连塑每周研究报告：QE年内放缓全球商品股市转空
研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com1QEQEQEQE年内放缓全球商品股市转空年内放缓全球商品股市转空年内放缓全球商品股市转空年内放缓全球商品股市转空要点：要点：要点：要点：1、伯南克发言年内开始放缓QE，6月汇丰中国制造业PMI低于预期。2、原油暴跌源于其金融属性下游反应稍慢。3、宏观突然转空背景下期货迅速反应，期货贴水增加。4、操作上：空单继续持有，空仓者逢反弹沽空。一、一、一、一、本周行情回顾：本周行情回顾：本周行情回顾：本周行情回顾：本周聚乙烯市场维持盘整态势，部分低压价格有所回落。LLDPE和LDPE受石化出厂价格坚挺和市场货源供应相对偏紧支撑，价格高位整理，环比基本持平。HDPE管材、注塑和拉丝产品随着供应面逐渐充裕，市场走跌较为明显，环比下降100-300元/吨，跌幅在0.6-2.5%。目前市场交投较为僵持，究其原因主要是下游工厂订单一般，中小型工厂开工率偏弱，当前平均开工水平维持在65%，对原料消耗较为缓慢，且认为当前原料价格稍显偏高，拿货意向弱，致使商家出货阻力不减，走货以少量刚需为主。随着抚顺石化恢复开车的时间逐渐临近，且本月末武汉石化将正常投产，市场货源供应压力将显现，市场将继续承压。当前买卖双方多集中关注石化价格策略的变动，以便及时调整销售策略。本周PE进口市场交投略显僵持，多数品种保持平稳，部分品种微幅波动。从各品种的具体走势来看，HDPE和LLDPE略显疲态，LDPE保持强势。从具体的价格波动来看，HDPE部分品种价格小幅走软，主要集中在注塑、中空2个品种。注塑目前主要为低熔货源，价格集中在1400-1410美元/吨，有1390美元/吨的货源听闻。高熔注塑市场报盘较少，价格在1420-1440美元/吨。中空市场主要以中东货源为主，价格基本保持在1400美元/吨上方。膜料和拉丝价格基本无变化，市场需求稳定。不过也有些许略低于市场主流报盘的价格出现，价格支撑已不如前期牢固。LLDPE变化不大，市场主流报盘维持在1400-1420美元/吨，也有些许低价货源出现。LDPE仍是市场上供应最为紧俏的品种，价格继续小幅上行。不过需要看到，本周市场已经疲态初现，国内石化开始陆续下调出厂价格，虽然国外石化依然价格价高，但对于进口市场的冲击依然较大。本周外商价格保持高位，LDPE涨价明显。HDPE膜料报价在1450-1480美元/吨CFR中国，拉丝级报价在1490-1500美元/吨CFR中国，LDPE报价在1460-1500美元/吨CFR中国，LLDPE报价在1400-1430美元/吨CFR中国。连塑每周研究报告中财期货研究院2013-06-23（周日）研究员：周智骏Email:368688207@qq.com从业资格证：F0270145TEL：021-38600868QQ：368688207 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com2本周国际PE各主要市场价格纷纷上涨，价格一路走高。亚洲市场价格涨势明显，市场交投稳定，下游需求尚可。不过价格涨至高位，成交阻力日渐增大。美国市场格整体走高，主要是因为市场盛传上周威廉姆斯烯烃盖斯马爆炸事件，乙烯价格上涨，拉动市场现货价格攀升。但市场对高价位抵触心理较重，交投气氛清淡。二、上游表现：二、上游表现：二、上游表现：二、上游表现：描述：受伯南克讲话年内将放缓QE影响，国际原油本周暴跌。数据来源：文华财经资料来源：文华财经、中财期货研究院 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com3描述：由于原油暴跌，石脑油理论利润出现增长，截止周末其利润为34美元/吨。三、乙烯、三、乙烯、三、乙烯、三、乙烯、PEPEPEPE、、、、LLDPELLDPELLDPELLDPE现货情况：现货情况：现货情况：现货情况：描述：本周亚洲乙烯价格平稳，波动不大。目前CFR东北亚/东南亚分别收于1224.5-1226.5美元/吨和1258-1260美元/吨。东北亚地区卖方持货观望为主，主动报盘不多，但因买家询盘同样平淡，市场交投气氛数据来源：卓创资讯数据来源：卓创资讯 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com4冷清，价格僵持整理。东南亚市场买卖双方意向差距较大，双方僵持对峙，成交寥寥。描述：临近周末期货跌幅大于现货，故期货贴水扩大，截止周末贴水325（+177）。四、四、四、四、行情分析和展望：行情分析和展望：行情分析和展望：行情分析和展望：1、技术分析：描述：从K线看在10830一线受到明显阻力，行情转空向下，目前接近10300一线支撑，下破前期上涨趋势线K线阴包阳态势显示偏空。从随机指标上看，KDJ高位金叉向下、MACD也在释放做空动能，总体偏空。数据来源：卓创资讯资料来源：文华财经、中财期货研究院 研究报告·Z.C.R&DCenter地址:上海浦东新区陆家嘴环路958号华能联合大厦23FTEL：021-68866688FAX：021-68866666http://www.zcqh.com5描述：连续下跌之后形态上完全转空，下方90.70附近还存在支撑。从随机指标方面看KDJ金叉状态并且有加速之势，MACD也展现出空头动能还略微有点顶背离状态。总体评估偏空。（2）行情展望伯南克发言年内开始放缓QE、明年年中全部停止，令得本周商品股指转头向下。周四公布的6月汇丰中国制造业PMI为48.3预览值低于预期50、前值49.2和50的枯荣分水岭给市场再次带来打击，整体宏观环境完全倒向空头。原油暴跌源于其金融属性下游反应稍慢，石脑油利润反而增加，后期石脑油一定会有更大的抛压，价格可能会有一定的下行。乙烯反应也略慢于原油，近期供应局部一直偏紧，下游业者观望心态一直很严重，成交维持刚需，原油下跌的作用对于乙烯价格作用应该不明显。宏观突然转空背景下期货迅速反应，跌幅达到500，而现货下跌幅度不及期货期货贴水迅速拉开近200元/吨。操作上：空单继续持有，空仓者逢反弹沽空。免责声明：本报告仅代表作者本人观点，不构成买卖之依据。报告用以提供给商业客户和职业投资者参考，未经过允许不得转给他人，或者作为别的商业用途。尽管我们相信报告中数据和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。期货有风险，入市须谨慎。资料来源：文华财经、中财期货研究院
