国信期货橡胶周报：下游轮胎企业开工延迟，胶价或维持低位宽幅震荡

下游轮胎企业开工延迟胶价或维持低位宽幅震荡2020年2月9日----国信期货橡胶周报 概述2行情回顾后市展望橡胶基本面 1.1沪胶走势3数据来源：博易大师国信期货 1.2日胶走势4数据来源：博易大师国信期货 2.1 胶林面积5数据来源：wind 国信期货 2.2东南亚橡胶主产国天然橡胶开割面积6数据来源：wind 国信期货 72.3 ANRPC天然橡胶产量及消费量数据来源：wind 国信期货 2.4 中国天然橡胶产量及进口量8数据来源：wind 国信期货 2.5 上期所交割仓库天然橡胶库存9数据来源：wind 国信期货 102.6 青岛保税区天然橡胶库存数据来源：卓创资讯国信期货 2.7 中国轮胎产量11数据来源：wind 国信期货 2.8中国轮胎出口情况12数据来源：wind 国信期货 2.9下游轮胎开工率13数据来源：wind 国信期货研发部 2.10 中国汽车产量14数据来源：wind 国信期货 152.11 中国汽车销量数据来源：wind 国信期货 2.12中国汽车库存量16数据来源：wind 国信期货 3. 橡胶市场展望17后期展望：据悉多数轮胎工厂复工延迟，多数工厂都将假期延长，工厂的开工时间和开工率依然不能确定，短期需求难有释放。由于预防新冠肺炎疫情的需要，一季度乘用车销售数据下降可能会有比较大的利空影响。由于受到疫情影响，出行和交通受限，无论是乘用车还是卡客车轮胎的替换需求都将会被拖累。房地产和基建项目开工时间推迟，对于卡客车轮胎的替换需求利空影响比较大。国际间人员和贸易往来下降，我国轮胎出口一季度也可能会受到负面利空影响。国内乘用车销售，一季度疫情期间影响偏空，疫情结束后，二三季度可能刺激国内乘用车销售的增长。橡胶后市行情展望：全球橡胶仍然处于供应大于需求的状态，2019年胶价回升很大程度受益于东南亚橡胶主产国因天气和病虫害的减产。2020年是否继续减产仍然有待观察，而需求端受疫情影响利空相对确定。但因胶价经历多年长期下跌，价格已经处于绝对低位，继续下跌空间有限。2020年上半年，橡胶价格重心预计下移，RU主力合约价格预计维持在10000-12500元/吨区间运行；NR主力合约价格预计维持在8000-10500元/吨区间运行。数据来源：博易大师国信期货 18谢谢！分析师：范春华从业资格号：F0254133电话：0755-82130414邮箱：15048@guosen.com.cn 19重要免责声明本研究报告由国信期货撰写编译，仅为投资者教育用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。