棉花周评：郑棉震荡

期货有风险 入市需谨慎 1华闻期货周评：郑棉震荡（8.12-8.16） 内盘：CF401： 周一 周二 周三 周四 周五 最高价 19805 19840 19885 19860 19820 最低价 19705 19740 19830 19760 19750 收盘价 19720 19810 19850 19765 19810 总成交量 2.4 3.0 4.0 2.6 3.6 总持仓量 11.9 12.1 11.9 12.2 12.7 单位：（价格）元/吨，（成交、持仓量）万手 外盘：ICE美棉12月 上周五 周一 周二 周三 周四 最高价 89.25 90.39 92.54 92.46 91.85 最低价 88.35 87.75 89.80 91.01 90.58 收盘价 88.93 90.08 91.72 91.55 91.79 总成交量 1.7 2.7 2.9 2.1 1.5 总持仓量 18.9 19.1 19.6 20.1 20.4 单位：（价格）美分/磅，（成交、持仓量）万手 现货报价：国产棉328B电子撮合成交统计和国产棉328价格指数 周一 周二 周三 周四 周五 328指数 19200 19192 19191 19190 19189 撮合8月 撮合10月 19230 19255 19000 单位：（价格）元/吨（空白处为无交易量） 期货有风险 入市需谨慎 2相关消息： 1USDA12日公布的8月供需报告显示：中国2013/14年度棉花 产量预估3300万包，7月预估值为3400万包，去年预估3500万包； 期末库存预估5826万包，7月预估值为5893万包，去年预估5033万包。 其中期末库存预估罕见较上月数据有所减少，尽管总量依然呈增长趋势，但预示国内用棉能力在增长。 2.美国农业部12日每周作物生长报告中称，截止8月11日，美国棉花生长优良率为43%，上周为45%，去年同期42%。棉花现蕾率为97%，上周为94%，去年同期为99%。棉花结铃率为73%，上周为53%，去年同期为87%。 技术分析： 郑棉主力401本周维持窄幅震荡走势。目前价格在布林通道下半部分运行，布林通道基本保持平行，无打开迹象，短期内无趋势可言。短线操作注意下轨19700支撑作用，上方20500则是之前反复验证的长线阻力位。 综述： 郑棉本周维持窄幅震荡走势，无视外棉的反弹走势。抛储结束后市场波动不大，因下游需求不足加上库存饱和，即使抛储结束供需格局也不会变得紧张。USDA中国数据虽有所改善，但难改棉花正在缓慢去库存化道路的大势，由此国内棉难以跟随外棉走出涨势。另外传言新年度收储政策与去年无二，也是使得价格继续在原来区间震荡的一个 期货有风险 入市需谨慎 3因素。建议短线操作为主，中长线暂时观望。 操作建议 短线操作为主，参考震荡区间19700-19950；中长线暂时观望。 个人观点仅供参考 华闻期货研发部：逍遥 联系电话：50368918-8852 公司网站：www.hwqh.com.cn 期货有风险 入市需谨慎 4 免责声明 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，而华闻期货经纪有限公司（简称“华闻期货”）不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被华闻期货认为可靠，但华闻期货不能担保其准确性或完整性。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，华闻期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表华闻期货的立场。华闻期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映华闻期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 华闻期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 若干投资可能因不易变卖而难以出售，同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。本报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。本报告不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。本报告不构成给予阁下私人咨询建议。 本报告并非针对或意图派发给或为任何就派发、发布、可得到或使用本报告而使华闻期货违反当地注册或牌照规定的法律或规定或可致使华闻期货受制于当地注册或牌照规定的法律或规定的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民。 本报告的版权属华闻期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属华闻期货。未经华闻期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为华闻期货经纪有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为华闻期货的商标、服务标记及标识。 华闻期货可在法律许可下于发表材料前使用本报告中所载资料或意见或所根据的研究和分析。 华闻期货经纪有限公司 总部 地址：上海市浦东新区浦东大道720号国际航运金融大厦22楼 邮编：200120 电话：021-5036 8918 传真：021-5036 8928 华闻期货经纪有限公司 北京营业部 地址：北京市朝阳区东三环北路丙2号天元港中心B座808室 邮编：100027 电话：010-8446 4134 传真：010-8446 4135 华闻期货经纪有限公司 武汉营业部 地址：湖北省武汉市硚口区武胜路72号泰合广场37层3701室 邮编：430033 电话：027-8571 2286 传真：027-8571 2051 华闻期货经纪有限公司 郑州营业部 地址：河南省郑州市未来路69号未来大厦1711/1712室 邮编：450008 电话：0371-6561 2636 传真：0371-6561 2880