【联讯新三板周报】深化改革全面启动，新三板市场迎来了历史性时刻和转折点

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 9 证券研究报告 | 新三板策略研究 联讯新三板每周风云榜 【联讯新三板周报】深化改革全面启动，新三板市场迎来了历史性时刻和转折点 2019年10月26日 目录 分析师：彭海 执业编号：S0300517030001 电话：010-66235721 邮箱：penghai@lxsec.com 分析师：魏彬 执业编号：S0300518080002 电话：010-66235713 邮箱：weibin@lxsec.com 一、本周市场热点 ................................................................................... 2 1、新三板市场深化改革全面启动 ................................................... 2 二、本周市况点评 ................................................................................... 2 三、本周变更交易方式企业 ..................................................................... 3 四、本周挂牌与退市企业 ........................................................................ 3 五、本周定向增发情况 ............................................................................ 4 六、本周十大热股 ................................................................................... 5 七、新三板股票市值榜 ............................................................................ 6 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。.................................................... 7 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 9 一、本周市场热点 1、新三板市场深化改革全面启动 新三板终于迎来了几年以来最重要的时刻和转折点。周五下午，证监会宣布全面启动深化新三板改革。作为全面深化资本市场改革的重要一环，新三板综合改革已经确定了总体思路和改革方案。后续，将坚持稳中求进的工作总基调，充分考虑新三板承受能力以及与资本市场其他板块的关系，积极推进新三板各项重点改革任务。 按照新三板改革思路，证监会将重点推进五项改革措施，涵盖了市场分层管理、发行融资、转板上市、差异化交易及投资者适当性管理、摘牌制度、强化监管等各个层面： 1）优化发行融资制度。按照挂牌公司不同发展阶段需求，构建多元化发行机制，改进现有定向发行制度，允许符合条件的创新层企业向不特定合格投资者公开发行股票；持续推进简政放权，充分发挥新三板自律审查职能，提高融资效率、降低企业成本，支持不同类型挂牌企业融资发展。 2）完善市场分层。设立精选层，配套形成交易、投资者适当性、信息披露、监督管理等差异化制度体系，引入公募基金等长期资金，增强新三板服务功能。 3）建立挂牌公司转板上市机制。在精选层挂牌一定期限，且符合交易所上市条件和相关规定的企业，可以直接转板上市，充分发挥新三板市场承上启下的作用，实现多层次资本市场互联互通。 4）加强监督管理。实施分类监管，研究提高违法成本，切实提升挂牌公司质量。 5）健全市场退出机制。完善摘牌制度，推动市场出清，促进形成良性的市场进退生态，切实保护投资者合法权益。 近年来，新三板市场也出台了一系列改革举措，但都是较为局部的改革措施和零散的创新性改革措施，缺乏统筹性改革方针和高度，实施起来效果也打了折扣。此次全面启动深化新三板改革，和以往多次改革从政策高度、深度有了很大不同，其中很多改革措施都直指对近年来市场反应呼声强烈需求迫切的新三板市场发展的痛点、难点和关键点，如精选层、直接转板机制、引入公募基金、公开发行等，新三板市场势必将迎来崭新的发展阶段，无论对挂牌公司、市场投资者，还是中介机构等市场参与者角度而言，都构成了重大利好。 证监会表示，推出此次改革，将使新三板市场定位更加清晰，市场结构更加完备，差异化服务和监管机制更加符合中小企业的特征和发展需求，使市场功能得到有效发挥，进而促进多层次资本市场体系逐步完善，进一步服务实体经济高质量发展。接下来，关于这些改革方向的具体细节，预计管理层还将近一步出台相关配套细则，便于市场和投资者理解和操作。 二、本周市况点评 本周，三板做市指数止跌回升。2019年10月25日，做市指数收盘于785.72点，当日上涨0.61%，本周累计上涨1.17%。做市指数本周累计成交额为2.81亿元，成交额较上周减少0.77亿元。 本周三板成指再次创下指数新低，跌破900点大关。2018年10月25日，成分指数收盘于898.62点，当日上涨0.02%，本周累计下跌0.43%。成分指数本周累计成交 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 9 额为3.82亿元，成交额较上周减少1.14亿元。 2019年10月25日，引领指数系列中创新成指、三板龙头、三板制造、三板服务、三板医药分别收盘于1076.22、984.20、1091.07、937.48、1081.71，本周涨幅分别为-0.34%、-1.08%、0.04%、-0.72%、1.32%。