宏观·专刊 1 请务必参阅报告正文后的重要声明 宏观提示 海外市场综述 截至： 2019-11-14 品种 单位 收盘价 前收盘价 涨跌 涨跌幅（%） 欧美股市 德国DAX （点） 13180.2300 13230.0700 -49.84 -0.38 法国CAC40 （点） 5901.0800 5907.0900 -6.01 -0.10 富时100 （点） 7292.7600 7351.2100 -58.45 -0.80 标普500 （点） 3096.6300 3094.0400 2.59 0.08 道琼斯工业指数 （点） 27781.9600 27783.5900 -1.63 -0.01 纳斯达克指数 （点） 8479.0200 8482.1000 -3.08 -0.04 外汇 美元兑人民币(CFETS) （点） 7.0204 7.0160 0.0044 0.06 英镑兑美元 （点） 1.2849 1.2849 0.00 0.00 欧元兑美元 （点） 1.1004 1.1004 0.00 0.00 美元指数 （点） 99.0527 98.3384 0.71 0.73 贵金属 COMEX黄金 （美元/盎司） 1472.0000 1464.3000 8.70 0.59 COMEX白银 （美元/盎司） 17.0000 16.9450 0.09 0.51 原油 NYMEX原油 （美元/桶） 56.9900 57.4400 -0.21 -0.37 ICE布油 （美元/桶） 62.4100 62.6300 0.04 0.06 有色金属 LME铜 （美元/吨） 5801.0000 5829.5000 -34.00 -0.58 LME锌 （美元/吨） 2388.0000 2432.0000 -34.00 -1.40 LME镍 （美元/吨） 15120.0000 15400.0000 -260.00 -1.69 LME铝 （美元/吨） 1747.0000 1765.5000 -18.00 -1.02 LME锡 （美元/吨） 16330.0000 16020.0000 330.00 2.06 LME铅 （美元/吨） 2023.0000 2037.5000 -12.00 -0.59 COMEX铜 （美元/镑） 2.6230 2.6370 -0.02 -0.63 农产品 CBOT大豆 （美分/蒲式耳） 917.0000 915.2500 1.75 0.19 DCE豆粕 （美元/短吨） 2775.0000 2787.0000 -12.00 -0.43 DCE豆油 （美分/磅） 6348.0000 6384.0000 -74.00 -1.15 CBOT小麦 （美分/蒲式耳） 510.7500 508.7500 1.75 -0.58 CBOT玉米 （美分/蒲式耳） 375.2500 375.7500 0.00 0.00 ICE11号糖 美分/磅 12.7900 12.8200 -0.06 -0.47 海外： 1、美联储主席鲍威尔：重申对美国经济的基本预期依然良好；美联储对经济前景的预期仍然是经济持续温和增长；企业状况告诉美联储，进口商品税方面的不确定性打压了企业投资；美国债务增速高于经济增长，这是不可持续的； 宏观·专刊 2 请务必参阅报告正文后的重要声明 在低利率环境下，美联储的降息空间更小；美联储正展开大量工作来理解回购市场的流动性问题，将致力于实现美联储的双重目标。 2、美联储副主席克拉里达：通胀接近2%目标水平，预期处于低端；美国经济处于或接近实现美联储双重目标，没有证据证明薪资增长导致通胀过高。 3、美国纽约联储发布美国国债操作安排：削减一些14天期的回购操作规模，计划实施一些42天期和28天期的操作；维持未来每个月600亿美元的国库券（T-Bills）操作规模不变。 4、欧洲央行副行长金多斯：数据显示欧洲经济尚未陷入衰退，但经济增速将低于潜在增速；货币政策不能解决经济中存在的全部问题；仍有工具，但是政策的副作用变得更加明显；银行业低利润是结构性问题，而非负利率导致。 5、据日经新闻，截至11月13日调整2019财年业绩预期的日本企业为574家，其中7成下调净利润预期，减少的利润预期合计达到2.14万亿日元，为7年来首超2万亿日元。 6、美国至11月9日当周初请失业金人数为22.5万人，刷新5个月来新高，预期21.5万人，前值21.1万人。美国9月PPI环比增0.4%，刷新3月来新高，预期增0.3%，前值减0.3%。 7、欧元区第三季度GDP修正值同比增1.2%，预期增1.1%，前值增1.1%。欧元区第三季度季调后就业人数季环比增0.1%，预期增0.2%，前值增0.2%。 8、德国第三季度季调后GDP初值季环比增0.1%，预期减0.1%，前值从减0.1%修正为减0.2%。德国经济部长：德国在第三季度避免陷入技术性衰退，但 宏观·专刊 3 请务必参阅报告正文后的重要声明 经济发展仍然脆弱。德国财长肖尔茨：目前没有必要推出刺激政策，明年经济将进一步增长，对此持谨慎乐观态度。 