位值在50%~100%（含）的公司19家，占比42.22%，中位值在20%~50%(含)的公司9家，占比20.00%，中位值在0~20%的公司6家，占比13.33%，中位值为负数的公司8家，占比17.78%。另外未发布具体数据的7家公司内，三家公司表示经营情况相对稳定，三家公司全年经营情况良好，一家公司经营情况稳中有升。总体看来，从科创板目前已经公布2019年业绩预告数据的45家公司来看，预告净利润增速中位数为34.50%，体现了较好的高成长性。 目前科创板市盈率为120.44倍，与上周相比增加，整体呈现大幅度上升趋势。按一级子行业分类来看，生物医药领域领域是所有行业最高，行业PE水平为111倍，节能环保领域是所有行业最低，为46倍。按二级子行业分类来看，人工智能行业市盈率为205倍，居所有行业最高，生物质能产业行业PE水平为26倍，居所有行业最低。 我们认为科创板虽然目前估值较高，但近期有望受益于再融资政策调整带来的科技成长类整体估值提升，其幅度或弱于直接受益的创业板，但整体方向趋同，中长期我们建议通过重点跟踪如下指标：易变现率、隐含PE、资产负债率、ROE、ROA、营收规模和利润增速、所处行业规模、市占率、研发投入，综合考量，当前时点建议关注：杭可科技、洁特生物、传音控股、嘉必优、威胜信息、万德斯、八亿时空、晶丰明源、普门科技等公司。 （二）行情回顾 市场活跃度：自开板以来科创板日均成交额虽然大幅度降低，但依旧保持着稳健的发展步调，从日均成交额来看，本周呈现小幅度上涨，日平均成交额为299.66亿元，与上周相比增加19.47亿元，日均换手率为15.26%，减少0.98%。 近五个交易日，科创板整体换手率较上周缩小，但依旧表现活跃，共有26只股票换手率超过100%，位于前十位的依次是映翰通（203.58%）、赛特新材（178.80%）、广大特材（177.05%）、有方科技（169.14%）、东方生物（153.09%）、优刻得（142.72%）、容百科技（141.94）、致远互联（138.59%）、龙软科技（137.90%）、洁特生物（135.76%）。 板块周报/科创板 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 2 图表1. 科创板日成交金额（亿元）及换手率走势图 资料来源：wind, 中国银河证券研究院 图表2. 科创板本周换手率前十个股 资料来源：wind, 中国银河证券研究院 涨跌幅：本周科创板周平均涨跌幅为2.04%，与上周相比下跌5.03%，其中，47家公司上涨，37家公司下跌。按一级行业分类来看，新一代信息技术领域上涨7.34%、其他领域上涨8.16%，新材料领域上涨2.03%，高端装备领域上涨1.92%，生物医药领域下跌1.30%，节能环保领域下跌5.92%。按二级行业分类来看，互联网与云计算、大数据服务产业表现最佳，周涨跌幅为29.92%；生物医学工程产业周涨跌幅为-7.01%，居所有二级行业最低。（注：子行业涨跌幅数据统计并不包含本周上市新股）。 板块周报/科创板 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 3 近五个交易日，个股涨幅表现最佳的依次是博瑞医药（63.74%）、山石网科（30.78%）、优刻得（29.92%）、容百科技（25.37%）、安恒信息（15.73%）、聚辰股份（12.94%）、普元科技（12.22%）、中国通号（9.00%）、天准科技（8.40%）、虹软科技（4.32%）。 图表3. 科创板一级行业子板块涨跌幅 资料来源：wind, 中国银河证券研究院 图表4. 科创板二级行业子板块涨跌幅 资料来源：wind, 中国银河证券研究院 板块周报/科创板 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 4 图表5. 科创板个股近5个交易日涨跌幅前10名 资料来源：wind, 中国银河证券研究院 融资融券余额：截至2月14日，科创板融资融券余额为113.10亿元，较上周增加14.11亿元，其中融资余额87.50亿元，融券余额25.60亿元。 图表6. 科创板融资融券情况 资料来源：wind, 中国银河证券研究院 本周新股：本周共计四家公司登陆科创板，分别是广大特材（688186.SH）、赛特新材（688398.SH）、映翰通（688080.SH）、道通科技（688208.SH），其首日涨跌幅依次为210.20%、252.40%、383.17%、204.19%。截至目前，科创板已有公司84家。 板块周报/科创板 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 5 二、2019年报业绩预告及2019Q3财务数据分析 截至2月14日，科创板共有52家公司发布了2019年年度业绩预告，2019年业绩预增的公司共计37家，业绩预减的公司仅有8家，7家公司未发表具体数据。其中，从已经发布具体数据的45家公司业绩预告净利润同比增速中位值统计来看，中位值在100%以上的公司3家，占比6.67%，中位值在50%~100%（含）的公司19家，占比42.22%，中位值在20%~50%(含)的公司9家，占比20.00%，中位值在0~20%的公司6家，占比13.33%，中位值为负数的公司8家，占比17.78%。另外未发布具体数据的7家公司内，三家公司表示经营情况相对稳定，三家公司全年经营情况良好，一家公司经营情况稳中有升。总体看来，从科创板目前已经公布2019年业绩预告数据的45家公司来看，预告净利润增速中位数为34.50%，体现了较好的高成长性。 图表7. 科创板已发布年度业绩预告公司净利润同比增长中位值分布情况 资料来源：wind, 中国银河证券研究院 截至10月31日，科创板所有公司的三季度业绩报告已全部发布。基于最新一期披露的财报，我们对科创板2019Q3二级子行业的营收、归母净利润同比增长率及加权ROE进行了统计，并与2018Q3的数据比较（包含本周上市新股数据）。 从增速来看，2019三季度行业整体水平增速明显，二级子行业中营收同比高于科创板整体平均水平的依次是卫星及应用产业（82.47%）、先进环保行业（69.85%）、其他生物业（42.78%）、先进有色金属材料（40.42%）、新兴软件和新型信息技术服务（38.89%）、高效节能产业（36.46%）、先进石化化工新材料（33.58%）、生物质能产业（32.43%）。归母净利润同比增速明显高于科创板整体平均水平的是卫星及应用产业（280.18%），二级子行业2019三季度的加权ROE平均