国元期货化工核心观点及操作建议
化工 2019.11.25 1 请务必参阅报告正文后的重要声明 【核心观点及操作建议】 聚烯烃：石化企业下调部分出厂价，贸易商报盘震荡盘整为主，商家多随行就市出货，整体交投气氛一般。L2001合约震荡收阳，短期市场处于窄幅震荡，前期在压力区轻仓试空空单，于7200之一线已部分止盈离场，后期若有效站稳7200则全部止盈离场；PP2001合约震荡收星，短期维持低位震荡为主，压力8000区。 聚酯：目前海南逸盛进入停车，但下周面临重启，同时嘉兴石化、上海亚东石化将恢复运行，且新凤鸣投产在即，市场供应将出现增加，窄幅震荡为主。乙二醇去库力度相对偏好，支撑市场心态，窄幅震荡为主。TA2001合约增仓震荡收星，夜盘收在4800之下，关注4800区压力的有效性参与。EG2001合约震荡收小阳线，尾盘收在4500区纸上，关注是否能有效站稳，否则窄幅震荡的概率偏大。 天胶：近期泰国进入旺产期，国内库存累库迹象显现，短期供大于需的现货，将对胶价依旧存在一定打压，谨慎操作为主。NR2003合约增仓上行震荡收阳，短期市场维持高位震荡，继续观望为主。天胶2005合约震荡收阳线，市场走势相对偏强，有考验上方13000区压力，未入场者关注压力的有效性参与。 【信息资讯】 【聚烯烃料资讯】 化工 2019.11.25 2 请务必参阅报告正文后的重要声明 1、期货市场：L2001收盘7190，持仓量47万吨：PP2001收盘7955，持仓量58.6万手。 2、截至11月21日，两油库存在67.5万吨，环比上周下降0.7%，同比去年下降15.09%。 3、2019年1-9月份国内塑料制品累计产量5421万吨，环比2017年下降9.98%，但是环比2018年上涨2.40%。 4、农膜需求一般，订单排产一般在3-10天不等。本周规模以上塑编企业整体开工率稳在56%，相较去年同期低4%。 5、PP库存：本周 PP 总库存小幅下降，环比前一周减少 2.59%。其中两油各销售公司 PP 总库存量小幅下降，环比上周走低 0.27%，较去年同期低21.44%。其中中石化 PP 库存环比上周增加 1.25%；中石油 PP 库存环比上周减少 1.89%。煤化工企业 PP 库存小幅增加，环比前一周增长 1.08%。国内贸易商库存较上周减少 6.40%，其中华北地区减少 6.84%，华东地区减少 2.00%，华南地区减少4.50%，其它地区减少15.20%。 【聚酯资讯】 1、昨日主港现货报盘+50，递盘+40，主流供应商报12月份货源平水附近。12月上旬货源报盘01+20附近，递盘01+10附近，全天市场商谈范围在4800-4860附近，目前听闻有4808、4820、4834、4810、4814、4858自提成交。 化工 2019.11.25 3 请务必参阅报告正文后的重要声明 2、PX：上周五PX尾盘成交1手，1月成交价格为797美元/吨，2月商谈范围为793-795美元/吨。PX收于793.83美元/吨，较上一交易日涨4美元/吨。 3、国内MEG总开工68.29%（稳定），非煤负荷70.53%（稳定）；煤制65.12%（稳定）。 4、截止11月21日，华东主港地区MEG港口库存约41.13万吨，较周一下降1.57万吨。其中张家港21.83万吨，环比下降0.27万吨，某主流库日均发货约8439吨附近；宁波2.3万吨，环比下降1.9万吨；上海及常熟6万吨，环比增加1.4万吨；太仓7.2万吨，环比降低1.2万吨；主流库区日均发货2657吨左右；江阴3.8万吨，环比增加0.4万吨。 5、目前，PTA开工率下调至78.21%。 6、浙江独山能源220万吨PTA装置另外110万吨预计在月底前投产。恒力石化四期250万吨装置预计在12月28日投产；五期预计在2020年4-5月份投产。新疆中泰120万吨装置预计在12月20日投产。 【天胶资讯】 1、本周半钢胎厂家开工为68.28%，环比下跌0.53%，同比上涨0.78%；全钢胎厂家开工为68.11%，环比下跌0.08%，同比下跌5.39%。。 2、10月国内橡胶轮胎外胎产量为7128.9万条，环比下滑3.28%，同比增长3.4%；1-10月国内橡胶轮胎外胎产量为70328.5万条，同比增长2.5%。 化工 2019.11.25 4 请务必参阅报告正文后的重要声明 3、中国汽车工业协会发布的数据显示，2019年10月，中国品牌乘用车共销售77.0万辆，同比下降9.6%，高于整体车市下滑幅度；自主品牌乘用车占乘用车销售总量的39.9%，比上年同期下降1.7%。 4、中国两家私企欲从泰国购买约26万吨橡胶，其中20号标准胶（STR20）约16万吨，橡胶带肋烟熏板10万吨，总价值约计130亿泰铢。听闻其中一家为山东某大型轮胎企业。 化工 2019.11.25 5 请务必参阅报告正文后的重要声明 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市金寨路329号国轩凯旋大厦4层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115908 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 青岛营业部 地址：青岛市崂山区香港东路195号9号楼9层901室 电话0532-66728681 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 唐山营业部 地址：唐山市路北区北新西道24号中环商务20层2003-2005室 电话：0315-5105115 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 宝鸡营业部 地址：陕西省宝鸡市金台区陈仓园金九商务楼9层920、921室 电话：0917-3859933 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 上海分公司 地址：上海浦东新区松林路300号2002室 电话：021-68400292
