钢铁行业跟踪及上市公司公告点评-中钢协：9月上旬全国预估粗钢日产量212.94 万吨

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业跟踪及上市公司公告点评： 中钢协：9月上旬全国预估粗钢日产量212.94万吨 谨慎推荐 维持评级 胡 皓 钢铁行业分析师 ：（8621）2025 2665 ：huhao_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130511100005 特此鸣谢 杨 件（8621）2025 2605 （yangjian_zb@chinastock.com.cn） 对本报告的编制提供信息 目 录 1、核心观点 .................................................................................... 1 2、每日市场分析 ................................................................................ 1 3、钢铁股每日走势回顾 .......................................................................... 1 4、重点钢材/炉料品种日价格变动情况 ............................................................. 2 5、重点上市公司公告摘录与点评 .................................................................. 2 6、钢铁行业每日要闻一览 ........................................................................ 3 1、核心观点 投资逻辑、关键假设及主要预测：钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量229万吨，关键假设目前粗钢产能约为9.2亿吨左右，我们预测2013年9月份粗钢日均产量为215万吨。 有别于市场的判断：粗钢日均产量明显低于229万吨时，行业仍难以实现整体性盈利；钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。 估值与投资建议：日均产量低于229万吨，投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨，以及具备安全边际个股的选择。 股价表现的催化剂：整体需求超预期、补涨。 风险因素：整体需求低于预期；周期股整体性的大幅下滑。 2、每日市场分析 今日国内钢市弱势依旧。Myspic综合指数130.8点，较上一交易日下跌0.15%。扁平材指数117.6点，较上一交易日下跌0.17%，其中中厚板、热轧板卷分别下跌0.28%、0.16%。长材指数报收144.5点，较上一交易日下跌0.14%。期螺继续下探，节前成交尚可，但部分商家午后提前离场，市场氛围清淡。今日钢材现货市场价格也是弱势未改，各主要品种价格继续下行，但跌幅有限。 3、钢铁股每日走势回顾 今日申万黑色金属上涨0.41%，涨幅靠后。个股上涨较多，八一钢铁、新莱应材涨幅居前，分别上涨2.05%、1.71%；南钢股份、鄂尔多斯跌幅居前，分别下跌1.92%、1.11%。换手率来看，抚顺特钢、玉龙股份稍显活跃。银河钢铁监测的13个子板块全部上涨，钢管、耐火材料涨幅居前，分别上涨1.49%、0.88%；建筑钢材、高铁跌幅居前，分别下跌-0.11%、-0.2%。成交量方面，共12个板块下跌，整体成交量下跌36.28%。 行业简评报告 钢铁行业 2013年9月19日 行业简评报告/钢铁行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 表1 银河钢铁个股涨跌幅、换手率一览 资料来源：WIND资讯，中国银河证券研究部 表2 银河钢铁子板块收盘价和成交量环比（%）一览 综合类钢厂 建筑钢材 矿石 特钢 耐火材料钢丝 钢管 炭素 热轧 新材料 并购 资产注入 高铁 收盘价 0.24 0.11 0.35 0.36 0.88 0.40 1.49 0.73 0.88 0.39 0.31 0.32 0.20 成交量 -34.05 -35.23 -33.58 -32.41 -35.79 -42.98 74.89 -45.76 -36.27 -40.07 -45.56 -32.20 -40.43 资料来源：WIND资讯，中国银河证券研究部 4、重点钢材/炉料品种日价格变动情况 表3 重点钢材/炉料品种日价格变动情况 螺纹钢 高线 热卷 冷轧卷板 中厚板 唐山方坯 铁精粉澳洲粉矿 HRB335 20mm 6.5mm Q235B 3.0mm 1.0mm 20mm Q235 河北66% 62 % 全国均价 3562 3629 3717 4489 3594 3030 1025 132.00 日涨跌幅 -3 -5 -4 -16 -11 -20 0 0.00 备注 全国25个主要市场平均价格下降，昆明下跌40元/吨，其它城市变化不超过10元/吨 