【粤开电子行业周报】8K显示技术赋能小间距显示行业发展带来新机遇

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 16 证券研究报告 | 行业周报 电子 【粤开电子行业周报】8K技术赋能为小间距显示行业发展带来新机遇 2019年01月19日 投资要点 增持(维持) 分析师：李仁波 执业编号：S0300518010001 电话：0755-83331495 邮箱：lirenbo@ykzq.com 研究助理：崔峻铭 电话：010-66235635 邮箱：cuijunming@ykzq.com 最近一季度行业相对走势 资料来源：聚源 相关研究 《【粤开电子行业周报】需求带动，国内面板厂持续加码OLED》2019-12-30 《【粤开电子行业周报】折叠屏或成为智能机进化新趋势，将大幅拉动柔性AMOLED需求》2020-01-06 《电子行业报告：【粤开电子行业周报】显示行业2020CES消费电子展专题》2020-01-14  本周行情回顾 过去一周，沪深 300 下跌 0.20%，申万 A股上涨 0.11%，申万电子行业整体上涨4.33%，二级子行业中半导体、元件表现强势，子行业具体情况如下：半导体行业上涨9.07%，元件行业上涨4.26%，光学光电子行业上涨2.26%，电子制造行业上涨5.22%，其他电子行业上涨3.08%。海外市场台湾资讯科技指数下跌 1.01%，恒生资讯科技业上涨 2.02%、费城半导体指数上涨 2.01%。 一周行业要闻及重点公司公告 上周行业要闻：长江存储：跳过96层 直接量产128层闪存；英特尔宣布至强处理器降价：降幅超三万元 多款售价腰斩；高通将打芯片价格战；台积电披露去年四季度芯片出货量状况;7nm占35% 10nm降至1%;vivo 5G新机获认证：搭载骁龙865 或为iQOO 3;韩国科技部：未来10年为AI半导体技术研发投资1万亿韩元;支持多个国产芯片平台 UOS20正式版终于来了;台积电14nm受限 华为大单转向中芯国际;2019年华为系5G手机出货量超690万台，荣耀完成品牌升级第一步;中国CPU芯片将实现弯道超车,中科院表示国产2nm芯片有望破冰 上周重点公司公告有：漫步者:关于原持股5%以上股东减持计划实施完成的公告；利亚德:2019年年度业绩预告；立讯精密:关于控股股东减持股份暨权益变动提示性公告; 深天马A:关于当年累计新增借款超过上年末净资产百分之二十的公告; TCL集团:第六届董事会第二十三次会议决议公告  行业周观点 2019年，Mini LED各类技术路线突飞猛进，小间距市场持续爆发，5G、4K/8K、技术赋能等都为LED行业发展带来新机遇。目前Mini LED在国内市场的应用场景主要集中于视频会议、信息发布、指挥监控、商业显示等领域。我们认为，Mini LED从作为背光技术这一路径来看，除了大尺寸的TV面板之外，显示器、笔记本及车载等中尺寸应用的高端产品也大有可为。后续，随着技术的成熟和产能的释放，Mini LED显示屏应用将带来广阔的市场空间。对于面板厂商来说，Mini LED背光搭配高阶的LCD面板，来满足更高端的产品的需求,从而可以为AMOLED良品率不高，以及元器件自身属性缺陷等问题提供另一种解决方案。而对于终端厂商来说，Mini LED背光技术相对于OLED面板的供货商更多，也避免了形成AMOLED面板供货被少数厂商垄断。而Mini LED技术在色彩对比度、节能、寿命等方面都要比OLED更好，并且随着技术的逐渐成熟，已经开始在电视、电脑甚至汽车面板领域开始渗透。Mini LED 芯片端技术已经趋于成熟，应用瓶颈主要在成本上，由于芯片数量消耗较大、调光区域较为精细导致整个系统成本相对传统LCD较高，目前主要应用在高端的笔记本电脑等IT产品及大尺寸/8K液晶电视方面。Mini LED芯片由于尺寸普遍在200 微米以下，生产线的线宽精度、芯片小型化等制作难点较多，相应的附加值和技术难度相对较大。随着上游芯片厂商积极扩产和良率提升，LED 芯片端成本将持续下降，国内面板厂华星光电的MiniLED产品预计在2020年Q2进入量产，初期产品增速较高，-1%7%15%23%31%19-1 019-1 119-1 219-1 220-0 1沪深300 电子 行业周报。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 16 而下游终端厂商预计在2020年下半年出货；京东方预计今年将推出玻璃基板的Mini LED背光产品；而台湾面板厂对Mini LED背光产品投入较早，群创、友达在 Mini LED 产品方面具备量产能力，因此我们预计MiniLED技术将于今年实现产业化。 而Micro LED由于技术的限制目前可能先应用在以智能手表、VR眼镜等智能穿戴领域，苹果、三星都已经有相关的技术投入。目前Micro LED技术的关键瓶颈就是大量转移技术带来的高成本和良品率问题，以及外延晶圆、驱动 IC、背板、检测维修等技术尚未攻克等技术瓶颈，量产进度仍有待进一步观察。但是拥有超60%以上的透明度，而这个性能在未来汽车面板领域可能成为杀手级的应用，潜力巨大。我们认为，由于元器件自身属性带来的优势，在解决成本和技术瓶颈的状况下，MicroLED将是未来的终极显示技术，而聚焦此刻，Mini LED 成为当下的最优选择。 投资组合：三安光电、TCL、利亚德  风险提示 小间距显示市场发展不及预期。 行业周报。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 16 目 录 一、本周行情回顾 ................................................................................................................................................ 