总体来看，三板医药指数和创新成指近期表现较好，三板服务指数表现最差。 三、本周变更交易方式企业 2019年以来尚无新增做市转让挂牌企业，一周内新增3家做市转让变更为竞价交易公司。 图表1： 本周做市转竞价挂牌企业 序号 证券代码 证券名称 转竞价日期 2018年净利润 （万元） 当前市值 （亿元） 动态市盈率 (PE,TTM) 做市期间股价涨幅 （%，始于做市次日） 1 831675.OC 一拓通信 2019-10-25 2,032.19 0.67 5.72 —— 2 834919.OC 狼卜股份 2019-10-21 1,133.66 6.27 45.51 —— 3 833476.OC 点动科技 2019-10-21 609.16 1.75 124.23 —— 资料来源：东方财富choice、联讯证券 2019年初至今，已有341家挂牌企业将转让方式变更为竞价转让，其中78家企业已摘牌退市。 截止至2019年10月25日，总计有743家公司选择做市转让，8441家企业选择集合竞价转让。 四、本周挂牌与退市企业 一周内，全国股转系统新增2家挂牌公司。 图表2： 本周新增挂牌企业净利润前十名 序号 证券代码 证券名称 挂牌日期 主办券商 总资产 （万元） 最新一期营收（万元） 最新一期净利润（万元） 所属行业 1 873358.OC 康诚新材 2019-10-22 长江证券 4,102.99 6,011.36 278.21 塑料制品 2 873370.OC 瑞有科技 2019-10-22 第一创业 1,555.13 346.56 36.79 其他软件服务 资料来源：东方财富choice、联讯证券 2019年以来，已新增216家企业挂牌，其中最新一期报表显示盈利的有150家，净利润规模最高的前三家公司是雷霆股份、威宁能源和秦燕科技，本年度有28只新挂牌股票二级市场有成交记录。 一周内，有23家企业从新三板摘牌。其中，同禹药包净利润规模最高，且摘牌前市值最高。 图表3： 本周退市股票净利润前十名 序号 证券代码 证券名称 摘牌日期 2018年净利润（万元） 摘牌前市值（亿元） 挂牌累计融资（万元） 所属证监会行业 1 835265.OC 同禹药包 2019-10-24 8,878.37 9.36 26,749.01 医药制造业 2 831512.OC 环创科技 2019-10-22 3,323.05 4.71 16,652.64 专用设备制造业 3 870210.OC 森泰英格 2019-10-24 2,459.77 0.99 750.00 金属制品业 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 9 序号 证券代码 证券名称 摘牌日期 2018年净利润（万元） 摘牌前市值（亿元） 挂牌累计融资（万元） 所属证监会行业 4 430613.OC 腾晖科技 2019-10-25 2,127.95 1.76 2,745.40 软件和信息技术服务业 5 871889.OC 日月生物 2019-10-24 1,508.90 —— —— 食品制造业 6 872331.OC 华亿能源 2019-10-23 1,230.48 —— —— 燃气生产和供应业 7 870332.OC 博雅智学 2019-10-23 951.30 —— —— 软件和信息技术服务业 8 871299.OC 继元科技 2019-10-24 950.45 1.18 —— 软件和信息技术服务业 9 833185.OC 富煌科技 2019-10-21 911.71 0.74 —— 软件和信息技术服务业 10 830907.OC 瑞丽洗涤 2019-10-25 588.32 0.88 2,310.00 居民服务业 资料来源：东方财富choice、联讯证券 2019年以来已有1724家企业摘牌退市，其中有30家企业净利润过亿，摘牌前市值最高的前三家公司是合全药业、睦合达和天智航，挂牌期间累计融资规模最高的前三家公司是合全药业、长城华冠和友宝在线。去年同期有1224家公司摘牌。 截止2019年10月25日，总计有9184家公司挂牌交易。 五、本周定向增发情况 一周内，共有13家公司发布了定增预案公告，总共计划募集资金10.68亿元。其中赛特斯预计募集5.5亿元，排在首位。 图表4： 一周新增定增预案规模前十名 序号 代码 名称 增发价格(元) 增发数量(万股) 预计募集资金(万元) 1 832800.OC 赛特斯 11.00 5,000.00 55,000.00 2 870487.OC 环威股份 1.70 12,279.11 20,874.48 3 870067.OC 良之隆 3.60 2,247.00 8,089.20 4 831697.OC 海优新材 18.20 300.00 5,460.00 5 835329.OC 立格新材 3.33 1,500.00 4,995.00 6 834914.OC 峰华卓立 3.50 1,111.00 3,888.50 7 835461.OC 瑞霖环保 3.96 850.00 3,366.00 8 834802.OC 宝贝格子 10.61 188.51 2,000.09 9 873041.OC 邢农银行 1.83 1,064.39 1,947.84 10 872995.OC 柳晶科技 2.50 200.00 500.00 资料来源：东方财富choice、联讯证券 一周内，有11家公司增发股份上市公开转让，一共实际募集2.39亿元。其中，江苏腾达实际募资1.00亿元，排在首位。 图表5： 定增实施完成规模前十名 序号 代码 名称 发行价格(元) 最新收盘价 (元) 折溢价率(%) 实际募资总额 (万元) 1 832605.OC 江苏腾达 5.00 1.80 -64.00 10,000.00 2 430755.OC 华曦达 3.20 3.00