证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究报告 农业重大事项点评 推荐（维持） 中央一号文件锁定脱贫和补短板两大任务，首提加快恢复生猪生产 事项：  2月5日新华社受权发布2020年中央一号文件《中共中央、国务院关于抓好“三农”领域重点工作确保如期实现全面小康的意见》，这是自2004年以来中央一号文件连续第17年聚焦“三农”工作，文件共包含五个部分，包括：坚决打赢脱贫攻坚战；对标全面建成小康社会加快补上农村基础设施和公共服务短板；保障重要农产品有效供给和促进农民持续增收；加强农村基层治理；强化农村补短板保障措施等。 评论：  明确2020年脱贫和补短板两大任务。2020年是我国全面建成小康社会目标实现之年，是全面打赢脱贫攻坚战收官之年。因此，今年中央一号文件对“三农”工作作出了重点部署，明确了集中力量完成打赢脱贫攻坚战和补上全面小康“三农”领域突出短板两大重点任务。其中打赢脱贫攻坚战是全面建成小康社会的底线任务和标志性指标，文件指出工作重点包括全面完成脱贫任务、巩固脱贫成果防止返贫、保持脱贫攻坚政策总体稳定、研究持续推进减贫工作等；而全面建成小康社会，最突出的短板在“三农”，文件对标对表全面建成小康社会目标任务，提出了在农村基础设施和公共服务方面补齐短板的八大措施：加大农村公共设施建设力度、提高农村供水保障水平、搞好农村人居环境整治、提高农村教育质量、加强农村医疗卫生服务、加强农村社会保障、改善乡村公共文化服务、治理农村生态环境问题。  首提“加快恢复生猪生产”。受非瘟疫情影响，当前我国生猪供给出现明显缺口，2019年全国生猪出栏5.44亿头，同比下滑22%，去年以来中央到地方陆续出台了一系列稳产保供政策举措，推动生猪产能逐步恢复，2019年12月底全国能繁母猪存栏量环比增加2.2%，生猪存栏量环比大增14.1%，分别连续3个月、2个月环比增长，但整体形势依然比较严峻。文件指出生猪稳产保供是当前经济工作的一件大事，要采取综合性措施，确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平。具体措施层面，要落实“省负总责”，压实“菜篮子”市长负责制，强化县级抓落实责任，保障猪肉供给；坚持补栏增养和疫病防控相结合，推动生猪标准化规模养殖，加强对中小散养户的防疫服务，做好饲料生产保障工作；严格落实扶持生猪生产的各项政策举措，抓紧打通环评、用地、信贷等瓶颈；纠正随意扩大限养禁养区和搞“无猪市”、“无猪县”问题；严格执行非洲猪瘟疫情报告制度和防控措施，加快疫苗研发进程；加强动物防疫体系建设，落实防疫人员和经费保障，在生猪大县实施乡镇动物防疫特聘计划等。一号文件将生猪稳产保供作为保障重要农产品有效供给的关键考量，有助于推动我国生猪产能逐步恢复、生猪养殖结构与肉品消费模式不断优化、动物源性食品安全保障水平稳步提升。  进一步明确农业设施用地可以使用耕地。去年末农业农村部与自然资源部印发《关于设施农业用地管理有关问题的通知》，明确设施农业可以使用一般耕地，不需落实占补平衡，其中畜禽水产养殖设施用地包括养殖生产及直接关联的粪污处置、检验检疫等设施用地。一号文件进一步强调将农业养殖废弃物处理、管理看护房等辅助设施用地纳入农用地管理，根据生产实际合理确定辅助设施用地规模上限，这将有效缓解乡村发展用地难题，尤其能够推动畜禽养殖产能恢复和结构升级。  再度强调种业自主创新。生物育种是种植业核心技术，关系到我国农业种植水平提升和粮食安全保障。文件指出要加强农业生物技术研发，大力实施种业自主创新工程，实施国家农业种质资源保护利用工程，推进南繁科研育种基地建设。随着后续相关配套政策和措施的进一步出台落地，种业自主创新节奏有望加速。  投资建议：历年中央一号文件的出台都是当年度农业领域最重要的政策导向，我们建议后续重点关注生猪养殖产业链上的投资机会，包括具有生物安全防控、种源、管理效率等多重优势的生猪养殖龙头（温氏股份、牧原股份、正邦科技等）；受益于生猪产能与供应逐步修复，以及自身产品、工艺、渠道等多维度持续升级的动保厂商（生物股份、中牧股份、普莱柯、瑞普生物等）。此外，建议关注受益于鼓励种业自主创新、以及转基因育种政策逐步放开的优质育种公司（大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科等）。  风险提示：政策实施进度不达预期，自然灾害等不可抗力。 证券分析师：王莺 电话：021-20572510 邮箱：wangying@hcyjs.com 执业编号：S0360515100002 占比% 股票家数(只) 86 2.28 总市值(亿元) 10,003.2 1.59 流通市值(亿元) 7,789.12 1.7 % 1M 6M 12M 绝对表现 -11.65 -14.38 26.25 相对表现 -4.01 -16.55 8.36 《【华创农业】第2周报：上市猪企出栏增速明显优于行业，生物安全防控成效或致业绩分化（附美国农业部1月数据）》 2020-01-12 《【华创农业】第3周报：猪价年前小幅攀升，上市猪企业绩分化》 2020-01-19 《【华创农业】第4周报：新冠肺炎或致产能再出清，猪价高位运行时间延长》 2020-02-02 0%16%33%49%19/0219/0419/0619/0819/1019/122019-02-11～2020-02-05沪深300农林牧渔相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 农林牧渔 2020年02月06日 农业重大事项点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 农业组团队介绍 组长、首席分析师：王莺 英国布里斯托大学经济学硕士，CFA。