香香香港港港投投投資資資日日日誌誌誌 222000111333年年年111111月月月111日日日 大大大市市市主主主要要要指指指標標標 10月31日 10月30日 10月29日 大市成交(百萬元) 59,19860,84059,618上升股份 594920496下跌股份 674343745恒生指數 23,20623,30422,846變動 -97+457+39恒指成交(百萬元) 21,61323,93520,535恒生國企指數 10,62310,64010,390變動 -13+250+132國企成交(百萬元) 16,30815,89812,908 恒恒恒生生生指指指數數數技技技術術術指指指標標標 10天平均線 23,07950天平均線 22,804250天平均線 22,35814天RSI 54.315第二阻力位 23,945第一阻力位 23,554第一支持位 23,108第二支持位 22,804 國國國企企企指指指數數數技技技術術術指指指標標標 恒恒恒生生生指指指數數數走走走勢勢勢圖圖圖 料來源：etnet 10天平均線 10,48450天平均線 10,400250天平均線 10,64714天RSI 56.098第二阻力位 11,500第一阻力位 11,000第一支援位 10,000第二支援位 9,500 國企指數走勢圖 資料來源：etnet 預期恆指今天將於23,000點至23,400點之間上落 美聯儲宣布維持買債規模不變，道指從高位回落，港股週四跟隨低開169點，其後跌幅受窄。收報23,206點，跌97點。國指收10,627報，跌13點。主板成交金額592億元。內銀股普遍下跌，工行(01398)及交行(03328) 跌約1%。內險股則個別發展，中國太保(02601) 第三季純利上升4.3倍，股價升1.3%，國壽(02628)則軟0.5%。另外，市傳申銀萬國(218)母公司與內地宏源證券合併，申銀萬國升7%。 聯儲局週三議息會議維持利率及買債規模不變，但會議後聲明令部份投資者憂慮。聯儲局可能早於預期減少買債，拖累美股週四下挫，道指和納指分別下跌73點(至15,546點)和11點(至3,920點)。此外，美元匯價回升，拖累金價週四下挫接近2%。 聯儲局維持買債規模不變，但由於環球股市近期累積升幅不少，部份投資者趁機獲利回吐。再加上近期A股走勢偏軟，港股短期或仍處於幅度內橫行走勢，市場焦點將集中於週五公佈的國內製造業PMI數據。 技術分析 恒指周四以陽燭收市。技術上，大市守於10天線(23,079點)及20天線(23,108點)，加上MACD熊差距待變收窄，反映技術走勢偏穩。恒指首個阻力為9月高位23,554點，而下一阻力則見於年內高位23,945點。支持方面，恒指首個支持為20天線(23,108點)，而下一支持則見於50天線(22,804點)。 ¾ 安踏公布最新訂單及銷售表現，於今年9月結束的2014年第2季度訂貨會之訂單金額，按批發價值計算，按年錄得高單位數的升幅。計及上季，公司訂貨會定單已經連續兩季錄得增長。 ¾ 另外，安踏公布第三季安踏品牌產品之同店銷售增長，按零售價格計算，與去年同期比較維持平穩。 安踏（02020）訂單額升勢持續 香香香港港港投投投資資資日日日誌誌誌 http://www.kgieworld.com 1 November 2013 2 國企指數期貨 10月31日 10月30日 10月29日 11月 10,63810,61610,403成交（張） 42,27368,350120,192未平倉合約（張）162,786161,078159,39712月 10,64110,623成交（張） 723638未平倉合約（張）37,92838,701 10大成交股份 股份 股號 變動($) 股價 成交(港元百萬) 工商銀行 1398 -0.0405.431,918 建設銀行 939 -0.0106.021,587 中國銀行 3988 +0.0103.631,438 中國平安 2318 +0.40061.051,405 騰訊控股 700 -5.400423.201,312 中國移動 941 -0.20081.401,226 中國石油化工 386 +0.1006.331,092 民生銀行 1988 -0.2208.891,030 中國海洋石油 883 +0.14015.92877 中國石油股份 857 -0.1208.88760 ¾ 自2010年，內地體育用品市場飽受高庫存的困擾，本土品牌，加上國外著名品牌競爭激烈，令內地體育用品商經營困難。 ¾ 不過，內地品牌公布最新季度數據或中期業績開顯示庫存問有改善。其中，安踏應收帳周轉率雖未有止跌回升，但表現仍是大型同業之中最佳。安踏季度訂單額升勢持續，料為短期股價帶來支持，現價市盈率19倍，息率3.3厘，目標價12元。 ¾ 龍源電力(0916.HK)首3季收入上升12.%%至141億元人民幣，其中，風電發電增長33.6%至74.5億元，但火電則減少17.1%至56.2億元。 ¾ 今年首9月盈利上升13.5%至19.5億元，而第3季更急升89%至4.88億元。