电子元器件行业周报：中美达成第一阶段经贸协议，最低价位5G手机Redmi K30正式发布

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2019年12月14日 行业研究●证券研究报告 电子元器件 行业周报 中美达成第一阶段经贸协议，最低价位5G手机Redmi K30正式发布 投资要点  中美贸易磋商取得进展 行业延续上涨走势：上周电子元器件行业一级指数上涨2.6%，跑赢沪深300指数0.9个百分点，在29个中信行业一级指数中位列第7。海外市场方面，香港、美国和台湾科技业指数均上涨。上周五中美贸易取得新进展，双方达成第一阶段贸易协议，市场整体上涨。  Redmi K30正式发布 可穿戴设备出货量激增：本周小米发布Redmi K30系列手机，5G版本搭载最新骁龙765G处理器，定价1999元起，首次将5G手机拉到了2000元价位，搭载765G处理器的新机将陆续发布，或掀起5G价格战。IDC发布2019Q3全球可穿戴设备出货量数据，源于耳机等可听设备的增长，本季度全球可穿戴设备出货量总计达8450万部，同比增长94.6%，其中苹果占据主导地位，Q3出货2950万台，市场份额达35%。未来终端设备的市场关注仍将集中于5G和以TWS耳机、智能手表为代表的可穿戴设备。  台积电获索尼CIS订单 国产首家DRAM供应商诞生：由于产能不足，索尼释放CMOS图像传感器订单，首度交给台积电。今年以来，台积电受益于先进制程需求爆满，业绩屡创新高。本周又披露了5nm工艺最新进展，良品率已达80%，明年上半年可实现大规模量产。国产半导体方面获得新进展，长鑫存储宣布成为国内首家DRAM供应商，生产国产第一代10nm工艺级8Gb DDR4内存芯片。  苹果将采用京东方LCD屏 面板龙头或受益于产能出清：苹果正在评估LGD、夏普、京东方三家LCD面板，有可能未来将京东方27寸LCD面板使用在iMac一体机。由于全球产能过剩，面板行业持续下行，今年以来日韩台湾产能陆续出清，京东方也表示将不再投资LCD产能，未来全球产能将集中于中国大陆，京东方等龙头厂商或受益。  投资建议：本周投资建议保持“领先大市-B”评级，宏观层面中美贸易取得新进展，微观层面终端需求维持乐观预期，利好整体产业链。终端产品方面，5G手机和以TWS耳机为代表的可穿戴设备关注度较高。因此我们维持谨慎乐观的预期，优先推荐估值较低且明年业绩有反转预期的板块，子行业首选安防监控和LED，其次是消费电子核心龙头，国产替代主题建议关注代工和封测板块。个股核心推荐标的不变，包括立讯精密（002475）、长盈精密（300115）、莱宝高科（002106）、海康威视（002415）和江海股份（002484）。  风险提示：终端产品创新无法达到消费者认可；贸易争端带来的终端需求变化以及产业链影响的不确定性；国产化自主可控的产业政策推出与落地不及预期；5G商用进程不及预期。 投资评级 领先大市-B维持 首选股票 评级 002475 立讯精密 买入-A 300115 长盈精密 买入-B 002106 莱宝高科 增持-A 002415 海康威视 买入-A 002484 江海股份 买入-B 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 5.28 7.78 34.24 绝对收益 6.87 7.67 59.58 分析师 蔡景彦 SAC执业证书编号：S0910516110001 caijingyan@huajinsc.cn 021-20377068 报告联系人 郑超君 zhengchaojun@huajinsc.cn 021-20377169 相关报告 电子元器件：骁龙865正式发布， 2020将迎5G换机潮 2019-12-07 电子元器件：高通骁龙5G方案终落地 2020换机潮强势来袭 2019-12-04 电子元器件：2019年11月：数据显示行业见底，关注供需变化情况 2019-12-02 电子元器件：小米集团-W（1810.HK）：Q3手机业务稳健经营 IoT业务增长势头强劲 2019-12-01 电子元器件：小米未来工厂下月将投产，国行首款骁龙865入网 2019-11-24 -8%2%12%22%32%42%52%2018!-122019!-042019!-08沪深300 电子元器件 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、市场走势概述 .............................................................................................................................................. 3 （一）国内A股市场走势概述 .................................................................................................................... 3 （二）海外市场走势分析 ............................................................................................................................ 4 1、香港 ............................................................................................................................................... 4 2、北美 ............................................................................................................................................... 5 3、台湾 ............................................................................................................................................... 6 二、行业新闻及重点公司公告汇总..................................................................................................................... 7 （一）行业主要新闻汇总 ............................................................................................................................ 7 （二）重点公司公告汇总 .......................................................................................................................... 10 三、投资建议及重点关注个股动态................................................................................................................... 12 1、立讯精密（002475） ................................................................................................................... 13 2、长盈精密（300115） ................................................................................................................... 13 3、莱宝高科（002106） ................................................................................................................... 14 4、海康威视（002415） ................................................................................................................... 14 5、江海股份（002484） ................................................................................................................... 15 四、风险提示 ................................................................................................................................................... 16 图表目录 图1：中信行业一级指数涨跌幅 ......................................................................................................................... 3 图2：电子一级指数v.s.市场整体指数 ............................................................................................................... 3 图3：电子一级指数v.s.沪深300指数 ............................................................................................................... 3 图4：电子二级指数v.s. 电子一级指数 ............................................................................................................. 4 图5：电子二级指数v.s.电子一级指数 ............................................................................................................... 4 图6：恒生资讯科技指数 v.s. 市场指数 .............................................................................................................