2013年10月31日 天然橡胶期货日报 敬请参阅最后一页的免责声明 天胶期货日报20131031 华泰长城投资咨询部 童长征 tcz@htgwf.com 15021140596 期货市场 期货市场 现货月 SHFE1401 SHFE1405 TOCOM SICOM 新值 17500 19585 20075 264.7 254.5 前值 17445 19465 19840 264.3 251.5 迷你走势 涨跌 55 120 235 0.4 3 涨跌幅 0.32% 0.62% 1.18% 0.15% 1.19% 成交持仓 1405 1401 成交量 454308 293822 前值 377578 401056 迷你走势 持仓量 118940 137272 前值 109292 151604 迷你走势 跨月价差 1405-1401 新值 490 前值 375 迷你走势 隔月价差成本（1吨） 标准 一个月成本 备注 仓储费 1元/吨/天 30 1：胶价按照20000计算保证金比例 交易手续费 0.01% 3 2：一个月按照30天计算 入库费 25元/吨 25 3：隔月价差按照1000元/吨计算 质检费 15元/吨 15 华泰长城期货投资咨询部 童长征 tcz@htgwf.com （021）68755980  1502-114-0596 微博：http://is.gd/YYdnp1 博客：http://is.gd/DiKGeF 沪胶反弹，1401逢高沽空 天胶期货日报 2 敬请参阅最后一页免责条款 交割手续费 4元/吨 4 保证金比例 17% 保证金占用 21000*17% 3570 资金占用利率 6.30% 资金使用成本 18.7425 增值税价差 490 增值税带来的成本增加 56.3716814 成本合计 152.114181 上期所仓单和库存 库存（周） 仓单（日） 新值 141457 102620 前值 140445 102810 涨跌 1012 -190 涨跌幅 0.72% -0.18% 迷你走势 今日ru1401分布 涨1% 涨2% 涨3% 涨4% 涨5% 昨日结算价 19771 19967 20162 20358 20554 19575 跌1% 跌2% 跌3% 跌4% 跌5% 19379 19184 18988 18792 18596 评析 1405成为主力合约，昨日价格反弹至20000元/吨以上。 天胶现货 国内现货市场 上海 江苏 浙江 山东 广东 新值 19000 18400 19150 19000 16600 前值 19050 18350 19150 19000 16600 涨跌 -50 50 0 0 0 涨跌幅 -0.26% 0.27% 0.00% 0.00% 0.00% 迷你走势 保税区报价 泰国RSS3 STR20# SMR20# SIR#20 新值 2555 2405 2405 2350 前值 2560 2380 2380 2320 涨跌 -5 25 25 30 涨跌幅 -0.20% 1.05% 1.05% 1.29% 迷你走势 外盘报价(中国主港） 泰国RSS3 STR20# SMR20# SIR#20 新值 2570 2445 2435 2345 天胶期货日报 3 敬请参阅最后一页免责条款 前值 2550 2425 2430 2340 涨跌 20 20 5 5 涨跌幅 0.78% 0.82% 0.21% 0.21% 迷你走势 复合胶 青岛美金胶 山东人民币胶 新值 2405 16800 前值 2365 16700 涨跌 40 100 涨跌幅 1.69% 0.60% 迷你走势 评析 现货市场涨跌不一。市场交投气氛无明显改善，商谈重心仍偏低，成交不多。 保税区 库存 (万吨） 合计 天胶 复合胶 合成胶 新值 25.96 12.72 9.37 3.87 前值 27.1 13.62 9.43 4.05 涨跌 -1.14 -0.9 -0.06 -0.18 涨跌幅 -4.21% -6.61% -0.64% -4.44% 迷你走势 评析 保税区库存总体呈现下降姿态。 合艾市场价格(泰铢/公斤） 白片 烟片 制成成本 （美元/吨） 杯胶 标胶制成 成本（美元/吨） 烟片 新值 73.82 2653.15515 67 2494.368 75.61 前值 73.31 2636.40561 66.5 2476.681 75.11 涨跌 0.51 16.7495386 0.5 17.68695 0.5 涨跌幅 0.70% 0.64% 0.75% 0.71% 0.67% 迷你走势 胶水 乳胶制成成本（美元/吨） 新值 72 1739.79401 前值 71.5 1727.88035 涨跌 0.5 11.9136661 涨跌幅 0.70% 0.69% 迷你走势 天胶期货日报 4 敬请参阅最后一页免责条款 评析 国外主产区近期降雨偏多，胶水供应紧缺。 