【粤开晨报】策略：1月十大金股及市场展望

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 9 2019年12月26日 星期四 【粤开晨报1226】策略：1月十大金股及市场展望 www.lxsec.com 今 日 关 注 责任编辑：康崇利 资格证书：S0300518060001 电话：010-66235635 邮箱：kangchongli@ykzq.com 两岸三地主要股指 指数 收盘 涨跌% 上证综指 2,981.88 -0.03 沪深300 3,990.87 -0.05 深证成指 10,229.58 0.4 中小板指 6,504.84 0.52 创业板指 1,784.4 0.82 三板做市指 889.2 0.36 恒生指数 27,864.21 -0.15 台湾加权指 12,008.13 0.26 国际主要股指 指数 收盘 涨跌% 道琼斯工业 28,515.45 -0.13 标普500 3,223.38 -0.02 纳斯达克 8,952.88 0.08 富时100 7,632.24 0.11 德国DAX 13,300.98 -0.13 日经225 23,782.87 -0.21 主要商品期货 名称 收盘 涨跌% 纽约原油 61.14 0.82 COMEX黄金 1,498.6 1.09 LME铜 LME铝 BDI航运 1,090.0 -1.18 主要外汇 外汇 收盘价 涨跌% 美元指数 97.68 -0.02 美元/人民币 7.01 -0.07 欧元/美元 1.13 -0.74 美元/日元 108.43 0.57 资料来源：聚源 【重点报告推荐】  【粤开策略】1月十大金股及市场展望 【行业与公司要闻】  点评：【粤开传媒】三七互娱（002555.SZ）与阅文集团签订长达十年长约，将再打造五款《斗罗大陆》IP移动游戏 【两融数据与信息】  两融市场概况 粤开晨报 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 9 粤开晨报 【重点报告推荐】 【粤开策略】1月十大金股及市场展望 历史成绩 “十大金股”是粤开证券研究院每月下旬推出的金股组合，自创建以来取得了较为优异的成绩，也获得了同行和媒体的广泛关注。取得的主要成绩如下： （1）截至12月24日，金股组合创建以来累计收益为41.6%，排各券商第一，获得42.6%的超额收益； （2）截至12月24日，金股组合今年以来取得累计收益64.2%，排各券商第一，获得31.7%的超额收益； （3）从每月单只个股成绩看，粤开金股单只个股收益10月位列各大参评券商第一位，11月又获得第三，4月曾获得第二。从各月的组合总成绩来看，1月总成绩排名第三，2月总成绩排名第十，4月总成绩排名第二。 未来可能出现的超预期 在经济还有不小压力的情况下，又临近春节，央行很有可能会采取降准的方式来缓解流动性问题。12月23日，李克强总理表示，“国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施„„推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解”。根据以往的经验，我们预计，最近一周左右央行大概率会采取降准等一系列宽松的行动。 1月份的经济形势在政策发力的情况下可能会超预期，春节后公布的1月社融数据是较好的确认时间点。也就是说，市场在春节后更容易受到经济超预期的推升，比如2019年的春节后。 积极布局春季行情 我们认为，目前不论是政策面、盈利面，还是流动性方面，当前的环境都不错，市场再度向下的可能性较小，即使是一些超预期的因素没有出现，最大可能也是在3000点左右盘整。面对这样的局面，投资者正好可以借机布局，等待即将可能到来的超预期。 从冲关的角度而言，如果超预期因素出现（政策宽松超预期或者经济恢复超预期），大金融与地产可能会首当其冲，因为这两个板块的具有较强的权重带动效应。大金融中的银行会明显受益于政策超预期宽松，券商伴随着市场气氛的回暖，成交量的回升，也会非常活跃（比如南京证券连续涨停）。 从防守的角度看，大金融与地产的估值偏低，分红及股息率较好，即便市场有所变化，也是抗击打能力较好的板块。 从主题角度看，中央农村工作会议于12月20日至21日在北京召开，会议指出，全面建成小康社会，最突出的短板在“三农”，要加大农村基础设施建设力度，农业相关主题值得关注。 后续值得关注的事件 （1）1月初，央行或加大公开市场操作及降准； （2）1月初，京沪高速IPO； 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 9 粤开晨报 （3）1月17日，公布四季度经济数据； （4）1月20日，LPR报价； （5）1月30日，美联储议息会议。 风险提示：外部环境恶化，政策宽松不及预期，经济再度下行 （分析师：康崇利、廖宗魁、殷越、谭韫珲） 粤开新三板研究框架 粤开新三板研究框架 1、何谓新三板？ 2、新三板市场整体概况 3、新三板深改政策解读 4、深改政策出台对新三板的影响 风险提示 深改政策实施进度不及预期 股市有风险，投资需谨慎 （分析师：王婧瑶、魏彬） 【行业与公司要闻】 【粤开传媒】三七互娱（002555.SZ）与阅文集团签订长达十年长约，将再打造五款《斗罗大陆》IP移动游戏 近期，三七互娱宣布，与阅文集团旗下起点中文网签约。继已经开始运营的《斗罗大陆》H5以及正在研发的《斗罗大陆3D》（暂定名）后，未来十年双方将就知名网络小说《斗罗大陆》共同打造另外五款风格、玩法各异的精品移动游戏，进一步丰富由这一国民级IP衍生而来的文创产品矩阵。 点评：1.《斗罗大陆》是作者“唐家三少”创作的经典玄幻小说，于2008年在起点中文网首发。该书在起点中文网连载以来点击量破亿，多次获得起点中文网月票房冠军。 2.目前《斗罗大陆》已衍生出游戏、漫画等不同形式的文创产品，产品矩阵受众群体横跨00后、90后、80后乃至70后。其中，《斗罗大陆》动漫的总播放量已突破80亿。