计算机行业：健全公卫应急管理体系，加速区域医疗IT系统建设

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业点评报告 2020年2月16日 计算机 健全公卫应急管理体系，加速区域医疗IT系统建设 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：闻学臣 执业证书编号：S0740519090007 Email：wenxc@r.qlzq.com.cn 分析师：何柄谕 执业证书编号：S0740519090003 Email：heby@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 220 行业总市值(十亿元) 2,957.34 行业流通市值(十亿元) 2,168.63 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2018 2019 2020 2021EE 2018 2019 2020 2021 卫宁健康 21.23 0.19 0.25 0.31 0.49 111.74 84.92 68.48 43.33 2.12 买入 创业慧康 23.37 0.44 0.38 0.50 0.66 53.11 61.50 46.74 35.41 1.93 买入 久远银海 40.49 0.69 0.70 0.99 1.39 58.68 57.84 40.90 29.08 1.41 买入 思创医惠 13.34 0.18 0.25 0.35 0.51 74.11 53.36 38.11 26.16 1.25 买入 东华软件 15.28 0.26 0.29 0.36 0.43 58.77 52.69 42.44 35.53 2.42 增持 备注 股价取自2020年2月7日收盘价 [Table_Summary] 投资要点  投资事件：中央全面深化改革第十二次会议提出“完善重大疫情防控体制机制，健全国家公共卫生应急管理体系”。  健全国家公共卫生应急管理体系，利好区域医疗信息化建设。会议提出“从体制机制上创新和完善重大疫情防控举措，健全国家公共卫生应急管理体系，提高应对突发重大公共卫生事件的能力水平”。公共卫生应急管理系统属于区域医疗信息系统的一部分，实现公共卫生疾病管控，应急指挥等功能。此次新型肺炎疫情爆发后，公共卫生应急管理暴露出来的问题有助于系统的升级换代，并且现代化治理理念也在不断升级，这给区域医疗信息化系统的建设带来新的机遇。从现有的解决方案来看，单一区县的公共卫生系统的升级换代的费用在百万量级，部分地区甚至带到了千万规模，这将给全国带来近百亿规模的市场机会。  分级诊疗体系将加速推进，驱动中小医院信息化需求释放。会议还提出“优化医疗卫生资源投入结构，加强农村、社区等基层防控能力建设”，“持续加强全科医生培养、分级诊疗等制度建设，推动公共卫生服务与医疗服务高效协同”。完善公共卫生应急管理体系，除了有先进的管理制度和强大的信息系统支撑，还需要有高效的基层医疗机构做落地。加强分级诊疗体系，需要提升基层医疗机构的诊疗能力。而现在医疗机构的运营需要有成体系的信息系统做支撑，比如电子病历系统、手麻系统、ICU信息系统、远程诊疗系统。基层医疗机构原来在信息建设方面投入比较薄弱，不但无法支撑医疗机构的自身高效运营，而且存在难以与大型医疗机构实现数据对接和交互的问题。分级诊疗体系建设的加速推进，将有利于中小医院信息化需求释放。  互联网医疗行业供需双增，行业发展拐点到来。2018年以来，我国支持和鼓励互联网医疗行业发展的法律体系逐渐完备，政策障碍基本清除，互联网医疗正处于高速发展的快车道。今年新型肺炎疫情爆发以来，互联网医疗行业出现供需双增的局面。供给方面，实体医疗机构积极开展互联网医院建设，为患者提供在线咨询和复诊服务，并且不同科室的医生也积极在线上开展工作，积极转变工作方式。需求方面，居民也积极地通过互联网咨询和问诊的方式获取医疗服务，新型的生活习惯逐步养成。行业供需双增，将助推互联网医疗行业进一步加速发展，行业高速成长的拐点已经到来。  投资建议：  重点推荐：久远银海（医保IT龙头企业）、卫宁健康（医疗IT龙头企业，互联网医疗业务高速增长）、创业慧康（区域卫生IT龙头企业，互联网医疗板块高速增长）、思创医惠（国内优质医院信息集成平台商）；  推荐关注：阿里健康（互联网医疗龙头企业，阿里集团健康领域旗舰平台）、平安好医生（互联网医疗龙头企业）、东华软件（具备大医院卡位优势的医疗IT领军企业）、万达信息（国内优质医疗IT及智慧城市厂商）、麦迪科技（CIS领域龙头企业）、和仁科技（优质医疗IT企业）、德生科技（社保卡及服务龙头企业）、国新健康（医保控费领军企业）  风险提示：行业发展不及预期、政策落地缓慢 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业点评研究 投资评级说明： 评级 说明 股票评级 买入 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上 增持 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间 持有 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间 减持 预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上 行业评级 增持 预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上 中性 预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间 减持 预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上 备注：评级标准为报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外）。 重要声明： 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。但本公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“中泰证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。