長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com Kwan Yong Holdings Limited 股份代號：9998 光榮建築控股有限公司（於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務概括 財務摘要 集團為在新加坡提供樓宇建築工程的主承包商，特別是在公營界別樓宇建築工程方面。根據報告，集團於18年按平均機構CONQUAS得分計在新加坡機構界別承包商中排名第四，擁有逾30 年多種樓宇，包括機構樓宇如教育機構、醫院及療養院、商業樓宇如辦公大樓及餐廳；以及工業及住宅樓宇的樓宇建築工程經驗。於截至17年、18年及19年6月止財政年度期間，集團大部分樓宇建築項目為公營界別的教育機構建築項目。客戶包括新加坡政府機關及兒童照顧服務供應商。集團的建築項目可大致分為兩類，即新建；及加建及改動工程。作為主承包商將大部分工程分包予分包商，並負責地盤監督、分包商管理及整體項目管理。於19年12月14日，集團有十個在建項目，包括五個教育機構項目、一個兒童照顧中心項目、一個寫字樓項目、兩個療養院項目及一個住宅樓宇項目。 競爭優勢  集團向客戶交付優質樓宇建築工程方面具良好往績記錄  集團與客戶、供應商及分包商擁有長期關係，其對業務發展至關重要 風險因素  於截至2019年6月30日止三個年度各年，集團分別約84.6%、52.7%及45.3%的收益均來自最大客戶，而向集團批出的項目出現任何大幅減少可能會影響業務、營運及財務業績  新樓宇建築工程及╱或加建及改動工程的需求減少，特別是新加坡的學校項目的需求減少，可能會對財務業績造成重大影響 所得款項用途  約 27.9% 用作購買新機器及設備，升級並提升 現有機器及設備  約 39.5% 用作透過投資新技術，增強技術能力 及生產力  約 23.6% 用作部分項目的初期資金需要  約 8.5% 用作提升並擴充勞動力應對業務擴展  約 0.4% 用作一般營運資金 截至06/30日止年度 （千新加坡元 ） 2017年 2018年 2019年 收益 78,664 53,883 110,364 毛利 9,291 9,989 14,373 除稅前溢利 6,058 7,730 7,557 年／期內溢利 5,204 6,256 5,918 市盈率(倍) 17.4 – 20.1 14.5 – 16.7 15.3 – 17.6 認購資料 全球發售總股數 ： 2.00 億股 國際配售股數 ： 1.80 億股 香港發售股數 ： 2,000 萬股 總股本 ： 8.00 億股 價格範圍 ： 0.65 ~ 0.75 港元 預計集資額 ： 1.30 ~ 1.50億港元 市值 ： 5.20 ~ 6.00億港元 每手買賣股數 ： 5,000股 每手入場費 ： 3,787.79 港元 收款銀行 ： 星展銀行 核數及申報會計師 ： 安永會計師事務所 法律顧問 ： 崔曾律師事務所 獨家保薦人 ： 浦銀國際 聯席牽頭經辦人 ： 浦銀國際、易昇證券、川文證券、港利資本、 鴻鵬資本 主要股東 ： 董事Kwan Mei Kam: 75.00% 公司成立日期 ： 源於1984年，成立於2018年 股息政策 ： 擬定分派不超過整個財政年度可供分派利潤30% 時間表 申請時間 ： 2019年12月24日 至2019年12月31日正午 預期定價日 ： 2019年12月31日（星期二） 發送股票及退款日 ： 2020年01月07日（星期二） 開始買賣日期 ： 2020年01月08日（星期三） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港上環干諾道中 111 號永安中心 11 樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 1101-1102 室及 1111-1112 室 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com