纺织服装行业周报：黄金周数据转暖,静候三季报出炉

- 1 - 敬请阅读末页信息披露及免责声明 行业评级： 黄金周数据转暖 静候三季报出炉 ——纺织服装行业周报（2013.9.25-2013.10.8） 中 性  板块表现：上周上证综指涨幅-0.42%，沪深300涨幅-0.08%，纺织服装板块涨幅-0.45%。二级行业纺织制造涨幅-0.44%、服装家纺涨幅-0.47%。  个股表现：上周板块上涨居前的三家公司分别为：中银绒业、森马服饰、九牧王，涨幅分别为10.77%、7.45%、6.28%。跌幅最大的三家公司分别为：上海三毛、申达股份、龙头股份，涨幅分别为-17.75%、-15.59%、-12.53%。  估值变化：上周沪深300市盈率（TTM）由9.16下降至9.12，纺织服装板块的市盈率（TTM）由上周的19.21上升至19.33，二级行业中，纺织制造板块市盈率（TTM）22.38与上周持平，服装家纺板块市盈率由17.71上升至17.87。  重要公告：罗莱家纺（002293）第三大股东减持1000万股；卡奴迪路（002656）拟新设立子公司拟投；嘉麟杰（002486）发行公司债获得证监会通过；美盛文化（002699）股东564万股进行质押回购交易  行业要闻：1）“十一”黄金周居民消费增速达13.6%；2）2013农业部：今年棉花产量预计下降33.7万吨；3）欧洲服饰B2C蓬勃发展 占在线消费主导地位；4）牛仔服饰品牌李维斯亚太区利润猛增近六倍；5）耐克新财年第一季度净利同比增38% 中国市场收入降3%；  原料价格：棉价：328级现货19473元/吨；Cotlook A：92.95美分/磅；化纤：粘胶短纤12780元/吨，粘胶长丝33900元/吨，涤纶短纤10010元/吨，涤纶长丝DTY11900元/吨，FDY11350元/吨，POY10000元/吨；纱线：32S纯棉普梳纱25785元/吨；40支纯棉精梳纱30620元/吨；坯布：10支靛蓝牛仔布10.15元/米，32支纯棉斜纹布6.40元/米  本周观点：本周纺织服装行业整体表现基本与大盘持平，服装家纺板块中休闲服饰和男装子行业延续了之前的良好表现，继续领先其他子行业。同时，在市场估值水平小幅回落的条件下，行业估值水平依然取得小幅提升，主要贡献仍来自服装家纺板块。“十一”黄金周居民消费增速好于8月社销增速水平，且日均消费同比增24%，表明国内消费市场正在进一步转好。其中，新款秋冬服饰及户外运动用品，推动服装鞋帽销售较快增长。本周进入三季报披露期，同时伴随着年末服装销售旺季逐渐来临。给予行业”中性”评级。 近52周行业表现： 分析师 韩君 执业证书编号： S0010513030001 电话：0551-65161830 邮件：hjun2613@126.com 地址：合肥市政务区南二环路959号财智中心B2座 邮编：230081 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 2012-09-28 2012-10-30 2012-11-22 2012-12-17 2013-01-14 2013-02-06 2013-03-08 2013-04-02 2013-05-02 2013-05-27 2013-06-24 2013-07-17 2013-08-09 2013-09-03 2013-09-30 沪深300 纺织服装（申万） 行业研究/纺织服装周报 2013年10月9日 - 2 - 敬请阅读末页信息披露及免责声明 行业研究/纺织服装周报 1 一周市场表现 ....................................................................... 3 1.1 板块表现 ........................................................................... 3 1.2个股表现 ............................................................................ 3 1.3 板块估值 ........................................................................... 5 2 上市公司重要公告 ............................................................... 6 3 一周行业要闻 ....................................................................... 6 4 原料价格跟踪 ..................................................................... 10 目录 - 3 - 敬请阅读末页信息披露及免责声明 行业研究/纺织服装周报 1 一周市场表现 1.1 板块表现 上周上证综指涨幅-0.42%，沪深300涨幅-0.08%，纺织服装板块涨幅-0.45%。二级行业纺织制造涨幅-0.44%、服装家纺涨幅-0.47%。 最近一月，上证综指涨幅2.72%，沪深300涨幅3.56%。纺织服装板块涨幅3.02%，二级行业纺织板块涨幅-0.42%、服装家纺板块涨幅-0.47%。 今年以来，上证综指涨幅为-3.13%，沪深300涨幅-3.22%。纺织服装板块涨幅4.68%，二级行业纺织制造涨幅9.46%，服装家纺涨幅0.66%。 