国际宏观资讯周报

2019年6月25日-7月01日 ➢ 2019年第25期 国际宏观资讯周报 www.ccxi.com.cn 国际业务部 刘寒冰 010-66428877-246 hbliu@ccxi.com.cn 杜凌轩 010-66428877-279 lxdu@ccxi.com.cn 王家璐 010-66428877-451 jlwang@ccxi.com.cn 于 嘉 010-66428877-242 jyu@ccxi.com.cn 张晶鑫 010-66428877-243 jxzhang@ccxi.com.cn 朱琳琳 010-66428877-570 llzhu@ccxi.com.cn 其他联系人 张婷婷 010-66428877-203 ttzhang@ccxi.com.cn 本周头条： 发达经济体 ➢ 美国 中美元首同意重启两国经贸磋商 ➢ 欧洲 欧元区6月经济景气指数跌至近年新低 英国一季度经济环比增长0.5% 法国2019年经济增速预计为1.3% ➢ 日本 日本宣布将限制半导体材料对韩出口 ➢ 韩国 韩国6月出口同比下滑13.5% 新兴经济体 ➢ 联合国贸易和发展会议：2018年全球外国直接投资下降13% 亚洲逆势吸引全球投资增长 ➢ 波兰5月失业率继续走低 6月经济信心指数上升 ➢ 马来西亚2018年全年总贸易额达1.88兆马币 ➢ 印尼府会确定明年预算赤字不超过1.75% ➢ 沙特与G20国家贸易发展迅速 外汇储备位列G20国家第三 大宗商品 ➢ OPEC+接近达成延长减产共识 美油微幅收涨 差快报 国际宏观资讯周报 2 国际宏观动态 ➢ 美国 1、中美元首同意重启两国经贸磋商 6月29日，中国国家主席习近平同美国总统特朗普在大阪举行会晤。两国元首就事关中美关系发展的根本性问题、当前中美经贸摩擦以及共同关心的国际和地区问题深入交换意见，为下阶段两国关系发展定向把舵，同意推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系。习近平指出，中美关系是世界上最重要的双边关系之一。关于经贸问题，从根本上讲，中美经贸合作的本质是互利双赢。中方有诚意同美方继续谈判，管控分歧，但谈判应该是平等的，体现相互尊重，解决各自合理关切。在涉及中国主权和尊严的问题上，中国必须维护自己的核心利益。作为世界前两大经济体，中美之间的分歧终归是要通过对话磋商，寻找彼此都能接受的办法解决。特朗普表示，美方希望通过协商，妥善解决两国贸易平衡，为两国企业提供公正待遇。美方将不再对中国出口产品加征新关税。希望中方能从美国增加进口。美方愿同中方达成彼此都可接受的贸易协议，这将具有历史意义。两国元首同意，在平等和相互尊重基础上重启经贸磋商，美方不再对中国产品加征新的关税。两国经贸团队将就具体问题进行讨论。 ➢ 欧洲 1、欧元区6月经济景气指数跌至近年新低 6月25日，欧盟委员会公布的数据显示，欧元区6月经济景气指数录得103.3，不及预期值104.6，也低于前值105.1。这主要是由于行业高管的信心急剧下降，出现了约8年来的最大降幅；欧元区6月经济景气指数跌至近三年来最低，为2016年8月来最低水平。由于贸易紧张局势加剧以及全球经济前景更加谨慎，对企业和消费者信心构成压力。工业部门的管理者在各方面都更加悲观：生产的期望、订单水平以及成品库存。欧元区最大经济体德国和第三大经济体意大利的信心降幅最大。欧元区经济目前正艰难应对疲弱的增长和低通胀。 2、英国一季度经济环比增长0.5% 差快报 国际宏观资讯周报 3 6月28日，英国国家统计局公布的修正数据显示，2019年一季度英国国内生产总值(GDP)环比增长0.5%，和此前预估值一致。一季度英国制造业产出环比增长1.9%，虽略低于此前预估的2.2%，但依然创下1999年三季度以来最大季度增幅，也成为当季英国经济的最大亮点。在制造业带动下，今年一季度英国经济增速明显快于去年四季度，主要由于英国在原定脱欧日前订单数量增加，制造业实现了强劲增长。这种经济增速加快的情况不会持续下去。英格兰银行预计，二季度英国经济增速将回落至0.2%。 3、法国2019年经济增速预计为1.3% 近期，法国统计局发布的最新经济预测报告显示，法国2019年经济增速预计为1.3%，低于2018年的1.7%和2017年的2.4%，持续处于低增长区间，平均季度增速将维持在0.3%左右。在消费方面，2019年法国家庭消费将成为经济增长的主要驱动力，预计增速为1.3%。同时，受益于年初政府奖金的提振、普遍社会捐金税率下降与加班所得税及社会分摊税减免等措施，法国民众购买力预计增长2.3%，高于2018年的1.8%。在就业方面，尽管法国经济增长持续乏力，但失业率始终保持在下降区间。据预测，法国失业率到2019年秋季有望下降至8.3%。在商业方面，企业投资将增长约3.3%，明显低于2018年的3.9%，但仍处于稳定上升区间。 ➢ 日本 1、日本宣布将限制半导体材料对韩出口 7月1日，日本经济产业省宣布将调整面向韩国的出口管制运用方式，对用于智能手机及电视机的半导体等制造过程中需要的3种材料加强出口管制。这三种材料分别是用于电视和智能手机面板上使用的氟聚酰亚胺、半导体制作过程中的核心材料光刻胶和高纯度半导体用氟化氢。日本占全球氟聚酰亚胺和光刻胶总产量的90%，全球半导体企业70%的氟化氢需从日本进口。日方此举被视为是对韩国“强征劳工”案的反制措施之一。日本对韩国实施出口管制后，或将对韩国半导体产业和面板企业造成冲击，日韩对抗关系将进一步升级。 ➢ 韩国 差快报 国际宏观资讯周报 4 1、韩国6月出口同比下滑13.5% 7月1日，韩国产业通商资源部表示受半导体和对华出口不振等因素影响，韩国6月出口同比下降13.5%，为441.8亿美元，连续7个月呈下滑趋势，减幅创3年5个月来新高。 从出口项目来看，半导体减少25.5%，石油制品减少24.5%，船舶、乘用车分别增加46.4%和8.1%。生物保健（4.4%）、二次电池（0.8%）、电动汽车（104.3%）等新出口动力产品保持良好增势；从出口地区和国家来看，面向中国、东盟的出口有所减少，对华出口减少24.1%，创2009年5月以来的最大值，面向拉美、独联体国家（CIS）的出口有所增加。同期，进口额同比减少11.1%，为400.1亿美元，贸易收支实现顺差41.7亿美元，连续89个月保持顺差。 ➢ 新兴经济体 1、联合国贸易和发展会议：2018年全球外国直接投资下降13% 亚洲逆势吸引全球投资增长 根据联合国贸易和发展会议日前发布的《2019年世界投资报告》，2018年，全球外国直接投资下降13%，至1.3万亿美元，连续3年下滑，降至自国际金融危机(2008年)以来的最低水平，但中国等亚洲国家和地区的外国直接投资逆势增长，前景依然光明。流向发达经济体的外国直接投资下降27%至5570亿美元，为连续第三年下降。 报告显示，全球外国直接投资接受国和地区前20名中，有一半是发展中国家和转型期国家。美国仍然是全球最大的外国直接投资接受地，其次是中国、中国香港和新加坡。2018年亚洲吸引全球投资达5120亿美元，占全球外国直接投资的39%，高于2017年33%的占比，同比增长3.9%，表明亚洲仍是全球最大的外国直接投资接受地。在对外投资贡献方面，日本居首位，其次是中国和法国。由于美国跨国公司将其大量投资收益汇回美国国内，美国被排除在对外投资贡献全球前20名行列之外。同时，美国的税收改革刺激了美资企业将利润汇回美国，此举对欧洲各经济体的资金流动产生了很大影响，使得2018年流入欧洲的外国直接投资减少了一半，至1720亿美元，是15年来的最低水平。然而其中亮点仍存：波兰该年度逆势吸引外国直接投资流量114.8亿 差快报 国际宏观资讯周报 5 美元，同比强劲增长25%，外资存量2318.5亿美元；波兰对外投资流量8.6亿美元，对外投资存量285.1亿美元。 