机械设备周报2019年12月第1期：制造业PMI回暖超预期，推荐关注工程机械龙头、机器人板块

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2019年12月01日 分析师：曲小溪 S1070514090001 ☎ 010-88366060-8712  quxx@cgws.com 分析师：刘峰 S1070518080003 ☎ 0755-83558957  liufeng@cgws.com 分析师：王志杰 S1070519050002 ☎ 021-31829812  wangzhijie@cgws.com 联系人（研究助理）：蔡微未 S1070119080025 ☎ 021-31829851  caiweiwei@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<海外11月制造业PMI初回暖，建议关注工程机械、机器人板块>> 2019-11-24 <<海外11月制造业PMI初回暖，建议关注工程机械、机器人板块>> 2019-11-24 <<创鑫激光顺利过会，建议关注工程机械、半导体设备板块>> 2019-11-17 制造业PMI回暖超预期，推荐关注工程机械龙头、机器人板块 ——机械设备周报2019年12月第1期 股票名称 EPS PE 19E 20E 19E 20E 先导智能 1.1 1.5 34 25 北方华创 0.8 1.2 97 64 捷佳伟创 1.3 1.8 26 19 锐科激光 2.0 3.0 51 34 诺力股份 0.9 1.2 18 14 杰瑞股份 1.2 1.6 26 20 徐工机械 0.4 0.5 12 10 三一重工 1.3 1.5 11 10 恒立液压 1.2 1.4 38 31 中微公司 0.3 0.5 197 134 资料来源：长城证券研究所  本周机械设备行业跑赢沪深300指数：本周市场持续下行，成交量回落。上证综指本周下跌0.46%；深圳成指下跌0.46%，创业板指下跌0.89%。本周两市总成交量1.83万亿，环比下跌10.38%。本周机械设备（申万）指数收报1077.04点，跌幅为0.33%，跑赢沪深300指数0.22个pct，在全部申万指数中的表现居中，排名第15/28。细分概念领域中，部分板块上涨，其中半导体设备、油气设备与服务、机床板块本周表现较好，本周上涨4.47%、1.93%、0.54%；工业互联网、无人机、冷链物流板块本周表现较差，本周分别下跌1.72%、2.15%、2.68%。个股方面，青海华鼎、麦克奥迪、标准股份、融捷股份均涨幅超13%。  本周行业重点新闻及公告：1. 11月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.8，较10月微升0.1个百分点，连续五个月回升，为2017年以来最高。2. 统计局数据显示1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额50151.0亿元，同比下降2.9%，降幅比1—9月份扩大0.8个百分点。1—10月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额14715.5亿元，同比下降12.1%；股份制企业实现利润总额36623.3亿元，下降2.4%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额12585.0亿元，下降4.0%；私营企业实现利润总额13915.0亿元，增长5.3%。3. 中国物流与采购联合会发布的2019年11月份中国物流业景气指数为58.9%较上月回升4.7个百分点；中国仓储指数为54.4%，较上月回升3.5个百分点。4. 瑞松科技过会：科创板过会第101家。瑞松科技专注于机器人系统集成与智能制造领域的研发、设计、制造、应用、销售和服务，致力于为客户提供成套智能化、柔性化制造系统解决方案，公司的产品及服务除主要应用于汽车行业外，同时扩展到汽车零部件、3C、机械、电梯、摩托车、船舶等行业。 -5%0%5%10%15%机械设备沪深300核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 机械设备行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明  本周机械行业投资观点及组合：下游复苏具备持续性，国内工程机械企业国际竞争力日益提升；页岩气开发经济性有望不断提升，激发页岩气开采国内半导体行业景气度高，国产设备迎来历史发展机遇；动力锂电龙头企业依然快速扩产，设备企业有望持续受益；激光行业下游市场潜力不断释放，激光器进口替代进程逐年加快；智能物流市场空间近千亿，系统集成商迎来黄金发展期；平价上网及技术升级趋势下，光伏电池设备迎来黄金发展期。建议关注工程机械龙头三一重工、徐工机械及核心零部件供应商恒立液压；民营油服龙头杰瑞股份；半导体核心设备龙头北方华创、介质刻蚀龙头中微公司；锂电设备龙头先导智能；国产激光器龙头锐科激光；打通智能物流装备全产业链的行业龙头诺力股份；光伏电池设备龙头捷佳伟创。  风险提示：宏观经济持续低迷；产业政策倾斜不及预期；行业竞争加剧；国际地缘政治冲突；贸易争端持续。 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 本周行情回顾 ....................................................................................................................... 5 2. 细分行业新闻 ....................................................................................................................... 6 2.1 工程机械 ...................................................................................................................... 6 2.2 传统能源装备 .............................................................................................................. 6 2.3 轨道交通设备 .............................................................................................................. 6 2.4 机器人自动化 .............................................................................................................. 7 2.5 新能源装备 .................................................................................................................. 7 2.6 物流自动化 .................................................................................................................. 7 2.7 半导体设备 .................................................................................................................. 7 2.8 激光行业 ...................................................................................................................... 8 3. 机械行业公司重要公告 ....................................................................................................... 8 4. 机械行业投资观点 ............................................................................................................... 9 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：申万行业涨跌幅比较 ....................................................................................................... 5 图2：细分板块涨跌幅 ............................................................................................................... 5 表1：申万机械设备板块周涨跌幅前十名个股 ....................................................................... 5 表2：增减持计划 ....................................................................................................................... 8 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 本周行情回顾 本周市场持续下行，成交量回落。上证综指本周下跌0.46%；深圳成指下跌0.46%，创业板指下跌0.89%。本周两市总成交量1.83万亿，环比下跌10.38%。本周机械设备（申万）指数收报1077.04点，跌幅为0.33%，跑赢沪深300指数0.22个pct，在全部申万指数中的表现居中，排名第15/28。 细分概念领域中，部分板块上涨，其中半导体设备、油气设备与服务、机床板块本周表现较好，本周上涨4.47%、1.93%、0.54%；工业互联网、无人机、冷链物流板块本周表现较差，本周分别下跌1.72%、2.15%、2.68%。 图1：申万行业涨跌幅比较 资料来源：Wind，长城证券研究所 图2：细分板块涨跌幅 资料来源：Wind，长城证券研究所 本周板块内涨幅居前的股票包括青海华鼎、麦克奥迪、标准股份、融捷股份、捷佳伟创，跌幅居前的股票包括红宇新材、东方中科、龙溪股份、南风股份。 表1：申万机械设备板块周涨跌幅前十名个股 股票简称 周涨幅（%） 股票简称 周跌幅（%） 青海华鼎 36.48% 红宇新材 -31.84% -3.50%-3.00%-2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%电子汽车建筑材料建筑装饰电气设备房地产采掘化工钢铁公用事业有色金属交通运输纺织服装商业贸易机械设备银行休闲服务沪深300非银金融综合国防军工家用电器通信农林牧渔轻工制造传媒医药生物计算机食品饮料-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%半导体设备油气设备与服务机床工程机械高铁工业4.03D打印机器人智能物流电子设备和仪器工业互联网无人机冷链物流 行业周报 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 股票简称 周涨幅（%） 股票简称 周跌幅（%） 麦克奥迪 19.48% 东方中科