IDC行业报告：新一代信息技术的核心基础设施

[Table_Yemei0] 行业研究·行业深度 2019年12月25日 [Table_Title1] IDC行业报告—— 新一代信息技术的核心基础设施 [Table_summary1] ■ IDC是新一代信息技术的核心基础设施： IDC（Internet Data Center）也即互联网数据中心，是为有互联网需求的用户，提供了集中存放计算、存储以及网络设备的场所。经过几十年的发展，IDC现已成为信息科技高效稳定运行的最核心场地，是大多数企业极为重视的基础保障设施。 ■ 行业需求端增速较快，区域分布不平衡：总体来看，国内IDC行业需求未来将保持30%左右增速。从下游子行业需求角度分析，云计算、中大型互联网企业、金融行业需求持续增加，小型企业需求放缓；从IDC所处区域分析，一线城市需求显著更大。 ■ 第三方IDC公司具竞争优势，未来市场份额将提升：当前电信运营商占据了行业内超过50%的市场份，但由于第三方IDC公司在资源获取、定制化服务、灵活体制、人员激励等方面的优势，市场份额逐步增加，其中龙头第三方IDC的市场份额已经由2017年的14.30%增加到了2018年的15.70%。我们预计未来几年电信运营商建设5G资金紧张将放缓在IDC领域的扩张速度，第三方IDC公司将继续扩大其市场份额。 ■ 一线城市供给有限，供需缺口突出：一线城市由于政策、土地、电力、网络等条件的制约，IDC的供给十分有限。北京、上海、深圳均于近两年出台明确的数据中心PUE 限制政策，以及部分建设总量的控制政策。据工信部测算，2018年北上广深等一线城市均存在明显的供不应求，平均缺口率达到了25%；而中西部地区存在一定的产能过剩，其中西部最为明显，供给超出需求达到15%。 ■ 公司竞争力可从客户、地域、行业经营能力进行判断：客户层面超大规模云计算客户、中大型企业客户尤其是金融类客户占比较高的IDC企业比较优质；区域方面一线城市>环一线城市>=二线城市>其他地区；行业经营能力可从资源获取、运营、渠道和销售、融资能力这四个角度综合判断。 ■ 银行在IDC行业具备较多业务机会：IDC行业的下游需求将长期保持旺盛，龙头第三方IDC公司资本需求大，项目合同明晰，现金流稳定性强，适合银行进行较大规模资产投放；同时针对IDC公司资产负债率较高的特点，银行也可参照国外经验积极探索新业务模式。优秀企业的优质项目可优先考虑业务合作。 ■ 风险提示：云计算发展不及预期、互联网新业态发展不及预期、小企业上云速度超出预期、IDC企业杠杆率过高。 [Table_Author1] 方国栋 行业研究员 ：0755-83177786 ： fangguodong@cmbchina.com 王福川 总行战略客户部战略新兴团队 ：0755-88026733 ： wangfuchuan@cmbchina.com 张恒 总行战略客户部战略新兴团队 ：0755- 88026728 ： mczhangheng@cmbchina.com 敬请参阅尾页之免责声明 [Table_Yemei1] 行业研究·行业深度 1/2 目 录 1．IDC：新一代信息技术的基础设施 .................................................................. 1 1.1 IDC是信息科技高效稳定运行的最核心场地 ....................................................... 1 1.2 IDC托管公司处于产业链中游，是重要环节 ....................................................... 2 2．行业需求端增速较快，区域分布不平衡 ............................................................. 3 2.1总体来看，国内IDC行业需求未来将保持30%左右增速 ............................................. 3 2.2需求结构分析：云计算、中大型互联网企业、金融行业需求持续增加，小型企业需求放缓 ................ 4 国内公有云将较长期保持30%以上的增速，IAAS龙头更加受益 ..................................... 5 金融科技发展驱动金融企业需求，客户粘性强价格高 .............................................. 6 互联网企业存在分化，中大型企业需求增加，小型企业需求放缓 .................................... 7 2.3区域分析：一线城市需求显著更大 ............................................................... 8 3．供给端分析：第三方IDC公司具竞争优势，一线城市资源有限 ........................................ 10 3.1第三方IDC公司具备竞争优势，将持续提升对外服务领域的市场份额 ................................ 10 3.2一线城市供给有限，供需缺口突出 .............................................................. 11 4．第三方IDC公司的竞争力可以从客户、地域、行业经营能力这几个维度进行判断 ........................ 14 4.1第三方IDC公司的下游客户可分成三类，云计算以及中大型企业客户更为优质 ........................ 14 4.2第三方IDC公司按照地域可分为一线、环一线、二线、其他地区 .................................... 16 4.3行业经营能力主要包括资源获取、运营、渠道和销售、融资能力 ..................................... 17 4.4行业内主要公司竞争力分析 .................................................................... 17 5．业务建议 ...................................................................................... 18 5.1银行可针对IDC行业进行较大规模资产投放 ...................................................... 18 5.2银行还可积极探索适合IDC企业的新业务模式 .................................................... 18 5.3优秀企业的优质项目可优先投放 ................................................................ 18 6．风险提示 ...................................................................................... 18 敬请参阅尾页之免责声明 [Table_Yemei1] 行业研究·行业深度 2/2 图目录 图1：IDC机房样例 .................................................................................................................................................................................................. 1 图2：IDC发展历史 .................................................................................................................................................................................................. 2 图3：IDC产业链 ....................................................................................................................................................................................................... 3 图4：全球IDC市场 ................................................................................................................................................................................................. 4 图5：中国IDC市场预测 ....................................................................................................................................................................................... 4 图6：国内IDC托管服务市场结构（2018） ................................................................................................................................................ 4 图7：国内公有云市场预测 ................................................................................................................................................................................... 5 图8：国内公有云结构变化 ................................................................................................................................................................................... 5 图9：国内公有云IAAS市场份额 ..................................................................................................................................................................... 6 图10：阿里云营收变