曾任职于元大京华证券（香港）上海代表处、华泰柏瑞基金、民生证券。2015年加入华创证券研究所。2012年水晶球卖方分析师第五名。 助理研究员：陈鹏 中国人民大学经济学硕士。2019年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 地区 姓名 职 务 办公电话 企业邮箱 北京机构销售部 张昱洁 北京机构销售总监 010-66500809 zhangyujie@hcyjs.com 杜博雅 高级销售经理 010-66500827 duboya@hcyjs.com 张菲菲 高级销售经理 010-66500817 zhangfeifei@hcyjs.com 侯春钰 销售经理 010-63214670 houchunyu@hcyjs.com 侯斌 销售经理 010-63214683 houbin@hcyjs.com 过云龙 销售经理 010-63214683 guoyunlong@hcyjs.com 刘懿 销售经理 010-66500867 liuyi@hcyjs.com 达娜 销售助理 010-63214683 dana@hcyjs.com 广深机构销售部 张娟 所长助理、广深机构销售总监 0755-82828570 zhangjuan@hcyjs.com 汪丽燕 高级销售经理 0755-83715428 wangliyan@hcyjs.com 罗颖茵 高级销售经理 0755-83479862 luoyingyin@hcyjs.com 段佳音 销售经理 0755-82756805 duanjiayin@hcyjs.com 朱研 销售经理 0755-83024576 zhuyan@hcyjs.com 花洁 销售经理 0755-82871425 huajie@hcyjs.com 包青青 销售助理 0755-82756805 baoqingqing@hcyjs.com 上海机构销售部 石露 华东区域销售总监 021-20572588 shilu@hcyjs.com 潘亚琪 高级销售经理 021-20572559 panyaqi@hcyjs.com 张佳妮 高级销售经理 021-20572585 zhangjiani@hcyjs.com 何逸云 销售经理 021-20572591 heyiyun@hcyjs.com 柯任 销售经理 021-20572590 keren@hcyjs.com 蒋瑜 销售经理 021-20572509 jiangyu@hcyjs.com 沈颖 销售经理 021-20572581 shenying@hcyjs.com 吴俊 销售经理 021-20572506 wujun1@hcyjs.com 董昕竹 销售经理 021-20572582 dongxinzhu@hcyjs.com 汪子阳 销售经理 021-20572559 wangziyang@hcyjs.com 施嘉玮 销售助理 021-20572548 shijiawei@hcyjs.com 汪莉琼 销售助理 021-20572591 wangliqiong@hcyjs.com 农业重大事项点评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 华创行业公司投资评级体系(基准指数沪深300) 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上； 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%； 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间； 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上； 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%； 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。 华创证券研究所 北京总部 广深分部 上海分部 地址：北京市西城区锦什坊街26号 恒奥中心C座3A 邮编：100033 传真：010-66500801 会议室：010-66500900 地址：深圳市福田区香梅路1061号 中投国际商务中心A座19楼 邮编：518034 传真：0755-82027731 会议室：0755-82828562 地址：上海浦东银城中路200号 中银大厦3402室 邮编：200120 传真：021-50581170 会议室：021-20572500