合成胶 合成胶报价 顺丁 丁苯 （1502） 丁二烯 （中石化） 丁二烯 FOB韩国 （美元/吨） 丁二烯 CFR中国 （美元/吨） 新值 14000 13950 11300 1690 1760 前值 14000 13750 11300 1690 1690 涨跌 0 200 0 0 70 涨跌幅 0.00% 1.45% 0.00% 0.00% 4.14% 迷你走势 合成胶与天胶价差 顺丁-天胶现货（上海） 丁苯-天胶现货（上海） 新值 -5000 -5050 前值 -5050 -5300 涨跌 50 250 涨跌幅 0.99% 4.72% 评析 丁苯胶继续走高。 天胶进 口盈亏 沪日进口盈亏 沪（1401）日（近6月） 盈亏比例 沪新进口盈亏 沪（1401） 新（近1） 盈亏比例 新值 -1582.289401 -0.0806057 -592.752 -0.03027 前值 -1525.853229 -0.0783896 -485.538 -0.02494 涨跌 -56.43617263 -0.0022161 -107.215 -0.00532 迷你走势 进口成本 日胶 新加坡胶 泰国烟片 新值 21212.2894 20177.7523 20068.332 前值 20990.85323 19950.5378 19998.728 涨跌 221.4361726 227.214585 69.60415 涨跌幅 1.05% 1.14% 0.35% 评析 沪新进口亏损比例扩大至3%。 天胶期货日报 5 敬请参阅最后一页免责条款 原油和汇率 NYMEX BRENT brent -nymex 美元林吉特 美元印尼盾 报价 96.64 109.86 13.22 61.108 1.3764 前值 98.2 109.01 10.81 61.43 1.37455 涨跌 -1.56 0.85 2.41 -0.322 0.00185 涨跌幅 -1.59% 0.78% 22.29% -0.52% 0.13% 迷你走势 美元指数 欧元美元 美元日元 美元泰铢 美元人民币 报价 79.755 1.3726 98.52 31.07 6.1412 前值 79.626 1.3743 98.17 31.09 6.1373 涨跌 0.129 -0.0017 0.35 -0.02 0.0039 涨跌幅 0.16% -0.12% 0.36% -0.06% 0.06% 迷你走势 原油涨跌不一。 宏观及行业信息 被橡胶价格大跌所激怒，农户希望政府以每公斤100泰铢(3.22美元)的价格收购橡胶板。 截至10月30日，青岛保税区橡胶总库存较本月中旬下降5,800吨至25.38万吨，总库存继续下降。其中，复合胶库存下降较快，但也仅有4,800吨，合成胶库存略降不到2,000吨；而天然胶库存却微增700吨。 美国9月CPI年率从+1.5%下降至1.2%，符合预期，为美联储维持QE不变提供了额外的条件。其中，美国9月核心CPI年率实际值和预期值之差刷新14个月来最高水平，也是两年半来第二大差值。 美国10月ADP就业增长13万人，这是今年4月以来最低增长，远低于过去12个月的平均水平。此前市场预期15万人，9月数据由16.6万人下修为14.5万人。10月美国小企业增长低于9月，但大企业用工人数高于9月。 评论及策略 沪胶短期内仍有反弹机会。对于1401，我们的策略是如果价格反弹至19800-20000元/吨区域，选择空头入场，20000元/吨或上方位置止损。我们认为未来1405将强于1401合约。 天然橡胶期货日报 6 敬请参阅最后一页免责条款 图表 图 1：沪胶走势图 15000160001700018000190002000021000220002013-5-292013-7-292013-9-29沪胶 资料来源：汤姆森路透，华泰长城期货投资咨询部 图 2：日胶走势图 2002202402602803003203403602013-1-152013-4-152013-7-152013-10-15TOCOM 资料来源：汤姆森路透，华泰长城期货投资咨询部 图 3：新加坡胶走势图 01002003004005006007002009-1-122010-1-122011-1-122012-1-122013-1-12新加坡胶走势图 资料来源：汤姆森路透，华泰长城期货投资咨询部 图 4