证券行业每日动态点评：创新开展逐渐深化,券商股有走强趋势
http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 证券行业 行业日报 2013年7月26日 证券研究报告 创新开展逐渐深化，券商股有走强趋势 ——证券行业每日动态 分析师 黄 飙 0755-83516204 执业证书编号1070512060001 联系人 陈 雯 0755-83511405 从业证书编号S1070112020006 投资评级：中性（维持） 投资建议： 近期证券公司的业务开展集中在：1）开展股票质押式回购交易业务。已经有47家券商获得股票质押式回购业务资格，上市券商中先后有国元、兴业、国金、东北、长江、西南、宏源获批资格，加上首批试点的海通、中信、光大、华泰、招商、广发，目前19家上市券商中有13家已经获取资格。2）设立轻型营业部。6月份以来先后有海通（2家分公司+90家营业部）、广发（35家营业部）、方正（1家分公司+28家营业部）、东吴（4家分公司+24家营业部）、光大（27家营业部）、东北（11家营业部）、国元（11家营业部）、太平洋（10家营业部+计划5家分公司+计划20家营业部）、华泰（9家营业部）、西南（6家营业部）、中信（1家营业部）这11家上市券商获批7家分公司和252家营业部。3）参股地方股权交易中心。先后有国元、招商、华泰、山西、兴业、宏源6家上市券商参股或拟参股地方股权交易中心。4）发行公司债。先后有招商（100亿）、华泰（100亿）、中信（200亿）、广发（120亿）、国元（50亿）的公司债券发行获批，债券期限主要有2年、3年、5年、10年品种，其中5年和10年期为主，票面利率4.3%～5.3%之间不等，证券公司今年发展快速的业务包括融资融券、股票质押式回购等业务均需大量资金投入，这些业务的收益率大约8.5%左右，券商可以获得3.2%～4.2%左右的价差收入，杠杆的提升将带来ROE的提升。短期内，建议配置自营业务具备优势的东北证券（000686），长期，建议配置具备资本实力和创新优势的海通证券（600837）、广发证券（000776）、招商证券（600999）。 要点： 昨日市场表现：强于大市。上证综指2021.17，-0.60%，深成指7894.60，-0.52%，证券板块4852.65，+0.07%。个股涨幅前3名为：国金+2.80%、海通+1.22%、国海+1.02%；个股涨幅后3名为：方正-0.97%、招商-0.99%、兴业-1.05%。 行业动态： 1） 小微企业融资：发改委关于加强小微企业融资服务支持小微企业发展的指导意见称将简化中小企业集合债券审核程序并逐步扩大发行规模，扩大小微企业增信集合债券试点规模。 2） 股指期货：保险公司通过股指期货管理风险的渠道已彻底打通，中国平安已成为首家可以真正意义上开展股指期货业务的保险机构。 3） 国债期货： 中金所计划于本周六组织国债期货第一次全市场演练测试。此次测试的目标包括：协助会员模拟真实交易场景，检验开户、行业表现 资料来源：wind 05000100001500020000250004,005.00 4,505.00 5,005.00 5,505.00 6,005.00 6,505.00 成交金额证券II(中信)上证指数(可比) 行业日报 交易、结算、风控、代理结算等业务功能。 4） 新三板：股转系统试点扩至全国具体方案10月将公布，届时在新三板申请挂牌将突破国家高新区这一限制，开始接受非园区外企业挂牌。 公司动态： 1） 中信证券：2013年度第七期50亿元短期融资券发行完毕，票面利率4.7%。 2） 西部证券：获得代理证券质押登记业务资格。 3） 广发证券：子公司广发期货（香港）收购英国NCM期货公司100%股权，已完成交易。 4） 太平洋证券：两大股东祥盛实业和世纪鼎天，自2013年7月4日到7月23日下午收盘，祥盛实业、世纪鼎天分别减持公司股份11,330,000股、6,586,199股，总计17,916,199股，占公司总股本的1.08%。 风险提示：股市下跌系统性风险，创新政策放缓风险。 行业日报 长城证券 3 请参考最后一页评级说明及重要声明 表 1：行业动态 日期 业务 内容 相关新闻 2013/7/25 小微企业融资 发改委：简化中小企业集合债券审核程序并逐步扩大发行规模；扩大小微企业增信集合债券试点规模。 http://industry.cfi.cn/p20130725000650.html 2013/7/25 股指期货 保险公司通过股指期货管理风险的渠道已彻底打通。中国平安已成为首家可以真正意义上开展股指期货业务的保险机构。 http://news.xinhuanet.com/finance/2013-07/25/c_125061354.htm 2013/7/25 国债期货 中金所计划于本周六组织国债期货第一次全市场演练测试。此次测试的目标包括：协助会员模拟真实交易场景，检验开户、交易、结算、风控、代理结算等业务功能。 