在《胡润原创文文学IP价值榜》中，《斗罗大陆》连续两年位居前列，IP价值属国内顶尖。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 4 / 9 粤开晨报 3.本次签约前，三七互娱与阅文集团就《斗罗大陆》IP的合作已有成功先例。由三七互娱研发并与阅文集团共同发行的《斗罗大陆》H5于今年正式在国内上线运营，并于下半年陆续登陆海外市场。 4.运营侧，在独有的“立体营销+精准推送+长线服务”的流量运营模式及大数据分析系统的帮助下，三七互娱能够提升流量使用效率，有效控制导入成本和用户生命周期充值（LTV），从而延长产品的生命周期。公司的“研运一体”模式下，通过强大的研发实力保障稳定的精品产品供给支持运营业务发展，同时研发团队科配合运营部门的反馈对产品进行打磨调优，做长产品的生命周期；此外，在产品开发的早期阶段，运营团队可凭借多年经验及敏锐的市场洞察力为研发团队提供意见和建议。 5.本次签约，是三七互娱在“多元化”和“全球化”上卖出的重要一步。2019年，除《斗罗大陆》H5以外，三七互娱还在全球多个国家和地区发行了众多不同类型、不同题材的游戏，如SNK正版IP授权格斗卡牌游戏《拳魂觉醒》，并取得亮眼的表现。 （传媒 陈诤娴） 【两融数据与信息】 图表1： 两融市场概况 资料来源：聚源 图表2： 两融净买入及净卖出个券排名 0.0020.0040.0060.0080.00100 .00120 .00140 .00160 .007,000.007,500.008,000.008,500.009,000.009,500.0010,000 .0010,500 .00201 8-12-2 6201 9-2-17201 9-4-11201 9-6-3201 9-7-26201 9-9-17201 9-11-9两融余额(亿元) 融资余额(亿元) 融券余额(亿元)(右轴) 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 5 / 9 粤开晨报 序号 证券代码 证券简称 融资余额变化(%) 序号 证券代码 证券简称 融券余额变化(%) 1 X19040.SH 聚辰股份 72.74 1 601002.SH 晋亿实业 11,198.07 2 600403.SH 大有能源 69.51 2 300367.SZ 东方网力 1,896.38 3 002497.SZ 雅化集团 41.99 3 002631.SZ 德尔未来 1,617.05 4 601100.SH 恒立液压 31.32 4 600167.SH 联美控股 1,461.33 5 002131.SZ 利欧股份 29.14 5 002378.SZ 章源钨业 1,455.62 6 002274.SZ 华昌化工 28.56 6 000629.SZ 攀钢钒钛 1,222.94 7 300037.SZ 新 宙 邦 28.23 7 600273.SH 嘉化能源 1,132.6 8 601700.SH 风范股份 27.96 8 002511.SZ 中顺洁柔 1,122.82 9 300618.SZ 寒锐钴业 27.86 9 002011.SZ 盾安环境 1,108.9 10 600258.SH 首旅酒店 22.15 10 000793.SZ 华闻传媒 949.23 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 6 / 9 粤开晨报 资料来源：聚源 （金融工程研究组） 【数据快递】 图表3： 中债国债收益率 名称 最新价 涨跌BP（+/-） 国债收益率1年 2.481 -0.02 国债收益率3年 2.769 0.0068 国债收益率5年 2.924 -0.0052 国债收益率7年 3.093 -0.0145 国债收益率10年 3.146 -0.0072 资料来源：聚源 图表4： 中债10年国债收益率走势 图表5： 美国30年国债收益率走势 单击此处输入文字。 单击此处输入文字。 资料来源：聚源 资料来源：聚源 图表6： 中金所三大股指期货（含所有挂牌合约） 代码 名称 收盘价 涨跌(%) 基差 成交量 成交金额 持仓量 IC2006 中证500股指期货2006 5,061.6 0.74 121.5 11,536 11,640,748,560 35,497 IC2003 中证500股指期货2003 5,128.0 0.6 55.1 14,580 14,908,399,680 54,520 IC2002 中证500股指期货2002 5,153.2 0.54 29.9 1,579 1,623,522,320 2,027 IC2001 中证500股指期货2001 5,167.8 0.37 15.3 65,731 67,837,595,680 77,925 IC0Y03 中证500指数隔季连续 5,061.6 0.74 121.5 11,536 11,640,748,600 35,497 IC0Y02 中证500指数下季连续 5,128.0 0.6 55.1 14,580 14,908,399,700 54,520 IC0Y01 中证500指数下月连续 5,153.2 0.54 29.9 1,579 1,623,522,300 2,027 IC0Y00 中证500指数当月连续 5,167.8 0.37 15.3 65,731 67,837,595,700 77,925 IF2006 沪深300股指期货2006 4,010.2 0.11 -19.33 2,348 2,820,377,460 11,718 IF2003 沪深300股指期货2003 4,012.4 0.04 -21.53 8,281 9,955,058,760 35,159 IF2002 沪深300股指4,009.0 0.03 -18.13 541 649,839,600 913 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 7 / 9 粤开晨报 代码 名称 收盘价 涨跌(%) 基差