香港研究

东亚证券有限公司公司类别：香港中环德辅道中10号9楼交易：2308 8200研究：3608 8098传真：3608 6113香港研究限流周报分析员：Carmen Wong 2013年10月25日市场忧虑中国收紧货币政策每周市场统计一周结束25/10/201318/10/2013变更%恒生指数22,69823,340-642-2.7%HS红筹股指数4,4234,533-110-2.4%恒生中国企业指数10,17810,644-466-4.4%恒生香港35指数2,7252,777-52-1.9%恒生内地100指数6,6136,871-258-3.8%成长型企业指数473473-0-0.0%平均每日成交额（十亿港元）63.857.5+6+11.0%部门指数金融31,41032,264-854-2.6%实用工具49,67250,166-494-1.0%物产29,56730,563-996-3.3%通信与工业13,35513,762-407-3.0% 市场回顾与展望性能由于对中国流动性收紧的担忧，香港股市下跌。中国人民银行本周暂停出售反向回购合约，但提供了为期7天或14天的回购协议，导致净回笼580亿元，为2013年2月以来的最高水平。因此，中国的货币市场利率升至2个月高位，超过了中国制造业数据好于预期，并损害了市场气氛。以一周计，恒指下跌2.7％至22,698点，而国企指数则下跌4.4％至10,178点。主板日均成交金额为638亿港元，较上周增长11.0％。从部门来看，中国回购利率飙升后，中国银行业股下跌，原因是中国人民银行避免在公开市场操作中注入流动性。另外，随着中国9月新房价格持续飙升，市场对新房限制的担忧再次升温，中国房地产股也下滑。尽管如此，在有消息称海外华人银行正在考虑竞标永亨银行（302.HK；周跌幅为1.3％）之后，本地银行股在市场上胜出，而越秀集团即将完成这笔交易。收购创兴银行（1111.HK;涨幅6.6％）。在经济方面，中国新房价格的增长达到了3年来的最高水平，9月份同比增长9.1％（8月份同比增长8.3％）。房地产价格上涨激起了人们对11月第三次全体会议上新的紧缩政策的担忧。此外，在强劲的新订单的推动下，中国的汇丰（HSBC）快速制造业采购经理人指数（PMI）从9月的50.2升至10月的7个月高点50.9。在香港，9月的通货膨胀率从8月的4.5％略升至4.6％，主要是由于台风导致的新鲜蔬菜成本上升。然而，随着进口通货膨胀的减弱以及住宅租金的适度增长，预计短期内通货膨胀的上升风险有限。未来一周，中国内地银行公布的第三季度业绩以及中国官方的制造业PMI可能会吸引投资者的注意力。此外，基准指数本周跌幅有限，支撑位在22,500点，本周基准指数跌幅超过600点。本报告仅作参考之用，我们东亚证券有限公司未就该报告采取任何行动。本文档及其内容均不得解释为任何形式或形式的要约，邀请，广告，诱使或表示。本文档基于我们认为可靠的信息，但不能保证准确性和完整性。本文所表达的观点如有更改，恕不另行通知。在准备本报告时，我们在本文中提到的公司证券中没有职位，而其他东亚银行集团的公司可能会不时在本文中提到的公司证券中拥有权益。020,00010月18日，星期一，星期二，星期三，星期五20,500603021,00071.94 65.25 62.5561.27 60.28 58.949021,50012022,00022,50022,69823,00023,00022,83623,43823,50023,316270 23,340240210180150恒指周报30024,000成交恒生指数营业额（十亿港元）恒生指数 东亚证券有限公司公司类别：2指数成分股的主要变动（截至2013年10月25日的一周） 美国和区域市场每周更新资料日期我们道琼斯我们纳斯达克日本日经平均新加坡性病马来西亚KLSE指数曼谷SET索引台北加权指数10月25日15,509.21*3,928.96*14,088.193,205.241,817.571,454.888,346.6210月18日15,399.653,914.2814,561.543,192.901,799.591,484.728,441.19更改+109.56+14.68-473.35+12.34+17.98-29.84-94.57%+0.7%+0.4%-3.3%+0.4%+1.0%-2.0%-1.1%备注：（*）截至2013年10月24日恒生指数（HSI）股票股份代号收盘价@ 25/10/2013连续变化备注/评论绝对%中海油00883HK $ 15.08-HK $ 0.98-6.1%中海油的股价因原油价格下跌而下滑，这是四个月以来最大的单周跌幅，环比下跌4.1％。中国移动00941HK $ 80.10-HK $ 4.50-5.3%中国移动公布令人失望的13年13季度净利润同比下降8.8％至人民币284亿元。瑞银将评级从“中性”下调至“卖出”，并将目标价格下调14％至72港元。恒生中国企业指数（HSCEI）股票股份代号收盘价@ 25/10/2013连续变化备注/评论绝对%中联重科01157HK $ 6.70-HK $ 0.47-6.6%一名记者因涉嫌损害公司的商业声誉而被拘留，此前该记者发表了10篇报道，批评中联重科夸大利润，挖洞利益，改变营销手段和涉嫌欺诈。民生银行01988HK $ 8.64-HK $ 0.61-6.6%招商银行03968HK $ 14.44-HK $ 0.92-6.0%建行00939HK $ 5.71-HK $ 0.34-5.6%中国银行股下跌，因为货币市场利率在两个月以来涨幅最大，此前中国人民银行避免进行第三次连续回购（回购协议）以释放流动性，从而避免了回购。恒生中国附属公司指数（HSCCI）股票股份代号收盘价@ 25/10/2013连续变化备注/评论绝对%华晨中国汽车01114HK $ 14.44+ HK $ 1.76+13.9%在预计2013年和2014年宝马3系销售需求强劲的推动下，摩根大通将华晨集团列为该行业的首选股后，该股上涨。