http://industry.cfi.cn/p20130724000622.html 2013/7/25 新三板 股转系统试点扩至全国具体方案10月将公布，届时在新三板申请挂牌将突破国家高新区这一限制，开始接受非园区外企业挂牌。 http://finance.eastmoney.com/news/1353,20130725309377937.html 资料来源：长城证券研究所整理 表 2：公司动态 日期 证券公司 事件 内容 2013/7/25 中信证券 2013年度第七期短期融资券发行结果公告 公司2013年度第七期50亿元短期融资券已于2013年7月25日发行完毕，票面利率4.7%。 2013/7/25 西部证券 获得代理证券质押登记业务资格 收到中登公司《代理证券质押登记业务资格确认函》，同意公司开展代理证券质押登记业务。 2013/7/25 广发证券 子公司收购英国NCM期货公司100%股权 2013年7月23日，公司全资子公司广发期货（香港）根据购买协议已向法国外贸银行（Natixis S.A.）支付了3614.2122万美元初步对价，获得NCM期货公司100%股权，完成了成交。 2013/7/25 太平洋证券 股东减持公司股份 公司日前接到祥盛实业和世纪鼎天的股份交易告知单，自2013年7月4日到7月23日下午收盘，祥盛实业、世纪鼎天分别减持本公司股份11,330,000股、6,586,199股，总计17,916,199股，占公司总股本的1.08% 资料来源：长城证券研究所整理 行业日报 长城证券 4 请参考最后一页评级说明及重要声明 研究员介绍及承诺： 黄 飙：电子学、经济学双学士，理学硕士。7年证券研究工作经验，2012年加入长城证券，任银行业研究员。 陈 雯：中山大学经济学硕士， 2011年加入长城证券，任非银行金融行业研究员。 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 长城证券有限责任公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。 长城证券投资评级说明 公司评级: 强烈推荐——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上; 推荐——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间; 中性——预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间; 回避——预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上. 行业评级: 推荐——预期未来6个月内行业整体表现战胜市场; 中性——预期未来6个月内行业整体表现与市场同步; 回避——预期未来6个月内行业整体表现弱于市场. 长城证券销售交易部 深圳联系人 刘 璇：0755-83516231，13760273833，liux@cgws.com 王 涛：0755-83516217，13808859088，wangt@cgws.com 陈方园：0755-83516287，18607195599，chenfy@cgws.com 陈尚峰：0755-83515203，13826520778，chensf@cgws.com 北京联系人 赵 东：010-88366060-8730，13701166983，zhaodong@cgws.com 杨 洁：010-88366060-8865，13911393598，yangj@cgws.com 王 媛：010-88366060-8807，18600345118，wyuan@cgws.com 李彦仪：010-88366060-8750，18611670060，lyany@cgws.com 安雅泽：010-88366060-8768，18600232070，ayz@cgws.com 李珊珊：010-88366060-1133，18616891195，liss@cgws.com 上海联系人 谢彦蔚：021-61680314，18602109861，xieyw@cgws.com 陈 韵：021-61680389，15821566166，chenyun@cgws.com 徐佳琳：021-61680673，13795367644，xujl@cgws.com 长城证券研究所 深圳办公地址：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦16层 邮编：518034 传真：86-755-83516207 北京办公地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦10层 邮编：100044 传真：86-10-88366686 上海办公地址：上海市民生路1399号太平大厦3楼 邮编：200135 传
