图 1： 国内商品 -1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%非金属建材煤炭化工金属油脂贵金属棉纺糖黑色天胶畜牧谷物D%D 图 2： 全球商品 -0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%能源畜牧贵金属工业金属农产品D%D 图 3： 全球股票 -1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%标普德国DAX富时100日经上证印度NIFTY巴西IBOV俄罗斯RTSD%D 资料来源：Wind 中信期货研究部 尹 丹 Mail: yindan@citicsf.com Tel：0755-23991697 从业资格号：F0276368 投资咨询号：Z0011352 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 中信期货研究|黑色建材策略日报 中信期货研究|黑色建材策略日报 2019 10-24 中信期货研究|黑色建材策略日报 中信期货研究|商品策略日报 超级议息日再临 料各大央行仍将“放鸽” 全球市场简评： 今日市场关注： 欧元区、德国、法国10月制造业PMI初值 美国9月耐用品订单初值、9月新屋销售、上周初请失业金人数 印尼央行、瑞典央行、挪威央行、土耳其央行、欧洲央行议息会议 全球宏观观察： 发改委召开会议落实促消费政策。日前，为贯彻落实国务院办公厅印发的《关于进一步激发文化和旅游消费潜力的意见》和《关于加快发展流通促进商业消费的意见》，发改委组织中宣部、教育部、科技部、工信部、公安部等31个相关单位召开促消费专题会议。会议指出，政策牵头部门要肩负主要责任，参与部门积极配合，千方百计确保各项促消费政策落实落地。当前中国经济正处于结构性转型的关键期，而消费提质扩容是未来的重要导向，建议可将其作为策略的主逻辑和出发点，在中长期之内持续关注并适时布局。 国家统计局：前三季度居民人均可支配收入出炉，9省市超过全国平均水平。国家统计局公布31省份前三季度居民人均可支配收入，上海以52292元位居第一，北京以50541元紧随其后；与全国水平相比，上海、北京、浙江、天津、江苏、广东、福建、山东、辽宁9个省/直辖市的人均可支配收入超过全国平均水平。收入水平区域性分化的矛盾仍然存在，在未来预计将利用转移支付、税收等手段加以调节。 英国退欧期限或将再度延后，各方反应不一。昨日，欧盟消息人士表示，欧盟成员国支持英国脱欧延期，但暂未就延期至何时作出决定，最终决定可能最早于本周五、最晚于下周一出炉。英国首相约翰逊表示，他反对延期，仍然希望10月31日离开欧盟，如果欧盟决定延期则英国可能需要举行大选，但约翰逊不会与工党有任何对话。英国工党发言人则表示即便延期至明年1月底，也需要确保不能无协议脱欧，建议参考工党党首科尔宾提出的新的脱欧立法时间表。爱尔兰总理瓦拉德卡支持延期，但反对硬边界。北爱尔兰民主统一党发言人则称将支持英国大选，目前的退欧协议需要进行本质上的修改才能得到该党派的支持。英国退欧问题再度变得扑朔迷离，各方拉锯战令其对英镑的边际效用也开始钝化。 中信期货研究|商品策略日报 2 / 15 数据观察： 表1: 国内品种 单位：% 国内商品(注1) 涨跌幅 商品夜盘(注2) 涨跌幅 沪镍 2.95% 沪镍 1.05% 棕榈 1.46% 沪铜 0.98% 焦炭 1.20% 沥青 0.54% 焦煤 0.93% 甲醇 0.47% 塑料 0.76% 玻璃 0.33% 甲醇 -1.21% 菜粕 -1.00% 沪铅 -1.01% 菜油 -0.94% 玉米 -0.85% 豆粕 -0.56% 连豆 -0.77% 沪锡 -0.43% 沪锌 -0.61% 豆油 -0.43% 沪深300期货 -0.40% 上证50期货 -0.65% 中证500期货 -0.60% 5年期国债 0.06% 10年期国债 0.10% 资料来源：Wind 中信期货研究部 注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅；其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。 表2: 全球品种 单位：% 全球商品 涨跌幅 全球股票 涨跌幅 外汇 涨跌幅 黄金 0.55% 标普500 0.28% 美元指数 0.21% 白银 0.46% 德国DAX 0.34% 欧元兑美元 0.04% 铜 1.01% 富时100 0.67% 美元兑日元 -0.18% 镍 0.55% 日经225 0.34% 英镑对美元 0.31% 布伦特原油 2.46% 上证综指 0.50% 澳元兑美元 -0.03% 天然气 0.44% 印度NIFTY 0.14% 美元兑人民币 0.17% 小麦 0.53% 巴西IBOVESPA 2.69% 大豆 0.08% 俄罗斯RTS 0.35% 瘦猪肉 0.50% 咖啡 -1.16% 资料来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|商品策略日报 3 / 15 国内&全球市场流动性观察： 图 1： 国内银行间同业拆放(%) 