国元期货金融期货

金融期货 2019.11.20 1 请务必参阅报告正文后的重要声明 金融期货 【观点和操作建议】 宏观: 国际方面，美国国会众议院周二通过了旨在避免联邦政府关门、并能使其维持运行到12月20日的临时支出法案。目前该法案已经提交参议院表决。国内方面，1-10月累计全国一般公共预算收入167704亿元，同比增长3.8%；印花税2157亿元，同比增长12.4%，其中，证券交易印花税1132亿元，同比增长27.5%。 股指: 周二股指期货全线大涨。盘面上，游戏板块大涨，带动部分科技股走伽。两市全天成交4183亿元，较上日放量逾500亿。北向资金全天净流入25.25亿元，为连续4日净流入。大盘在3000点附近震荡整理，建议逢低做多，IF1912多单3867点止损，IH1912多单2948点止损，IC1912多单4801点止损。 国债: 周二国债期货小幅收涨。现券收益率下行1-3BP，资金面利率下降幅度较大。央行下调OMO操作利率，逆周期调节态度较为明确，现券期货走暖。今日关注LPR报价是否如期下调。短期可能处于窄幅波动，等待新的信息明朗。近期基本面多空因素交织，短期受到的通胀压力较大，贸易等不确定性因素较多，目前建议暂时观望。注意换月。 一、行情回顾 图1：行情走势图 主力合约 收盘价 涨跌（%） 成交量 持仓量 日增仓 IF1912 3,953.600 1.136 70,905 93,955 1,007 IH1912 3,001.400 0.603 25,311 41,644 89 IC1912 4,943.600 1.879 69,117 112,218 592 金融期货 2019.11.20 2 请务必参阅报告正文后的重要声明 T2003 98.165 0.133 21,937 57,760 4,673 TF2003 99.675 0.075 3,262 17,675 1,018 TS2003 100.285 0.065 34,715 10,256 842 数据来源：wind、国元期货 二、现货市场 【股票市场】 主要指数 收盘价 成交额(亿元) 日涨跌点 日涨跌幅 上证综指 2,934 1,558 25 0.85% 深证成指 9,890 2,626 174 1.80% 创业板 1,729 953 47 2.77% 上证50 3,001 363 20 0.66% 沪深300 3,947 1,232 39 1.00% 中证500 4,975 732 83 1.69% 【银行间国债到期收益率】 期限 利率(%) 日涨跌(bp) 3m 2.4719 -2.86 1y 2.6473 -1.49 2y 2.7209 -1.97 3y 2.8480 -1.37 5y 2.9977 -2.50 7y 3.1537 -2.50 10y 3.1743 -2.50 金融期货 2019.11.20 3 请务必参阅报告正文后的重要声明 【货币市场利率】 期限 利率(%) 日涨跌(bp) FR001 2.3500 -37.00 FR007 2.7000 -15.00 FR014 2.9000 -5.00 Shibor O/N 2.3430 -36.40 Shibor 1W 2.6110 -11.70 Shibor 2W 2.7500 -7.60 R007(日加权) 2.7437 -20.16 三、信息资讯 1、央行发布《中国绿色金融发展报告（2018）》显示，2018年我国共发行绿色债券超2800亿元，绿色债券存量规模接近6000亿元。央行发布《中国绿色金融发展报告（2018）》，提出将深入研究绿色金融基础理论，不断完善绿色金融标准体系，研究储备更多绿色金融政策工具，继续鼓励绿色金融产品服务创新，广泛深入参与全球绿色金融治理，推动中国绿色金融高质量、可持续发展。 2、交易商协会召开银行间债券市场投资者服务交流座谈会，与会机构对优化回购违约处置、到期违约债券转让业务相关操作环节提出建设性意见，并对债券市场进一步规范发展提出建议。 3、中国银联下发通知，要求收单机构应从外包服务机构合作、商户管理、交易监控等各环节全面排查是否存在信用卡违规代还业务，对于发现信用卡违 金融期货 2019.11.20 4 请务必参阅报告正文后的重要声明 规代还业务的，应立即关停。并将在11月18日至29日开展全面整顿。 4、央行行长易纲表示，要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，促进经济运行在合理区间；要坚持推进结构调整，立足当前、着眼长远，用改革的办法优化金融资源配置；要发挥好贷款市场报价利率对贷款利率的引导作用，推动金融机构转变贷款定价惯性思维，真正参考贷款市场报价利率定价，促进实际贷款利率下行；要继续推进资本补充工作，提高银行信贷投放能力。 5、央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，研究当前货币信贷形势，部署下一步货币信贷工作。会议分析认为，宏观经济金融平稳运行仍面临挑战，经济下行压力持续加大，局部性社会信用收缩压力依然存在。金融部门要坚持金融服务实体经济，实施好稳健的货币政策，加强逆周期调节，加强结构调整，进一步将改革和调控、短期和长期、内部和外部均衡结合起来，用改革的办法疏通货币政策传导，发挥好银行体系为实体经济提供融资的关键作用，促进经济金融良性循环。 6、深交所相关负责人表示，将加快推进创业板改革并试点注册制，坚持以信息披露为中心的审核理念，改革完善发行上市、再融资、并购重组等基础性制度，完善退市制度，健全市场优胜劣汰机制，把好市场出口关，同时，持续推进分类监管、精准监管，聚焦重点公司、重点风险，支持持续规范经营的公司利用资本市场做优做强，对乱象频出的问题公司从严监管。 金融期货 2019.11.20 5 请务必参阅报告正文后的重要声明 四、基差与价差 图2：股指期货基差 沪深300主力合约基差 上证50主力合约基差 数据来源：Wind，国元期货 数据来源：Wind，国元期货 中证500主力合约基差 数据来源：Wind，国元期货 金融期货 2019.11.20 6 请务必参阅报告正文后的重要声明 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市金寨路329号国轩凯旋大厦4层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115908 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：上海浦东新区松林路300号2002室 电话：021-68400292 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区香港东路195号9号楼9层901室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 唐山营业部 地址：唐山市路北区北新西道24号中环商务20层2003-2005室 电话：0315-5105115 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 宝鸡营业部 地址：陕西省宝鸡市金台区陈仓园金九商务楼9层920、921室 电话：0917-3859933 电话：021-68400292