金源期货国债期货日评

国债日评 2013年8月01日星期四 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 5 一、国债期货仿真交易： 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅（%） 持仓量 仓差 成交量 成交变化 TF1309 95.834 95.98 95.834 95.956 95.952 0.122 0.127303 100186 -111 18210 1166 TF1312 96.052 96.356 95.97 96.134 96.134 0.082 0.08537 44527 -1009 21006 9394 TF1403 96.006 96.152 95.988 96.146 96.114 0.142 0.147911 35831 -755 17958 6534 合计 180544 -1875 57174 17094 上一交易日国债仿真合约09、12及1403合约全线小幅反弹。从成交量与持仓量来看方面来看，三张合约持仓量较前一个交易减少1875手，成交量增加17094手。 图-1 TF1309运行图 图-2 TF1312运行图 资料来源：wind资讯、金源期货 二、新闻： 1、外管局7月再批15亿美元QFII额度 外管局7月31日公布合格境外机构投资者（QFII）投资额度审批情况表显示，7月26日，外管局同时批准了8家机构的15亿美元QFII额度申请，至此QFII额度增加至449.53亿美元。 2、深交所推T+0债券ETF 020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,00094.5095.0095.5096.0096.5097.0097.5098.0098.5005-0705-2106-0406-1807-0207-1607-30持仓量收盘价成交量010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00095.0095.5096.0096.5097.0097.5098.0005-0705-2106-0406-1807-0207-1607-30持仓量收盘价成交量国债期货日评 联系人：李江 电话：021-68559999-123 邮箱：li.j @jyqh.com.cn 国债日评 2013年8月01日星期四 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 5 7月30日晚间，深交所发布《关于债券交易型开放式指数证券投资基金有关事项的通知》，宣布自8月5日起，深交所债券ETF将可进行当日买入、同日卖出的T+0操作，赋予了嘉实国债ETF“T+0”资格。 三、货币、外汇市场： 银行间资金面，短端利率涨跌互现。其中SHIBOR隔夜利率上行5.8个基点至3.699%，一周利率下行0.1个基点至4.971%，2周利率上行11.3个基点至5.453%，而1月利率下行54.9个基点至5.34%。 图-1 SHIBOR报价变动 图-2 银行间质押回购利率报价变动 资料来源：wind资讯、金源期货 7月31日（周三），全国银行间债券市场交易结算总量为7018.24亿元，较上日增加5.99%。回购利率涨跌互现，其中，21天品种下行幅度较大，为35.7个基点。 图 3 银行间国债收益率水平变动 图 4 银行间国债到期收益率 资料来源：wind资讯、金源期货 具体来看，国债收益率曲线以下行为主，3年期和7年期下行2-3BP至3.56%和3.66%。央票1年期下行3BP至3.77%。在今日进出口行7年期招标的带动下，固息金融债收益率曲线(进出口行和农发行)7年期上行3BP至4.36%。固息金融债收益率曲线(国开行)1年期和3年期下行1-2BP至4.24%和4.22%。 -60-40-200200.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 O/N1W 2W1M 3M 6M9M1Y日变化（右轴）2013-07-312013-07-30-80 -60 -40 -20 0 20 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 O/N1W2W21天1M3M日变化（右轴）2013-07-312013-07-302.02.53.03.54.04.5-3 -2 -1 0 1 2 3 日变化（左轴）2013-07-312013-07-301.52.02.53.03.54.04.55.012-07-1312-08-1312-09-1312-10-1312-11-1312-12-1313-01-1313-02-1313-03-1313-04-1313-05-1313-06-1313-07-131年3年5年10年30年 国债日评 2013年8月01日星期四 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 5 表-1 央行公开市场操作 单位： 亿元 货币投放 货币回笼 货币 净投放 央票 到期 正回购 到期 逆回购 总计 央票 发行 正回购 逆回购 到期 总计 20130730 850 170 1020 1020 20130806 170 170 (170) 20130809 100 100 100 20130813 860 860 860 20130814 270 270 270 20130816 170 170 170 20130821 100 100 100 20130823 60 60 60 20130827 800 800 800 20130828 70 70 70 20130830 150 150 150 合计 3430 170 3600 170 170 3430 本周公开市场自然到期资金为1020亿元，较上周公开市场投放资金大幅增加。本周由于月末因素导致的银行间资金紧张的格局将持续，预计本周央行在公开市场操作上仍将延续谨慎观望策略。 表-2 汇率 日期 人民币 美元 美元/ 人民币 欧元/ 人民币 100日元 /人民币 英镑/ 人民币 港元/ 人民币 欧元/ 美元 美元/ 日元 英镑/ 美元 2012-7-31 6.3320 7.7627 8.1028 9.9479 0.8165 1.2298 78.1100 1.5674 2013-7-3 6.1803 8.0152 6.1297 9.3604 0.7970 1.3006 99.9300 1.5278 2013-7-30 6.1770 8.1904 6.2849 9.4740 0.7963 1.3262 98.0500 1.5237 2013-7-31 6.1788 8.1925 6.2956 9.4115 0.7967 1.3296 97.8000 1.5198 日变动 0.0018 0.0021 0.0107 -0.0625 0.0004 0.0034 -0.2500 -0.0039 四、操作建议： 尽管央行的短期限小额公开市场投放操作向市场表明了其抑制市场流动性短期过于紧张的意图，但是市场仍然对资金偏紧格局的预期较强。昨日银行间短端利率涨跌互现，表明机构对后期资金仍维持谨慎态度，建议投资者仍然以观望为主。 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 5 五、国债期货仿真交易标准合约 合约标的 面额为100万元人民币，票面利率为3%的5年期名义标准国债 报价方式 百元报价 最小变动单位 0.002个点（每张合约最小变动20元） 合约月份 最近的三个季月（三、六、九、十二季月循环） 交易时间 上午交易时间：9：15---11：30；下午交易时间：13：00---15：15； 最后交易日交易时间：9：15---11：30 每日价格最大波动限制 上一交易日结算价的±2% 最低交易保证金 合约价值的2% 当日结算价 最后一小时成交价格按成交量加权平均价 最后交易日 合约到期月份的第二个星期五 交割方式 实物交割 交割日期 最后交易日后连续三个工作日 可交割债券 在最后交割日剩余期限4~7年（不含7年）的固定利息国债 实物结算价 最后交易日全天成交量加权平均价 合约代码 TF 表格来源：中国金融期货交易所，金源期货研究中心 敬请参阅最后一页免责声明 5 / 5 全国统一客服电话：400-700-0188 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经金源期货研发中心授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任 。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，金源期货研发中心力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负 。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 深圳营业部 深圳市福田区福华一路卓越大厦1706A 电话：0755-82874655 总部 上海市浦东新区源深路273号 电话：021-68559999（总机） 传真：021-68550055 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路67号百年汇D座705室 电话：0411-84803386 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201 电话：0371-65613449 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A2506室 电话：0562-5819717 上海期货大厦营业部 上海市浦东新区松林路300号2603、2904室 电话：021-68400688 洞彻风云 共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE