新时代传媒周报：2019年游戏产业年会召开，2020整体看好传媒之全球视角看中国游戏

敬请参阅最后一页免责声明 -1- 证券研究报告 2019年12月22日 传媒行业 2019年游戏产业年会召开，2020整体看好传媒之全球视角看中国游戏 ——新时代传媒周报 行业研究周报 胡皓（分析师） 马笑（联系人） huhao@xsdzq.cn 证书编号：S0280518020001 maxiao@xsdzq.cn 证书编号：S0280117100011  核心观点及投资建议： 上周（12月16日-12月20日），传媒行业指数（SW）涨幅为5.17%，同期沪深300涨幅为1.24%，创业板指涨幅为0.93%，上证综指涨幅为1.26%。传媒指数相较创业板指上涨4.24%。各传媒子板块中，平面媒体上涨4.39%，广播电视上涨6.62%，电影动画上涨5.63%，互联网上涨7.06%，整合营销上涨5.01%。 2019年12月19日，2019年度中国游戏产业年会于海口召开，主管单位和众多产业专家从业人士一起探讨“共建中国游戏产业新未来—让游戏成为创造美好生活的文化力量”。主管单位指出游戏行业自版号审批常态化以来呈现如下特点，一是行业预期稳定，发展信心提升；二是社会责任强化，行业生态好转；三是市场竞争升级，精品意识增强；四是海外市场拓展步伐加快，中国游戏的国际地位明显提升。同时指出，明年工作将围绕着力保护未成年人身心健康，着力健全审批与监管并重的工作机制，着力丰富游戏的思想文化内涵，着力推动高质量精品化战略，着力在合作共赢中弘扬中国精神等五个方面进行。结合出版局、音著协、网易、完美世界等代表发言，我们认为主管单位和产业人士已经进一步达成共识：让游戏成为一个充满正能量的行业，成为助力国家文化与科技进步的行业。我们认为游戏的估值压制会进一步释放，游戏的新形式云游戏/VR游戏会更加成熟，游戏的精品化发展思路会更加明确，游戏结合传统文化走向更广阔全球的市场路径更加明确。当下，应从全球视角看中国游戏发展，投资优秀研发商和市场开拓者。 2019年12月19日，华为HUAWEI VR Glass在上海发布，售价2999元，首日销售量突破10000台，同时华为联合电信推出5G流量套餐。据VR陀螺指出，在上海地区的用户办理中国电信5G套餐或叠加升级包即可成为5G会员，享受云VR免费体验权益，用户可获得免费50GB云VR定向流量，可以无限次观看VR专区内的各类视频内容，并且享受20小时/月的VR游戏时长。我们认为新消费终端的销售和反馈情况将会明确VR的投资机会。可关注VR内容研发商，技术提供商和新兴的VR平台。 2020年随着5G到来，将会给传媒带来新的动力和变化，使得优秀版权、内容和平台价值得以重估。当前传媒政策趋于明朗，技术发展带来云游戏/AR/VR等预期，商誉缓解，行业风险充分释放，基本面改善在即。看好传媒2020年整体性机会，重点推荐游戏和视频流媒体、国有传媒领域。 维持前期推荐个股芒果超媒、完美世界、三七互娱、吉比特、新媒股份、中公教育、分众传媒外；维持前期受益个股顺网科技、奥飞娱乐；人民网、新华网、中视传媒；中国电影、万达电影、光线传媒、华策影视、慈文传媒；游族网络、宝通科技、昆仑万维；凤凰传媒、南方传媒、中文传媒、读者传媒等。  重点新闻： 1、国家互联网信息办公室发布《网络信息内容生态治理规定》； 2、5G建设正在加速落地！中国广电、国家电网确立合作；  风险提示：技术发展不及预期、政策风险，商誉风险，业绩不及预期等。 推荐（维持评级） 行业指数走势图 相关报告 《文化产业促进法送审稿发布征求意见，2020整体看好传媒之布局春节档》2019-12-15 《2020年传媒行业整体机会，推荐游戏和流媒体》2019-12-08 《寻找5G科技新动力，把握传媒新机会，推荐游戏和流媒体》2019-12-03 《网易上线云游戏平台，岁末年初紧握核心布局技术催化且业绩改善公司》2019-12-01 《关于强化知识产权保护的意见》印发强化版权保护，关注传媒新动力VR/AR机会》2019-11-24 《游戏行业点评：游戏版号申报重启，行业发展重回快车道》2019-04-21 -7%-1%5%11%17%23%29%35%2018/12 2019/03 2019/06 2019/09 2019/12 传媒 沪深300 2019-12-22 传媒行业 敬请参阅最后一页免责声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 核心观点及投资策略 ....................................................................................................................................................... 3 2、 市场行情回顾................................................................................................................................................................... 4 3、 行业新闻及产业动态 ....................................................................................................................................................... 4 4、 上市公司重点公告 ........................................................................................................................................................... 6 5、 一级市场投资动态 ........................................................................................................................................................... 8 6、 并购重组与股权激励 ....................................................................................................................................................... 8 7、 行业数据 .......................................................................................................................................................................... 9 8、 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 12 图表目录 图1： 传媒板块与创业板、沪深300、上证指数比较 ....................................................................................................... 4 图2： 传媒各子板块周涨跌幅比较 ...................................................................................................................................... 4 图3： 12月2日-12月8日电视剧收视率排行榜 ............................................................................................................... 9 图4： 12月2日-12月8日综艺节目收视率排行榜 ......................................................................................................... 10 图5： IOS平台游戏公司排行榜 ........................................................................................................................................ 11 图6： IOS平台游戏App排行榜........................................................................................................................................ 11 表1： A股传媒行业指数（SW）及一周涨跌幅变化对比 ................................................................................................ 4 表2： 传媒板块上周涨跌幅前十个股 .................................................................................................................................. 4 表3： 上周（周一至周六）国内融资/并购事件 ................................................................................................................. 8 表4： 近12个月并购重组进展情况统计 ............................................................................................................................ 8 表5： 近6个月股权激励统计 .............................................................................................................................................. 9 表6： 12月16日-12月21日21时周票房排名 ................................................................................................................. 9 2019-12-22 传媒行业