表 1:纺织服装各板块涨跌幅（%） 板块名称 周涨跌幅 月涨跌幅 本年涨跌幅 上证综指 -0.42 2.72 -3.13 沪深300 -0.08 3.56 -3.22 纺织服装 -0.45 3.02 4.68 纺织制造： -0.44 -0.42 9.46 毛纺 -2.77 3.40 2.57 棉纺 -0.15 1.56 8.72 丝绸 -2.60 3.05 2.07 印染 0.48 0.94 15.63 辅料 0.56 1.61 2.31 其他纺织 -0.10 -6.43 15.04 服装家纺： -0.47 6.66 0.66 男装 0.51 11.89 -1.88 女装 -1.15 -1.69 -6.31 休闲服装 4.62 8.57 3.59 鞋帽 -2.76 2.94 -15.81 家纺 -1.17 -0.02 -0.45 其他服装 -3.11 2.28 9.86 资料来源：wind、华安证券研究所 1.2个股表现 上周板块上涨居前的三家公司分别为：中银绒业、森马服饰、九牧王，涨幅分别为10.77%、7.45%、6.28%。跌幅最大的三家公司分别为：上海三毛、申达股份、龙头股份，涨幅分别为-17.75%、-15.59%、-12.53%。 最近一月，板块上涨居前的三家公司分别为：红豆股份、棒杰股份、报喜鸟， - 4 - 敬请阅读末页信息披露及免责声明 行业研究/纺织服装周报 涨幅分别为47.75%、24.85%、22.41%。跌幅最大的三家公司分别为：申达股份、龙头股份、蓝鼎控股，涨幅分别为-20.72%、-10.21%、-9.51%。 年初至今，板块上涨居前的三家公司分别为：百圆裤业、华润锦华、嘉麟杰，涨幅分别为115.88%、94.09%、91.33%。跌幅最大的三家公司分别为：卡奴迪路、七匹狼、搜于特，涨幅分别为-29.90%、-26.56%、-25.31%。 图 1:本周纺织服装行业涨幅前十个股（%） 图 2:本周纺织服装行业跌幅前十个股（%） 资料来源：wind、华安证券研究所 资料来源：wind、华安证券研究所 图 3:本月纺织服装行业涨幅前十个股（%） 图4:本月纺织服装行业跌幅前十个股（%） 资料来源：wind、华安证券研究所 资料来源：wind、华安证券研究所 10.77 7.45 6.28 6.22 5.76 5.28 5.10 4.51 4.12 3.86 0 5 10 15 中银绒业 森马服饰 九牧王 宏达高科 七匹狼 美邦服饰 江苏旷达 美盛文化 嘉麟杰 华升股份 -3.76 -3.82 -4.01 -4.26 -4.43 -4.53 -6.13 -12.53 -15.59 -17.75 (20) (15) (10) (5) 0 奥康国际 浔兴股份 浪莎股份 中国服装 罗莱家纺 美尔雅 嘉欣丝绸 龙头股份 申达股份 上海三毛 47.75 24.85 22.41 20.29 17.33 16.91 16.65 13.43 11.83 11.70 0 20 40 60 红豆股份 棒杰股份 报喜鸟 森马服饰 美邦服饰 探路者 七匹狼 凯诺科技 三毛派神 浔兴股份 -4.80 -5.31 -5.48 -7.08 -7.59 -8.35 -8.77 -9.51 -10.21 -20.72 -25.00 -20.00 -15.00 -10.00 -5.00 0.00 众和股份 四海股份 泰亚股份 中国服装 中银绒业 欣龙控股 德棉股份 蓝鼎控股 龙头股份 申达股份 - 5 - 敬请阅读末页信息披露及免责声明 行业研究/纺织服装周报 1.3 板块估值 从估值水平看，上周沪深300市盈率（TTM）由9.16下降至9.12，纺织服装板块的市盈率（TTM）由上周的19.21上升至19.33，二级行业中，纺织制造板块市盈率（TTM）22.38与上周持平，服装家纺板块市盈率由17.71上升至17.87。 图 7：近两年纺织服装板块估值水平（TTM,整体法，剔负） 资料来源：wind、华安证券研究所 0 5 10 15 20 25 30 2011-09-28 2011-10-15 2011-11-01 2011-11-18 2011-12-05 2011-12-22 2012-01-08 2012-01-25 2012-02-11 2012-02-28 2012-03-16 2012-04-02 2012-04-19 2012-05-06 2012-05-23 2012-06-09 2012-06-26 2012-07-13 2012-07-30 2012-08-16 2012-09-02 2012-09-19 2012-10-06 2012-10-23 2012-11-09 2012-11-26 2012-12-13 2012-12-30 2013-01-16 2013-02-02 2013-02-19 2013-03-08 2013-03-25 2013-04-11 2013-04-28 2013-05-15 2013-06-01 2013-06-18 2013-07-05 2013-07-22 2013-08-08 2013-08-25 2013-09-11 2013-09-28 沪深300 SW纺织服装 SW纺织制造 SW服装家纺 图 5:年初至今纺织服装行业涨幅前十个股（%） 图 6:年初至今纺织服装行业跌幅前十个股（%） 资料来源：wind、华安证券研究所 资料来源：wind、华安证券研究所 115.88 94.09 91.33 69.44 63.81 54.64 48.96 47.02 46.22 45.08 0 50 100 150 百圆裤业 华润锦华 嘉麟杰 棒杰股份 申达股份 凯诺科技 泰亚股份 红豆股份 美盛文化 航民股份 -11.29 -12.23 -13.06 -18.06 -19.29 -20.85 -23.50 -25.31 -26.56