9、英国10月季调后零售销售同比升3.1%，预期升3.7%，前值升3.1%；季调后核心零售销售同比升2.7%，预期升3.4%，前值升3.0%。 10、法国10月CPI环比持平，预期降0.1%，前值降0.1%。法国第三季度ILO失业率为8.6%，预期8.4%，前值8.4%。 国内： 1、当地时间11月14日，金砖国家领导人第十一次会晤在巴西首都巴西利亚举行。国家领导人出席并发表题为《携手努力共谱合作新篇章》的重要讲话。国家领导人表示，中国将坚持扩大对外开放，增加商品和服务进口，扩大外资市场准入，加强知识产权保护，形成全方位、多层次、宽领域的全面开放新格局。会晤发表了《金砖国家领导人第十一次会晤巴西利亚宣言》。 2、国务院领导人主持召开部分省份经济形势和保障基本民生座谈会，强调要把稳增长、保持经济运行在合理区间放在更加突出位臵；要加快补短板项目建设，促进有效投资和产业升级，加强重大项目谋划和前期准备，推动尽早开工。要加强农民工工资清欠，做好猪肉等生活必需品保供稳价。 3、中国10月社会消费品零售总额同比名义增长7.2%，预期7.9%，前值7.8%。10月规模以上工业增加值同比增长4.7%，预期5.3%，前值5.8%。1-10月固定资产投资（不含农户）同比增长5.2%，预期5.4%，前值5.4%。10月全国城镇调查失业率从9月的5.2%下降到5.1%。 宏观·专刊 4 请务必参阅报告正文后的重要声明 4、商务部：中方多次强调贸易战由加征关税起，也应该由取消加征关税止；取消加征关税幅度应充分体现中美第一阶段协议的重要性，这一重要性应由双方共同估量,现在双方正就此进行深入讨论。 5、商务部：1-10月，我国境内投资者累计对境外企业进行非金融类直接投资6217.8亿元人民币，同比增长5.9%。 6、商务部：中日韩三方已经就推动谈判全面提速达成共识，商定在RCEP的基础上，进一步提高货物贸易，服务贸易，投资自由化的水平和规则标准，打造RCEP+的自贸区。 7、商务部：今年11月1日到11日，全国网络零售额超过8700亿元，同比增长26.7%，网络零售市场再创新高。 8、国资委党委会议强调尽快研究制订国有企业改革三年行动方案，明确提出国企改革的新目标、时间表、路线图。 9、央行周四不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。Shibor全线上行，隔夜品种上行6.8bp报2.6660%。 10、北京市卫健委：网传在北京宣武医院和北京儿童医院发现鼠疫疑似病例，经判断检查，患者不符合鼠疫诊断标准，排除鼠疫，解除隔离观察。北京市无新增鼠疫病例。 期货 1、NYMEX原油期货收跌0.37%报56.99美元/桶。布油收涨0.06%，报62.41美元/桶。美国原油期货因国内库存增加和产量创纪录高位承压，但跌幅有限，因欧佩克预计原油供应过剩将低于预期。 宏观·专刊 5 请务必参阅报告正文后的重要声明 2、COMEX黄金期货收涨0.59%报1472美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.51%报17美元/盎司。风险较高资产和美元下滑进一步支撑金价。 3、伦敦基本金属多数收跌，LME期铜跌0.58%报5801美元/吨，LME期锌跌1.4%报2388美元/吨，LME期镍跌1.69%报15120美元/吨，LME期铝跌1.02%报1747美元/吨，LME期锡涨2.06%报16330美元/吨，LME期铅跌0.59%报2023美元/吨。 4、国内商品期货夜盘多数上涨。焦炭、焦煤分别收涨1.62%、0.24%，动力煤收跌0.11%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨1.78%、1.84%。铁矿石收涨3.04%。橡胶、沥青分别收涨0.54%、0.41%。 5、淡水河谷与山东莱钢永锋签订以大商所铁矿石期货价格为基准的基差贸易合同。这标志着全球最大铁矿石生产商开始利用我国铁矿石期货价格作为参考进行贸易定价，也是境外矿山首次利用期货价格开展基差贸易。 6、欧佩克月报：欧佩克10月原油产量增加94.3万桶/日至2965万桶/日；维持2020年全球原油需求增速预期在108万桶/日不变，预计2020年非OPEC石油供应量将增加217万桶/日，比先前预测下降4万桶/日；2020年欧佩克原油需求预期为2958万桶/日，此前预期为2957万桶/日；预计美国明年原油产量增长150万桶/日。 7、中国10月原煤产量3.2亿吨，同比增4.4%；原油生产1611万吨，同比基本持平。 8、俄罗斯能源部副部长：俄罗斯10年内对中国的煤炭出口规模可较2018年水平翻一番，达到每年5500万吨。 宏观·专刊 6 请务必参阅报告正文后的重要声明 9、波罗的海干散货指数跌0.07%，报1364点。 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状