2、波兰5月失业率继续走低 6月经济信心指数上升 根据波兰中央统计局的数据，2019年5月，波兰失业率继续走低至5.4%，环比降低0.2个百分点，与此前波兰劳动部及专家预测一致。5月份登记失业人数90.6万人，比一个月前减少3.23万人。波兰总理莫拉维茨基称5月份的失业率是一个“历史性结果”，是1990年9月以来的最低记录；同时，根据欧洲委员会经济和金融事务总司数据，2019年6月，波兰经济景气指数（ESI）从5月的101.1点上升至103.0点，工业信心指数为负8.9点，低于前一个月的负8.0点。同时消费者通胀预期从5月的20.8点升至21.6点。 3、马来西亚2018年全年总贸易额达1.88兆马币 马来西亚国际贸易及工业部2018年报告指出，该国全年总贸易继续保持弹性，扩展5.9%至1.88兆马币，创下自2012年以来的最大盈余。报告也提到，政府借助私人投资趋势改善，加上亲商政策和明确经济方向，制造业、服务业和主要领域全年批准总投资为2017亿马币，制造业因为外来直接投资的双倍增长，从2017年的215亿马币提高到580亿马币，因此表现最为杰出。 马国际贸易及工业部部长雷京在发布有关报告时表示，2019年马制造业预计取得4.8%增长、服务业将以5.7%的较低速度维持增长势头。雷京称首个季度批准投资增长3.1%至539亿马币，由强势的制造业主导，批准投资预计在制造业带来2万2970个就业机会、服务业（1万8000个）及主要领域（240个）。 4、印尼府会确定明年预算赤字不超过1.75% 近日，印尼政府和央行等代表和国会第十一委员会深入讨论有关2020年国家收支预算草案各项宏观设想和指标。根据该预算草案，预计2020年印尼全年经济增长5.3%至5.6%，全国平均市场通胀率为2%至4%（中间比率3%），3个月期国家有价证券年息为5%至5.6%，盾币对美元兑换率为14000盾至15000盾，印尼原油标准价格为每桶60至70美元，国内原油实际日产量大约为69.5万至84万桶，国内天然气实际日产量等同于119.1 万至 130 万桶原油。国家财政方面的指标，税务比率预计为GDP的11.8%至12.4%，国家预算赤字预计约为GDP的 差快报 国际宏观资讯周报 6 1.52%至1.75%，国家负债比率（债务总值在GDP的比重）预计为29.4%至30.1%。 5、沙特与G20国家贸易发展迅速 外汇储备位列G20国家第三 数据显示，2018年，沙特与G20成员国贸易额为1.01万亿里亚尔（2694亿美元），同比增长21.3%。其中，出口额为6761亿里亚尔，增加1772亿里亚尔，增长35.5%，进口额为3342亿里亚尔，减少3520万里亚尔，减少0.01%。沙特对G20国家为贸易顺差，顺差额为3420亿里亚尔。2018年G20国家中沙特与中国的贸易额最高、增长量最大，贸易额达到2285亿里亚尔，增长542亿里亚尔，增幅为31.1%。其次分别为美国（1663亿）、日本（1442亿）、印度（1200亿）、韩国（1138亿）等。 截止今年4月，沙特外汇储备5051亿美元，占全球总外汇储备6.2%，仅次于中国（31010亿）和日本（13080亿）位于G20成员第三位。紧随其后的还有俄罗斯（4952亿）、印度（4222亿）、韩国（4020亿）、巴西（3862亿）、德国（2047亿）、墨西哥（1847亿）、法国（1817亿）等。沙特外汇收入途径包括黄金、国际货币基金组织特别提款权、外汇及海外存款以及海外证券投资等。 ➢ 大宗商品走势 1、OPEC+接近达成延长减产共识 美油微幅收涨 日前，供应面大体稳定，然而鉴于中东地区袭击事件的升级引发了人们对石油运输安全的担忧，地缘政治的混乱加码可能会给此次会议蒙上一层阴影。美东时间周一和周二，地区局势紧张叠加全球经济放缓忧虑，国际油价涨跌不一。纽约商品交易所8月交货的纽约轻质原油期货价格先后收于每桶57.90美元和57.83美元，分别录得涨幅0.8