频率单位前值现值涨跌日元/吨170.0150.0-20.0 日美元/吨-28.75 0.0028.8日元/吨-320 -400 -80 山东日元/吨246024600连云港日元/吨250025000日美元/吨95.0105.010.0日元/吨-494.8 -583.3 -88.5 日吨14750251473025-2000 日吨38427395501123周吨193820185127-8693 日万吨58.258.70.5联系人：陈敏华投资咨询号：Z0012670电话：0571-28132578邮箱：chenminhua@cindasc.com小结社会库存（8地）进口盈亏LME库存SHFE仓单SHFE库存近三年波动区间沪铝早报20200103数据名称供给方面：投产和复产继续稳步推进，一季度产量体现；成本端：氧化铝价格略有企稳，行业利润维持较高水平。升贴水方面：国内现货继续大幅升水，LME则大幅贴水；库存方面：LME库存微降至147.3万吨，上期所降0.87万吨至19.38万吨，社会库降0.5万吨至58.7万吨。元旦假期尽管央行降准释放利好，但沪铝仅小幅冲高后随即震荡下行，核心逻辑在于宏观利好不敌供需结构转弱。现阶段，随着投复产继续释放，而下游补库即将结束、春节降至，库存开始频临拐点。此前现货短缺推动的上涨行情将逐步失去最大动能，铝价料将走出一波阶段回落行情。操作上建议万四上方入场试空。（-370,750）（-50,31）（100,380）- -报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。铝（-1435,335）氧化铝报价（639868,918670）国内升贴水LME升贴水连三-连续保税区溢价（2076,864402）(21.5,133.4)（1640,5080）（72155,99178）