图 2： 国内银行间同业拆放周变化（bp） 0.00.51.01.52.02.53.03.5201 9-04-2 8201 9-05-1 2201 9-05-2 6201 9-06-0 9201 9-06-2 3201 9-07-0 7201 9-07-2 1201 9-08-0 4201 9-08-1 8201 9-09-0 1201 9-09-1 5201 9-09-2 9201 9-10-1 3国内银行间同业拆放利率(%)Shib orONShib or1wShib or2wShib or1M -10-505101520Shib orONShib or1wShib or2wShib or1MShib or3MShib or6MShib or9MShib or1Y国内银行间同业拆放周变动(bp)w%w（bp） 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 3： 国内银行回购利率(%) 图 4： 国内银行回购利率周变化（bp） 0.00.51.01.52.02.53.03.54.0201 9-04-2 8201 9-05-1 2201 9-05-2 6201 9-06-0 9201 9-06-2 3201 9-07-0 7201 9-07-2 1201 9-08-0 4201 9-08-1 8201 9-09-0 1201 9-09-1 5201 9-09-2 9201 9-10-1 3国内银行回购利率(%)R001R007R014 -40-2002040R001R007R014R021R1MR2MR3M国内银行回购利率周变动(bp)w%w（bp） 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 5： 国内国债利率(%) 图 6： 国内国债利率周变化（bp） 1.52.02.53.03.54.0201 9-04-2 8201 9-05-1 2201 9-05-2 6201 9-06-0 9201 9-06-2 3201 9-07-0 7201 9-07-2 1201 9-08-0 4201 9-08-1 8201 9-09-0 1201 9-09-1 5201 9-09-2 9201 9-10-1 3国内国债利率(%)1年3年5年7年10年 024681年3年5年7年10年国内国债利率周变动(bp)w%w（bp） 资料来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|商品策略日报 4 / 15 图 7： 全球短期流动性市场走势(%) 图 8： 全球短期流动性市场价格周变化（bp） -0.8-0.6-0.4-0.20.00.20.40.60.8-0.500.000.501.001.502.002.50201 9-07-0 8201 9-07-1 5201 9-07-2 2201 9-07-2 9201 9-08-0 5201 9-08-1 2201 9-08-1 9201 9-08-2 6201 9-09-0 2201 9-09-0 9201 9-09-1 6201 9-09-2 3201 9-09-3 0201 9-10-0 7201 9-10-1 4201 9-10-2 1全球短期流动性市场走势(%)libor美元隔夜(左轴)libor日元隔夜(左轴)libor欧元隔夜(右轴)libor英镑隔夜(右轴) -8.0-6.0-4.0-2.00.02.0libor美元隔夜libor美元3Mlibor欧元隔夜libor欧元3Mlibor日元隔夜libor日元3Mlibor英镑隔夜libor英镑3M全球短期流动性市场周变动(bp)W%W（bp) 资料来源：Wind 中信期货研究部 图 9： 美国国债收益率(%) 图 10： 美国国债收益率周变化（bp） 0.000.501.001.502.002.503.000.00.51.01.52.02.53.0201 9-02-1 3201 9-02-2 7201 9-03-1 3201 9-03-2 7201 9-04-1 0201 9-04-2 4201 9-05-0 8201 9-05-2 2201 9-06-0 5201 9-06-1 9201 9-07-0 3201 9-07-1 7201 9-07-3 1201 9-08-1 4201 9-08-2 8201 9-09-1 1201 9-09-2 5201 9-10-0 9201 9-10-2 3美国国债收益率(%)美国:国债收益率:3年美国:国债收益率:5年美国:国债收益率:7年美国:国债收益率:10年美国:国债收益率:1年(右轴) -1012341年3年5年10年30年美国国债收益率周变动(bp)W%W（bp) 资料来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|商品策略日报 5 / 15 国内商品市场跟踪： 图 11： 国内商品市场日度表现 -1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%沪镍棕榈焦炭焦煤塑料铁矿豆油玻璃菜油沥青PVC沪金沪锡TA锰硅沪银PP郑棉硅铁热卷沪胶胶板沪铝螺