电力设备及新能源行业周报：光伏热点持续发酵,推荐龙头企业

HeaderTable_User 5017298 5017410 5017400 HeaderTable_Industry 13020400 看好 investRatingChange.same 173833568 行业周报 HeaderTable_Statem entCom pany 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业·证券研究报告】 Table_Sum m ary 投资要点  本周电力设备和新能源板块上涨1.46%。电力设备细分行业中，一次设备指数上涨2.87%，二次设备指数上涨0.13%，电力电子指数上涨1.88%，发电设备指数上涨1.4%，光伏板块上涨4.53%，风电板块上涨8.18%，核电板块上涨0.97%。涨幅居前五个股票为湘电股份、金龙机电、东山精密、天顺风能、中利科技，跌幅居前五个股票为摩恩电气、哈空调、新南洋、置信电气、广电电气。  行业层面，皖电东送特高压交流示范工程投入运行。2013国际智能电网论坛在德国柏林开幕，40个国家的500多名代表共同交流智能电网发展成果，研讨未来电网发展方向。财政部公布关于光伏发电增值税政策的通知，自2013年10月1日至2015年12月31日，对纳税人销售自产的利用太阳能生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。美国二季度太阳能发电装机容量新增832兆瓦，环比增加15%。中科院严陆光：要实现风电的可持续发展，必须以国家电网为主提前规划风电建设。  公司层面，国电南瑞重大资产重组通过商务部反垄断审查。汇川技术解除限售股份2.7亿股，解除限售股份可上市流通日为2013年9月30日。平高电气非公开增发获得中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核通过。宏发股份13年度非公开发行a股股票发行股票数量不超过9,963万股，发行价格不低于8.33元/股。阳光电源与安徽省宿州市泗县人民政府就兴建200MW光伏电站项目，签订了项目建设意向书。 投资策略与建议：  电力设备行业基本面持续向好，大公司因为市场份额提升和新业务拓展有望迎来双重拐点。8月以来，城市配网和轨道交通列入新型城镇化主要工作，9月的新能源汽车补贴政策落地，并将充电站等基础设施列入补贴范围超出预期。龙头公司目前估值较低，明年增长或确定，估值切换将有望带来一波上涨，且预期明年配网、充换电站、电网投资等可能超预期，电力设备板块吸引力显著增加，建议积极配置。光伏行业处于历史底部，欧盟双反敲定价格，行业需求稳步增长，供给端整合持续，看好有竞争优势的龙头公司。  推荐组合:国电南瑞(600406，买入)、汇川技术(300124，买入)、特变电工(600089，买入)、正泰电器(601877，买入)、森源电气(002358，买入)、阳光电源(300274，买入)、思源电气(002028，买入), 同时建议关注宏发股份(600885，未评级)、平高电气(600312，未评级)、置信电气(600517，未评级)。  风险提示：投资增速下滑，价格竞争超预期。 Tabl e_Title 光伏热点持续发酵，推荐龙头企业 电力设备及新能源行业 Tabl e_St oc k 重点公司盈利预测及投资评级 股价 2012 2013E 2014E 2015E 目标价 评级 国电南瑞 15.43 0.48 0.73 0.95 1.25 21.50 买入 汇川技术 47.03 0.82 1.25 1.67 2.20 50.00 买入 特变电工 11.63 0.37 0.54 0.72 0.91 13.50 买入 正泰电器 22.35 1.26 1.53 1.84 2.18 27.54 买入 森源电气 14.19 0.48 0.69 0.90 1.17 18.40 买入 思源电气 15.31 0.56 0.84 1.20 1.60 21.00 买入 资料来源：公司数据，东方证券研究所预测，每股收益使用最新股本全面摊薄计算， Table_BaseInfo 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 电力设备及新能源 报告发布日期 2013年09月30日 行业表现 资料来源：WIND Tab le_Author 证券分析师 曾朵红 021-63325888*6089 zengduohong@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860511080001 方重寅 021-63325888*7500 fangcy@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860513080004 Table_Contacter 联系人 杨卓成 021-63325888*7511 yangzhuocheng@orientsec.com.cn Table_Report 相关报告 电力设备板块年底热点多，持续建议超配龙头公司 2013-09-23 国网第五批招标总量同比明显增长，500KV及以上持续放量 2013-09-23 电力设备行业热点频出，建议超配龙头公司 2013-09-16 -29%-15%0%15%29%44%12/1012/1112/1213/0113/0213/0313/0413/0513/0613/0713/08电力设备及新能源沪深300 HeaderTable_T ypeTitle 电力设备及新能源行业周报 —— 光伏热点持续发酵，推荐龙头企业 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目录 行情回顾 ........................................................................................................ 4 本周电力设备和新能源板块强于大盘.................................................................................. 4 本周重点关注 ................................................................................................. 5 行业动态 ........................................................................................................ 6 光伏行业回顾 ..................................................................................................................... 9 行业要闻 .......................................................................................................................... 13 公司动态 ...................................................................................................... 18 本周重要公告汇总及点评 ................................................................................................. 18 各子板块行业纵览 ........................................................................................ 21 HeaderTable_T ypeTitle 电力设备及新能源行业周报 —— 光伏热点持续发酵，推荐龙头企业 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图表1 申万行业指数涨幅比较 ..................................................................................................... 4 图表2 本周涨跌幅前五的股票 ..................................................................................................... 5 图表3 无取向硅钢价格走势 ....................................................................................................... 10 图表4 取向硅钢价格走势 ........................................................................................................... 10 图表5 铜价格走势 ..................................................................................................................... 10 图表6 铝价格走势 ..................................................................................................................... 10 图表7 银价格走势 ..................................................................................................................... 11 图表8：硅料价格走势 ................................................................................................................ 11 图表9：硅片价格走势 ................................................................................................................ 11 图表10:组件价格走势 ................................................................................................................. 11 图表 11：电池片价格走势 ..