事實上，由於今年上半年銷售經核證減排量盈利大幅減少，是上半年盈利只微升的原因。核心業務表現理想。 ¾ 風電收入急升，主要是期內棄風(發電量未能上電網)情況大為改善，首9月按年下跌2.8個百份點至11.3%，而10月份更下跌至5%，集團表示全年可跌至10%以下。 ¾ 不過，龍源2013年和2014年的風電裝機量，受電網建設的滯後影響，預期只有1.6GW。雖然明年棄風情況有改善，但核心盈利增長或稍放緩至20%，龍源現價為預期市盈率17.5倍，估值合理。但近日風電股似有回吐壓力，投資者可接近今年高位9.5元時，鎖定盈利。恒生指數期貨 10月31日 10月30日 10月29日 11月 23,20623,29222,872成交（張） 46,17064,90973,522未平倉合約（張）117,941117,783105,56512月 23,25623,309成交（張） 483667未平倉合約（張）13,01612,952龍源(0916.HK)第3季盈利理想 香香香港港港投投投資資資日日日誌誌誌 http://www.kgieworld.com 1 November 2013 3 創維(0751.HK) 1. 公司簡介: 集團於中國從事彩色電視機、數碼視聽產品之設計、製造及銷售業務。集團以其自有品牌＂創維＂銷售，亦是中國三大電視機製造商之一。其平板電視機 銷量更是中第一。 2. 業務比重: 彩電產品佔總營業額78%而數字機頂盒佔15%。以地區分類，中國市場佔總營業額91%而海外市場佔9%。 3. 推薦原因與理由: 與阿里巴巴合作: 阿里巴巴與創維合作，推出互聯網電視，進一步擴展業務 產品結構提昇:2013年4-8月的總電視機銷售總量按年上升21%，但近月增長放緩。但另一方面，受惠於產品結構提昇，4-8月電視機銷售總額按年增加28%。 估值吸引: 現價預期市盈率6倍，估值吸引 4. 財務預估與大行看法:預估14年(3月年結)淨利18.0億港元，14年EPS為0.648港元，15年EPS為0.728港元。 單位:百萬港元 13年 14年 15年 16年 券商 評級目標價報告日期 營收 37,824 44,989 48,859 58,352 CICC 買入5.0010-Sep-13 淨利 1,501 1,797 2,032 2,624 Credit Sussie 買入5.909-Sep-13 EPS 0.549 0.648 0.728 0.876 DBS 買入4.849-Sep-13 5. 買賣點建議，創維股價已呈超賣，建議目前價位買進，停利4.15元，停損3.45元。 香香香港港港投投投資資資日日日誌誌誌 http://www.kgieworld.com 1 November 2013 4 東風汽車(0489.HK) 1. 公司簡介: 為中國三大汽車製造商之一，除生產商用汽車和乘用車外，還生產商用車和乘用車發動機及一系列各種汽車的零部件。 2. 業務比重: 按產品劃分，商用汽車和乘用車分佔期內總銷售額的27%與72% 3. 推薦原因與理由: 日本車佔有率回升: 日本車在市場的佔有率亦已從反日時的9.6%低位，逐漸回升至今年上半年的19.3%。再加上去年9-12月基數較低，全年盈利將回升 未來推出多款新型號車款: 在未來兩年，東風又會引進多間車廠相繼推出的新型號車款。預期可推動未來盈利增長 估值合理: 東風為行業龍頭，股價為市盈率7.5倍，估值合理。 4. 財務預估與大行看法:預估13年淨利98.2億元人民幣，13年EPS為1.142元人民幣，14年EPS為1.22元人民幣。 單位:百萬人民幣 12年 13年 14年 15年 券商 評級 目標價 報告日期 營收 124,036 140,055 152,854 165,556Nomura買入 13.306-Oct-13 淨利 9,092 9,815 10,440 11,410 Goldman Sachs 中性 11.47 28-Sep-13 EPS 1.055 1.142 1.220 1.332 Deutsche Bank 買入 14.60 27-Sep-13 5買賣點建議:停利12.00元，停損10.00元。 香香香港港港投投投資資資日日日誌誌誌 http://www.kgieworld.com 1 November 2013 5 股號 上市公司 昨天收市股價(HK$) 2013每股盈利預測 (HK$) 2014每股盈利預測(HK$) 2013年預測市盈率 2014年預測市盈率 6 電能實業 64.60 4.74 4.93 13.6 13.1 38 第一拖拉機 5.54 0.54 0.66 10.3 8.4 135 昆侖能源 12.68 0.99 1.15 12.8 11.0 257 光大國際 7.73 0.30 0.36 25.7 21.7 270 粵海投資 6.67 0.51 0.55 13.0 12.1 302 永亨銀行 110.30 6.08 6.54 18.1 16.9 489 東風集團 10.96 1.43 1.58 7.7 6.9 688 中國海外