煤钢焦早报：郑煤震荡上行,螺纹弱势盘整

煤钢焦早报 2013 年 10 月 11 日 星期五 郑煤震荡上行，螺纹弱势盘整 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：李佳 王楠】 TEL：（0571）87219355 E-mail：sandylee1223@163.com QQ：107513832 今日要闻： 官方计划放松煤炭出口管制 出口关税明年或取消 中钢协：后期铁矿石价格仍有进一步回落空间 河北限煤 使用超标产品将受严惩 沿边地区开放开发规划有望在三中全会后出台 原材料与现货： 10 日国内铁矿石市场稳定为主，进口矿市场小幅上涨；钢坯市场稳中有涨；生铁、废钢市场总体稳定；焦炭、炼焦煤市场稳中有涨；铁合金市场稳中小涨。 操作建议 交易提示：动力煤：受 7、8 月份南方地区普遍高温影响，目前电厂库存处于低位，电厂补库正在进行中。海运费维持高位，秦皇岛锚地船舶数破百，港口库存持续下降。此外，国际煤价企稳，进口海运费高位。秦皇岛港动力煤现货价格近期上涨 10-15 元/吨，期现基差收窄后可短多操作。 螺纹钢：供应方面，预估 9 月中旬全国粗钢日均产量 214.35 万吨，环比增长 0.66% ，重点企业粗钢日均产量 177.95 万吨，环比增长 0.97%；成本方面，港口低库存对铁矿石价格提供支撑；库存方面，国庆前一周螺纹钢社会库存小降。在旺季需求不及预期的影响下，目前期价已回调较多，建议投资者保持观望或短线操作思路。 焦煤：在钢厂及焦化厂对焦煤补库的影响下，炼焦煤现货价格继续出现补涨，但随着下游钢材的走弱及钢厂焦化厂原料库存的回升，预计现货炼焦煤继续上涨空间不大。 焦炭：粗钢产量高位利好焦炭需求，独立焦化厂焦炭库存处于较低水平，利润尚可，开工率维持历史高位。鉴于短期内焦炭的需求仍有保障，高位轻仓抛空；若后市粗钢产量开始下滑，则焦炭将大幅走弱。 热点关注 国内政策动态 现货升贴水 动力煤、螺纹钢、焦煤、焦炭 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、在控制煤炭出口近 10 年之后，中国可能在明年放松对煤炭出口的管制。知情人士对本报记者表示，有关部门正在研究取消中国煤炭出口的税率，拟从明年 1 月 1 日起实施。目前，我国对煤炭出口仍执行暂定税率，对烟煤、褐煤、泥煤征收 10%的出口关税。制定相对较高的出口关税意在控制我国的煤炭出口，缓解前些年国内煤炭市场供应紧张的局面。而随着煤炭行情走低，控制煤炭出口的必要性已经大不如前。 2、9 月份，受钢价波动下行影响，铁矿石价格也由升转降。后期市场需求难以大幅增长，钢铁企业生产经营局面仍然严峻，铁矿石价格还有进一步回落空间。 3、国庆节前后，北京的雾霾天气让大气污染再成热点。环保风暴当前，限煤措施来势汹汹。在国家环保部节前发布《京津冀及周边地区落实大气污染防治行动计划实施细则》之后，河北省石家庄、唐山市政府近期又相继出台细化措施，对高硫焦炭、煤炭进行限制。 4、改革与开放本就密不可分，三中全会将规划我国全新的开放战略。中国证券报记者日前获悉，促进沿海、内陆、沿边开放优势互补的新政策有望在三中全会后出台。其中，《沿边地区开放开发规划(2012-2020)》或率先推出。对于包括 TPP(跨太平洋伙伴关系协议)、TTIP(跨大西洋(7.10,-0.17,-2.34%)贸易与投资伙伴关系协定)，以及基于服务贸易总协定所开展的服务贸易协定谈判，我国正在积极关注。 二、原材料与现货： 10 日国内铁矿石市场稳定为主，进口矿市场小幅上涨；钢坯市场稳中有涨；生铁、废钢市场总体稳定；焦炭、炼焦煤市场稳中有涨；铁合金市场稳中小涨。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表 1 钢材现货及原材料价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表 2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量会员简称持买仓量增减量会员简称 持卖仓量 增减量1 银河期货 9,651 4,404永安期货2,348573永安期货 4,340 6742 浙商期货 8,357 3,380银河期货1,998415浙江新世纪 3,002 2,7993 华安期货 7,705 5,131海通期货1,4501,293浙商期货 1,532 294 徽商期货 6,932 -4,216格林期货1,232-12光大期货 1,147 8675 海通期货 5,074 -3,359华泰长城1,204120南华期货 983 2276 永安期货 4,855 1,462美尔雅 1,097971弘业期货 832 2457 国元期货 4,844 4,268东吴期货823732中原期货 781 548 国海良时 4,411 3,099中原期货792109北京中期 689 647 期市有风险 入市须谨慎 4 9 集成期货 4,098 -2,388中衍期货737102东证期货 629 31910 金瑞期货 3,828 788金瑞期货714181海通期货 492 -12911 中衍期货 3,720 -42国泰君安670239神华期货 472 9412 浙江新世纪 3,565 434中国国际581-43华泰长城 463 -5613 信达期货 3,321 1,654鲁证期货53471金鹏期货 452 -3214 海航东银 3,287 -2,006金鹏期货50716上海中期 436 6315 光大期货 3,160 -584大地期货485398长江期货 398 3516 首创期货 3,142 -1,162申银万国46764浙江中大 375 -15417 华泰长城 2,784 -1,537中证期货444182中证期货 374 1218 广发期货 2,456 -1,271万达期货44212徽商期货 367 2419 美尔雅 2,451 547冠通期货393117上海大陆 319 620 南华期货 2,451 -595上海大陆38124广州期货 292 271合计 90,092 8,007 17,2995,564 18,375 5,995数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表 2 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次期货公司会员简称持买单量 比上交易日增减 名次期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 北京中期 67016 -26106 1 永安期货40281 -730 1 中证期货 37629 -1533 2 浙江中大 46949 -43328 2 中国国际37459 5227 2 永安期货 36820 -2151 3 国海良时 44394 17126 3 中证期货34521 -1557 3 光大期货 27697 -2786 4 华泰长城 35151 -3149 4 鲁证期货32868 680 4 中粮期货 26426 618 5 南华期货 34453 -23345 5 银河期货32352 392 5 银河期货 25954 491 6 中证期货 32094 -37132 6 海通期货31137 -932 6 江西瑞奇 25702 -2085 7 瑞达期货 28110 -11095 7 长江期货21206 258 7 东证期货 25067 -492 8 浙商期货 27227 5966 8 浙江中大18620 1604 8 中银国际 22054 -4 9 海通期货 26374 -24494 9 南华期货16594 -368 9 浙商期货 21235 -55 10 光大期货 24276 -6996 10 东证期货15333 -348 10 道通期货 20543 84 11 申万期货 23360 -40509 11 安信期货15331 -29 11 海通期货 19517 1924 12 中国国际 22268 -18625 12 国泰君安15113 562 12 华泰长城 19437 -3196 13 上海中期 21736 -12888 13 光大期货14540 186 13 申万期货 18818 1950 期市有风险 入市须谨慎 5 14 东证期货 18338 -5193 14 华泰长城13675 821 14 安信期货 18697 383 15 一德期货 18305 183 15 国联期货13070 -29 15 一德期货 16360 -206 16 国元期货 17653 4725 16 国贸期货12825 -845 16 中钢期货 16185 -57 17 国泰君安 17245 -11121 17 浙新世纪12683 -3557 17 国泰君安 15639 -595 18 永安期货 17159 -52127 18 格林期货12365 470 18 上海中期 15568 157 19 山西三立 16562 4382 19 浙商期货11544 416 19 鲁证期货 14698 567 20 中财期货 16363 -12884 20 广发期货11181 352 20 大越期货 14562 -80 合计 555033 -296610 412698 2573 438608 -7066 数据来源：上海期货交易所、浙商期货研究中心 图表 3 焦炭主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称持买单量增减名次会员简称 持卖单量 增减1 广发期货 61,173 -33,593 1 永安期货 11,535 892 1 中证期货 9,703 1642 银河期货 41,443 -2,539 2 国泰君安8,7082,2232 永安期货 5,577 -2833 海通期货 20,259 -10,208 3 中证期货 8,349 244 3 浙商期货 5,486 1,4034 五矿期货 19,563 3,896 4 北京中期6,755494 华泰长城 5,446 6215 格林期货 8,669 -4,511 5 银河期货 6,327 25 5 海通期货 5,287 7156 申银万国 7,152 -9,273 6 瑞达期货6,2312,1506 东证期货 4,401 -1027 光大期货 6,334 -3,022 7 天琪期货 5,211 1,046 7 道通期货 4,168 -3588 鲁证期货 6,212 3,062 8 广发期货4,457-6158 银河期货 3,906 -6909 永安期货 5,785 -3,093 9 海通期货 4,343 -688 9 万达期货 3,749 12110 华泰长城 5,616 -4,663 10 长江期货3,66256310上海中期 3,735 1311 国泰君安 5,503 1,389 11 东证期货 3,409 -1,497 11 申银万国 3,595 23212 瑞达期货 5,171 1,003 12 格林期货3,01867912光大期货 3,511 -1,52213 南证期货 5,067 832 13 华泰长城 2,