4 二、一周行业要闻及重点公司公告 ........................................................................................................................ 5 （一）一周行业要闻 ...................................................................................................................................... 5 2.1长江存储：跳过96层 直接量产128层闪存（快科技） ......................................................................... 5 2.2英特尔宣布至强处理器降价：降幅超三万元 多款售价腰斩（IT之家）................................................... 6 2.3 高通将打芯片价格战(网易科技） ........................................................................................................... 6 2.4 台积电披露去年四季度芯片出货量状况：7nm占35% 10nm降至1% (TechWeb).................................. 7 2.5 vivo 5G新机获认证：搭载骁龙865 或为iQOO 3（腾讯科技）............................................................. 7 2.6韩国科技部：未来10年为AI半导体技术研发投资1万亿韩元(TechWeb) .............................................. 8 2.7支持多个国产芯片平台 UOS20正式版终于来了（中关村在线）............................................................ 8 2.8台积电14nm受限 华为大单转向中芯国际（集微网）............................................................................ 8 2.9 2019年华为系5G手机出货量超690万台，荣耀完成品牌升级第一步（手机之家） .............................. 8 2.10中国CPU芯片将实现弯道超车 中科院表示国产2nm芯片有望破冰（集芯网） ................................... 9 （二）重点公司公告 ...................................................................................................................................... 9 三、行业周观点 .................................................................................................................................................. 13 2019年，Mini LED各类技术路线突飞猛进，小间距市场持续爆发，5G,4K/8K等技术赋能等都为LED行业发展带来新机遇，我们认为随着产业链配套的成熟，目前在性价比以及技术成熟度等方面MiniLED要优于MicroLED。5G时代，随着4K/8K超高清的普及将推动Mini LED技术的渗透率加速提升,而市场潜力巨大的MiniLED背光方案也有望在2020年迎来更大规模商用。 ..................................................................................................... 13 四、风险提示 ..................................................................................................................................................... 14 图表目录 图表1： 申万一级子行业单周涨跌幅 ............................................................................................................ 4 图表2： 申万二级电子子行业单周涨跌幅 ..................................................................................................... 4 图表3： 申万电子行业涨跌幅单周前十名公司 .............................................................................................. 5 图表4： 台湾资讯科技指数内涨跌幅单周前十名公司 ...........................................................................