全国25个主要市场平均价格下跌，昆明下跌40元/吨，其它城市变化不超过10元/吨 全国24个主要市场热卷平均价格下跌，西安下跌30元/吨，其它城市变化不超过20元/吨全国24个主要城市冷轧平均价格下跌，主要城市变化不超过10元/吨 全国23个主要市场中板平均价格下跌，天津太原下跌50元/吨，其它城市变化不超过30元/吨 出厂含税价 河北地区66%铁精粉湿基不含税出厂价 指数 资料来源：我的钢铁网，中国银河证券研究部 5、重点上市公司公告摘录与点评 今日无上市公司公告 6、钢铁行业每日要闻一览 国内钢铁 涨跌幅 换手率 涨幅前五 1 八一钢铁 2.05 1 抚顺特钢 3.46 2 新莱应材 1.71 2 玉龙股份 2.70 3 金洲管道 1.68 3 金洲管道 2.47 4 首钢股份 1.40 4 北京利尔 1.71 5 久立特材 1.24 5 杭钢股份 1.56 跌幅前五 39 鞍钢股份 -0.31 39武钢股份 0.11 40 柳钢股份 -0.43 40宝钢股份 0.11 41 安阳钢铁 -0.55 41本钢板材 0.09 42 鄂尔多斯 -1.11 42酒钢宏兴 0.06 43 南钢股份 -1.92 43重庆钢铁 0.00 行业简评报告/钢铁行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 （1）中钢协：9月上旬全国预估粗钢日产量212.94万吨。中钢协最新数据显示，9月上旬重点企业粗钢日产量176.25万吨，旬环比上涨1.29%；全国预估粗钢日产量212.94万吨，旬环比上涨0.48%。 （2）黄大铁路获批，神华煤炭运输版图伸入山东市场。昨日(9月17日)，中国神华(601088，SH)发布公告称，新建黄骅南至大家洼铁路(以下简称黄大铁路)项目已获得发改委核准批复。 （3）薄板内外销均受挫，企业面临选择。在9月13日召开的的“2013（第七届）中国薄板产业链年会”之“生产企业经营论坛”上，“我的钢铁网”薄板品种主编曹剑勇指出，在产能过剩的环境下，企业是选择高端精品路线，还是选择销量路线；是选择继续等待，还是选择变革均将影响企业后期的发展。 （4）“板管比”后遗症：钢铁产业链上的博弈。在近日召开的“2013年国产铁矿石产业链高峰论坛”上，中国冶金矿山企业协会秘书长刘效良指出，钢铁产能过剩的特征是“结构性过剩”，即高端板材过剩程度比长材严重，或者，准确地说是高端产能过剩。 （5）“排污大户”钢铁业进微利时代，消除“十面霾伏”钱从何来。今年以来，京津冀地区雾霾天气引起全社会高度关注，钢铁第一大省河北一直是国家环保部门重点督察的区域。 （6）钢厂检修信息：今日无检修信息。 （7）钢厂出厂价格调整：本周国内建筑钢材市场价格有所下跌，46家钢厂96次调整建筑钢材出厂价格。其中：华东地区山钢集团下调螺纹钢出厂价格100元/吨，福建三钢下调建筑钢材出厂价格110元/吨；北方地区河北钢铁集团对建筑钢材出厂价格保持稳定，晋钢下调建筑钢材出厂价格30元/吨，新抚钢分别下调高线和螺纹钢出厂价格30和20元/吨；中南地区涟钢下调螺纹钢出厂价格60元/吨，广钢下调建筑钢材出厂价格50元/吨；西部地区龙钢对建筑钢材出厂价格保持稳定，攀成钢对建筑钢材出厂价格下调30元/吨。 国际钢铁 （1）谢韦尔北美公司计划11月份停产检修。谢韦尔北美公司发言人表示该公司已经计划11月份其迪尔伯恩、密歇根、哥伦布以及密苏里工厂将会停产，但并没有透露细节，但有其他消息表示此次停产主要是进行年度检修，预计停产时间为1周左右。谢韦尔证实11月份迪尔伯恩工厂热轧带钢产线会停产。 （2）纽柯预计三季度利润增加。据报道，纽柯钢铁周二表示，公司三季度利润可能高于去年同期水平，由于需求改善以及竞争对手供应中断。三季度每股利润将在35-40美分，高于2012年三季度的35美分。 （3）连接伊朗和阿曼天然气管道将在一年半内建成。据报道，伊朗驻阿曼大使AliAkbar11日在马斯喀特接受《阿曼时报》记者采访时表示，一条将把伊朗天然气输送到阿曼的管道预计将在18个月内建成，这标志着两国关系在经济上取得重要发展。 国内宏观 （1）逆回购规模意外创新低，节前资金紧张苗头初现。昨日为中秋节前的最后一个操作日，央行仅投放了80亿元逆回购，创下了本轮逆回购操作以来的最低水平，超出市场预期，推动资金利率全线上扬，隔夜利率升至近一个月高位。 （2）化解产能过剩矛盾总体方案将出，未批先建项目或变相补批。由国家发改委、工信部制定的《化解产能过剩矛盾总体方案》目前已经完成。该方案对钢铁、水泥、电解铝、船舶、平板玻璃行业将采取市场化调控的手法，企业只要达到环保、节能等标准的，就允许生产，就不再定义是否有国家审批。 行业简评报告/钢铁行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 （3）前8月国企累计实现利润总额1.5万亿，同比增9.7%。2013年1-8月，纳入本月报统计范围的全国国有及国有控股企业主要经济效益指标继续保持增长，实现利润增幅上升明显 国际宏观 （1）7月我国增持美债15亿美元，仍为美最大债权国。美国财政部公布截至2013年7月底世界各国及地区持有美国国债状况。7月中国所持美国债环比增加15亿，至12773亿美元，稳居世界各国/地区之首。 （2）美元对主要货币汇率17日继续下跌。美联储于17日召开为期