豆类油脂日报

www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 1/ 7 美农业部报告利多出尽后，如果美豆产区天气良好，那么美豆将迎来回落走势，而由于美豆晚种，9月底担忧早霜威胁，所以9月底前，美豆及豆粕价格下跌力度有限。行情变化需要在9月底，豆类才能进入收割后的季节性大跌。 技术上，美豆强势多头格局，短期高位盘整。连豆震荡，豆粕再强势上涨。 操作上，由于供需报告利多出尽，以及收割带来的季节性下跌，豆粕易跌难涨，以日线20日均线作为开空条件，一旦跌破20日均线，空单可考虑追入，否则依旧以震荡观望为主。 1401豆粕短期支撑阻力3500-3700，中期3450-3800。 交易提示 豆类油脂日报 金元期货研究部 研究员：文克豪 0898-66552081 wenkehao@126.com 大豆豆粕 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 2/ 7 油脂 美豆供需报告利多出尽，美豆无单再继续大涨之后，支撑油脂期价上行的主要因素已经不在，油脂再次迎来下跌。8月份之后，棕榈油产区产量将开始稳步提升，马棕榈油基本面重归偏空氛围， 8月马棕榈油库存回升至173万吨的三个月新高。加上国内油脂去库存化压力依然较重，国内油脂又一次挑战前低。 技术上，油脂宽幅震荡。 操作上，无单观望为主，期价重返前低，关注支撑后再操作。1401豆油支撑阻力6900-7200；1401棕榈油支撑阻力5300-5500。 美豆： 芝加哥期货交易所(CBOT)指标11月大豆期货周五收在约一个月低位，交易商说，因技术性卖盘及美国即将收割大豆带来季节压力。 Informa Economics上调2013年美国大豆产量预估至32.24亿蒲式耳，高于美国农业部目前预期的31.49亿蒲式耳。 Informa Economics预期美国大豆种植面积将为8,360万英亩，较2009年创纪录的7,750万英亩多8%。 本周，CBOT-11月大豆 下跌66-1/4美分或7.4%，终止六周连涨。12月豆粕 跌7%，结束六周涨势。12月豆油 下滑0.5%，连跌第三周。 指标11月大豆 下跌24-1/4美分收报13.15-1/4美元，。 一、隔夜外盘市场综述 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 3/ 7 10月豆粕合约 跌8.2美元，报每短吨413.4美元。10月豆油合约 下滑0.62美分，报42.09美分。 马棕榈油： 马来西亚棕榈油期货周五连跌第三日，并连续第二周下跌，因马币(林吉特)走强打击了海外的买兴，不过强劲的出口数据抑制了跌势。 虽然马币 有所下跌，但仍接近美联储宣布维持刺激政策后大涨近3%触及的三个月高点。 但九月棕榈油出口数据良好，抑制了跌势，使价格维持在每吨2,303-2,318马币的区间。货物检验机构Intertek Testing Services的数据显示，9月1-20日马来西亚棕榈油出口较前月增长13.1%，至996,377 吨。 另一家货物检验机构Societe Generale de Surveillance公布的数据显示，同期的棕榈油出口增长9.2%。 指标12月棕榈油合约 收跌0.9%，报每吨2,297马币(725美元)，本周下跌2.2%。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 4/ 7 1、进口情况 据中国海关公布，8月进口大豆637万吨，环比下降11.52%，同比增加44.44%； 1-8月份进口大豆总量4108万吨，同比增加4.45%。8月大豆进口量高于市场普遍预期，与7月船期延期到港和中国需求强劲都有关系。至于较去年同期大幅增加，是因为去年自6月以来炒美国天气，导致价格猛涨，8月进口量大减，从而使得今年8月同比大幅增加。国家粮油信息中心9月5日发布消息称，根据船期统计，2013年9月份我国进口大豆到港量预计约490万吨，远低于前3个月的到港量，也低于上年同期(2012年9月)497万吨的到港量。2、现货动态： 1）、国内豆粕现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 9月18日 江苏 4300 0 大连 4200 0 二、 国内市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 5/ 7 东莞 4400 0 山东 4180 0 2）、豆油现货报价 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 9月18日 哈尔滨 8400 0 大连市 7160 0 江苏 7150 0 东莞市 6950 0 山东 7130 0 3）、棕榈油现货报价（24度） 日期 报价单位 价格(元/吨) 较昨日涨跌 9月18日 江苏 5550 0 广东 5460 0 天津 5550 0 山东 5550 0 美豆优良率58% 截止9月17日，美国优良率50%，上周的52%，去年同期的32%。优良率连续6周下滑主要受天气干旱影响，优良率除了2012年之外，为近5年新低。 9月美豆供需报告利多 三、 国际市场 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 6/ 7 9月美农业部发布的供需报告利多，单产下调至41.2蒲式耳/英亩，低于8月的42.6蒲式耳/英亩，产量下降至亿蒲式耳31.49（8571万吨)，低于8月报告的32.55亿蒲式耳（8859万吨)，期末库存为31.49亿蒲式(408万吨)低于8月的2.2亿蒲式耳(502万吨)，库存低于上月及市场预期的450万吨。导致美豆大涨。 美豆周出口高于预期 美国农业部报告，上周出口销售2013/14年美国大豆84.4万吨，高于市场预估区间。上周还出口销售5,100吨2012/13年大豆。农业报告显示，上周出口销售2012/13年豆粕5.78万吨，2013/14年豆粕8.43万吨。报告还显示，上周出口销售2012/13年豆油9,200吨，净取消2013/14年豆油销售订单2,400吨。 美豆基金大幅增持多单 据CFTC公布的美豆期货持仓报告显示，截止8月27日当周，基金在美豆上增持多单18365张，同时减持16053张空单，基金净多由上周的105395张增至139813张，基金反弹中大幅增持多单，后市反弹动能充足。 美国中西部天气报道 其他消息： 1. 路透孟买9月21日 - 一位业内顶尖分析师周六表示，马来西亚毛棕榈油价格在2014年2月有可能从当前水平上涨近9%至每吨2,500马币(林吉特)，因全球最大的棕榈油生产国--印尼的棕榈油库存在该国决定推广使用生物柴油后将下降。 “出口关税也加强了把毛棕榈油转化为生物燃料、供印尼和马来西亚本地使用的吸引力，”大宗商品咨询机构LMC International的董事长James Fry在孟买举行的Globoil会议上说。 www.jyqh.cn 金元期货豆类油脂报告 敬请阅读尾页免责申明及风险提示 7/ 7 “现在，印尼的毛棕榈油价格每吨比原油便宜105美元，马来西亚的毛棕榈油比原油便宜75美元。” Fry给出的预估的前提假设是，布兰特原油期货价格在2月前保持在每桶110-115美元。目前的布兰特原油期货价格约为每桶109美元。 Fry还称，豆油较毛棕榈油的溢价到2014年2月很可能每吨减少70美元，至130美元。 原油价格上涨，利用食用油生产生物燃料变得更加划算，植物油价格因此受益。生物燃料比汽油和柴油都更为环保。 周五，马来西亚指标毛棕榈油期货 收低0.9%，报每吨2,297马币(725美元)，今年迄今的跌幅达6%，2012年大跌23%。 Fry预计，印尼的毛棕榈油库存明年2月将降至180万吨，尽管未来几个月的产量将到达巅峰，因为印尼强制性要求将柴油中的生物柴油比例从7.5%提高至10%。 印尼棕榈油局主席Derom Bangun周五称，印尼目前的毛棕榈油库存约为210万吨。 Bangun称，印尼2014年的毛棕榈油消费量可能从2013年的约850万吨增至900万吨。 免责申明及风险提示 本报告是金元期货研究部通过深入研究，对市场行情及投资品种做出的评判，谨代表金元期货的观点，投资者需根据情况自行判断，我们对投资者的投资行为不负任何责任。本报告版权属金元期货所有。未经许可，严禁以任何方式将本报告全部或者部分翻印和传播。期市有风险，入市须谨慎。