国元期货金融期货

金融期货 2019.12.11 1 请务必参阅报告正文后的重要声明 金融期货 【观点和操作建议】 宏观: 国际方面，美国、墨西哥和加拿大于当地时间周二签署了美墨加协定（USMCA）修改稿，为三国立法机关批准该协议铺平了道路。国内方面，中国11月CPI同比上涨4.5%，预期4.3%，前值3.8%。11月PPI同比降1.4%，预期降1.4%，前值降1.6%。中国11月M2同比增长8.2%，预期8.4%，前值8.4%。11月新增人民币贷款13900亿元，预期12562.5亿元，前值6613亿元。11月社会融资规模增量为1.75万亿元，比上年同期多1505亿元。 股指: 周二股指期货小幅上涨。盘面上，窄幅整理，保险股走弱，科技股继续维持强势。两市成交4608亿元，较上日放大明显。北向资金连续18日净流入。大盘在3000点下方震荡整理，趋势不太明确，建议轻仓试多破位止损，IF1912多单3808点止损，IH1912多单2875点止损，IC1912多单4801点止损。 国债: 周二国债期货小幅上涨。现券收益率分化，短期大体持平，中长期小幅上升1-2BP，资金面平衡。关注CPI及PPI等更多经济数据及中美贸易战谈判进展。近期经济回暖预期渐起，物价或维持高位，地方债提前发行在即，均对短期债市走势形成一定压制，目前建议逢高做空，T2003空单98.285止损，TF2003空单99.8止损，T2003空单100.39止损。 一、行情回顾 图1：行情走势图 主力合约 收盘价 涨跌（%） 成交量 持仓量 日增仓 IF1912 3,903.000 0.128 53,436 73,104 -6,380 金融期货 2019.12.11 2 请务必参阅报告正文后的重要声明 IH1912 2,937.000 0.150 16,587 31,923 -3,138 IC1912 5,050.200 0.622 61,798 88,012 -4,633 T2003 97.825 0.164 32,923 78,848 683 TF2003 99.635 0.090 10,295 24,347 1,313 TS2003 100.250 0.035 16,943 12,212 747 数据来源：wind、国元期货 二、现货市场 【银行间国债到期收益率】 期限 利率(%) 日涨跌(bp) 3m 2.4609 +1.82 1y 2.6360 -0.26 2y 2.7048 +0.03 3y 2.8350 -0.62 5y 3.0036 +0.08 7y 3.1627 +0.42 10y 3.1776 -1.27 【货币市场利率】 期限 利率(%) 日涨跌(bp) FR001 2.2100 -14.00 FR007 2.5000 +0.00 FR014 2.5000 +10.00 Shibor O/N 2.1980 -14.70 Shibor 1W 2.4500 -5.60 金融期货 2019.12.11 3 请务必参阅报告正文后的重要声明 Shibor 2W 2.4350 +0.60 R007(日加权) 2.5180 +0.30 三、信息资讯 1、中证协通报第三季度债券市场信用评级机构业务运行及合规情况，主要问题包括：部分机构立项评估机制不完善，评级作业流程多环节管控不严；部分机构评级模型使用、评级报告等方面质量控制不严。 2、华储网发布《中央储备冻猪肉投放竞价交易有关事项的通知》，将出库投放竞价交易4万吨，交易时间为12月12日13点至16点，每个企业交易成交数量不超过600吨。 3、据财经网报道，即日起，江苏省张家港市商品房2年限售政策取消。张家港房地产交易产权登记中心工作人员表示，张家港市限售政策取消消息属实，但目前正式文件还未出台。 4、据经参，强监管下保险中介行业正迎来新一轮洗牌。今年以来，央地金融监管部门密集发文整肃保险中介市场，据不完全统计，年初至今各地银保监局陆续注销超400家保险中介机构许可证，其中保险兼业代理机构占比近八成。 5、财政部对2004年颁布的《政府采购信息公告管理办法》作了修订，并于日前公布了《政府采购信息发布管理办法》。新办法将自2020年3月1日起施行。 6、央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，周二不开展逆回购操作。Wind数据显示，当日无逆回购到期。Shibor多数上行，隔夜品种下行14.7bp报2.1980%。 金融期货 2019.12.11 4 请务必参阅报告正文后的重要声明 四、基差与价差 图2：股指期货基差 沪深300主力合约基差 上证50主力合约基差 数据来源：Wind，国元期货 数据来源：Wind，国元期货 中证500主力合约基差 数据来源：Wind，国元期货 金融期货 2019.12.11 5 请务必参阅报告正文后的重要声明 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市金寨路329号国轩凯旋大厦4层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115908 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：上海浦东新区松林路300号2002室 电话：021-68400292 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区香港东路195号9号楼9层901室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 唐山营业部 地址：唐山市路北区北新西道24号中环商务20层2003-2005室 电话：0315-5105115 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 宝鸡营业部 地址：陕西省宝鸡市金台区陈仓园金九商务楼9层920、921室 电话：0917-3859933 电话：021-68400292