摩根大通将该股目标价格上调了54％，至20港元。 东亚证券有限公司公司类别：3 美国经济新闻摘要指示符变更/索引评论现有房屋销售– 2013年9月-1.9％由于可负担性因高房价和抵押贷款利率下降而下降，9月成屋销售月比下降1.9％，至年率529万套（高于市场预期的530万套）。初请失业金人数-截至2013年10月19日的一周-3.3％由于美国政府部分关闭以及加利福尼亚积压的索赔申请，首次申请失业救济人数下降33.3％，低于预期，至350,000（与市场预期的340,000相比），低于预期。 4周移动平均线较前一周增加10,750，至348,250。 期内主要盈利业绩公布周股票2013年第3季度净利同比变化业绩推动力股票价格中国移动（00941）284亿元人民币-8.8%随着更多的移动用户转向即时通讯应用，中国移动2013年3季度的利润未达分析师预期的人民币311亿元。拖累了其传统短信收入。-5.3%中国海外（00688）63.5亿港元+3.3%期内交易量和房屋价格均上涨，带动了13年3季度利润的增长。-4.5%华能电力（00902）人民币32.92亿元+65.8%由于煤炭价格下降以及对其他成本和支出的有效控制，13年第三季度的净利润同比增长65.8％。-3.9%中兴通讯（00763）人民币242百万元+112.4%13年3季度利润激增主要是由于期内较低的毛利率合同减少以及包括销售和分销成本，管理费用以及研发费用在内的费用减少。-2.9%中国联通（00762）人民币83.74亿元（9M13）+53.6%受移动业务服务收入（同比增长20.2％）和有效成本控制的推动，中国联通的业绩好于预期。-4.9%紫金矿业（02899）人民币6.91亿元-44.0%第三季度利润同比下降44.0％，受黄金（同比下降-16.3％）和铜（同比下降-5.9％），库存价值以及低品位矿石加工价格下降的拖累。-1.6% 东亚证券有限公司公司类别：4 即将发布的重要公告/活动香港:安徽海螺水泥股份有限公司（00914）-2013年3季度业绩中国电信股份有限公司（00728）-2013年3季度业绩中远太平洋有限公司（01199）-2013年3季度业绩重庆农村商业银行（03618）-2013年3季度业绩中国石化上海石化（00338）-13年3季度业绩Cabbeen Fashion Limited（02030）–首次亮相中国汇融金融（01290）–交易首次亮相2013年10月28日（星期一）我们:工业生产– 2013年9月Fidelity National Financial Inc – 2013年3季度业绩Linkedin Corp – 2013年3季度业绩辉瑞公司– 2013年第三季度业绩汤森路透公司– 2013年第三季度业绩香港:中国国际航空（00753）-2013年3季度业绩鞍钢（00347）-2013年3季度业绩比亚迪有限公司（01211）-2013年3季度业绩中国东方航空（00670）-2013年3季度业绩中国航运发展有限公司（01138）-13 3季度业绩中国中信银行股份有限公司（00998）-13 3季度业绩招商银行股份有限公司（03968）-2013年3季度业绩中国航运集装箱运输（02866）-13年3季度业绩大唐国际电力（00991）-13 3季度业绩海通证券股份有限公司（06837）-13 3季度业绩江西铜业股份有限公司（00358）-13 3季度业绩马鞍山钢铁股份有限公司（00323）-2013年3季度业绩中国石油天然气股份有限公司（00857）-2013年3季度业绩中国石油化工股份有限公司（00386）-2013年3季度业绩国药控股（01099）-2013年3季度业绩2013年10月29日（星期二）我们:生产者物价指数– 2013年9月消费者信心– 2013年10月Facebook Inc – 2013年3季度业绩通用汽车公司– 2013年3季度业绩卡夫食品集团公司– 2013年3季度业绩Visa公司– 13年4季度业绩香港:中国银行（03988）-2013年3季度业绩金股份（02009）-2013年3季度业绩中银香港（控股）有限公司（02388）-2013年3季度业绩中国远洋控股有限公司（01919）-13年3季度业绩中国铁建股份有限公司（01186）-13年3季度业绩中国南方航空有限公司（01055）-13年3季度业绩中国太平洋保险（集团（02601）-13年3季度业绩新中国人寿保险股份有限公司（01336）-13年3季度业绩中国中材股份有限公司（01893）-13 3季度业绩青岛啤酒股份有限公司（00168）-13 3季度业绩交通银行股份有限公司（03328）-2013年3季度业绩中国铝业股份有限公司（02600）-2013年3季度业绩中国交通建设（01800）-2013年3季度业绩中国铁路集团有限公司（00390）-2013年3季度业绩中信证券股份有限公司（06030）-2013年3季度业绩工行（01398）-13年3季度业绩中国民生银行股份有限公司（01988）-2013年3季度业绩2013年10月30日（星期三）我们:居民消费价格指数– 2013年9月GDP – 2013年第三季度联邦公开市场委员会会议公告雅诗兰黛公司– 2014年1季度业绩埃克森美孚公司– 2013年3季度业绩万事达卡公司– 2013年3季度业绩美高梅国际酒店集团– 2013年3季度业绩纽约时报公司– 13 3季度业绩星巴克公司– 13年4季度业绩 东亚证券有限公司公司类别：5 即将发布的重要公告/活动（续）香港:中国龙源电力集团（00916）-2013年9月3季度业绩零售销售统计2013年第3季度京瑞控股有限公司（01862）的餐厅收支统计-交易首次亮相Hydoo International（01369）–交易首次亮相2013年10月31日（星期四）我们:初请失业金