免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 大成每日快讯第2040期 2063年6月26日 央行出手维稳 流动性僵局解围 中国人民银行昨日再度就流动性管理问题发声，重申当前流动性并不短缺的判断，但承认为了保持市场平稳，近日向部分金融机构提供了流动性支持，另外还要求商业银行进一步规范市场交易行为，严肃交易纪律。 央行指出，当前，我国经济金融运行总体平稳，物价形势基本稳定。前5个月货币信贷和社会融资总量增长较快。5月末，金融机构备付率为1.7%，截至6月21日，全部金融机构备付金约为1.5万亿元。通常情况下，全部金融机构备付金保持在六七千亿元左右即可满足正常的支付清算需求，若保持在1万亿元左右则比较充足，所以总体看，当前流动性总量并不短缺。 受贷款增长较快、企业所得税集中清缴、端午节假期现金需求、外汇市场变化、补缴法定准备金等多种因素叠加影响，近期货币市场利率仍出现上升和波动。 央行称，为保持货币市场平稳运行，近日央行已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，一些自身流动性充足的银行也开始发挥稳定器作用向市场融出资金，货币市场利率已回稳。6月25日，隔夜质押式回购利率已回落至5.83%，比6月20日回落592个基点。随着时点性和情绪性因素的消除，预计利率波动和流动性紧张状况将逐步缓解。 下一阶段，央行将认真贯彻落实国务院常务会议精神，继续实施稳健的货币政策，把稳健的货币政策坚持住、发挥好。同时，也要根据市场流动性的实际状况，积极运用公开市场操作、再贷款、再贴现及短期流动性调节工具（SLO）、常备借贷便利（SLF）等创新工具组合，适时调节银行体系流动性，平抑短期异常波动，稳定市场预期，保持货币市场稳定，为金融市场平稳运行和经济结构调整、转型升级创造良好货币条件。 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 央行再次要求商业银行要继续加强流动性和资产负债管理。一是要加强对流动性影响因素的研判，正确估计流动性形势，沉着冷静应对流动性波动，避免非理性行为，保持日常流动性合理水平。大型银行要进一步发挥好市场稳定器作用。重大突发性问题要及时报告央行。对于贷款符合国家产业政策和宏观审慎要求、有利于支持实体经济、总量和进度比较稳健的金融机构，若资金安排出现暂时性头寸缺口，央行将提供流动性支持；对流动性管理出现问题的机构，也将视情况采取相应措施，维持货币市场的整体稳定。 。 （来源：证券时报） 一、 基金动态 二、 1. 中国股票基金单周 流出5.57亿美元 美国全球投资基金研究公司（EPFR）数据显示，6月13日到19日一周，5.57亿美元资金流出中国股票基金，从整个新兴市场撤出的资金达到30亿美元。始自5月初的新兴市场基金资金流出情况仍不容乐观。 从全球范围来看，6月13日到19日一周，新兴市场股票基金的流出超过30亿美元，新兴市场债券基金的赎回量更创下了90个星期以来的新高；欧洲、中东和非洲地区的股票基金则出现了罕见的资金净流入；发达市场方面，资金流动显得较为温和，美、日等发达市场股票基金呈现净流入态势；拉丁美洲市场方面，巴西股票基金已连续16周经历大幅度净赎回。 （摘自：证券时报） 2. 受益资金价格急剧跳涨 短期理财债基借势逆袭 作为去年市场热门品种，短期理财债基曾因为收益率、流动性均不如货币基金而遭到市场质疑，不过在此轮资金价格跳涨、钱荒来袭的过程中，短期理财债基却上演了一部“逆袭”的好戏。 记者发现，近几日资金价格短期跳涨过程中，货币基金年化收益率多跌至2%-3%左右，而短期理财债基收益率却普遍高企，不少产品收益达到6%-7%，更有“生逢其时”者年化收益率高达14%。 分析人士表示，由于短期理财债基期限比较确定，资金流较为稳定，因此不会出现像货 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 币基金集中大额赎回的现象，稳定的资金流可以使其更能享受资金价格上涨的好处。 （摘自：上海证券报） 三、 重要新闻 四、 1. 证监会：采取综合措施提振市场信心 证监会办公厅副主任江向阳表示，近期受国内外复杂因素的影响，我国股市波动幅度较大，股市的价格既是经济运行状况的反映，同时也受到资金供求、投资者心理预期、市场结构及政策环境等多重因素的综合影响。 江向阳说，证监会作为法定的监管机构，将加快资本市场的改革发展，着力于基础性建设，完善市场机制，强化监管执法，维护市场秩序和投资者的合法权益，扎扎实实进一步增强资本市场改革发展的系统性、整体性和协调性，采取综合措施改善市场环境，提振市场信心，促进资本市场的健康发展。 （摘自：证券时报） 2. 银监会：不良贷款有所反弹 资产质量下滑风险可控 银监会办公厅副主任刘宏宇表示，今年不良贷款确有所反弹，但是银行整个资本质量整体稳定、风险可控。今年一季度末不良率为0.96%，保持了基本稳定。银监会认为，这属于正常现象，也在意料之中。随着经济走势逐步企稳，未来不良贷款不会出现大幅波动，资产质量下滑的风险基本上是可控的。 刘宏宇说，除了不良贷款，银监会对于整个银行体系、金融领域的风险重点监控、防控的有五个领域，其中包括地方政府融资平台、房地产贷款、理财产品、“两高一剩”的限制、外部风险向银行体系的渗透和传染。 对于地方政府融资平台风险，刘宏宇说，将按照“保在建、压重建，控新建”基本导向，严把新增贷款的准入标准。同时优化存量平台贷款的结构，引导新增的平台贷款，主要是支持符合条件的保障性住房和国家重点在建、续建项目合理的融资需求。 （摘自：证券时报） 3. 保监会：前5月投资收益良好 推动险资运用市场化改革 免责声明 ——本资讯所载资料的来源及观点出处皆被大成基金认为可靠，本公司力求但不保证其准确性及完整性。资讯内容仅供参考，并不构成投资建议。大成基金管理有限公司版权所有，未经授权不得更改、复印、转发或公开传播。 保监会办公厅副巡视员施红表示，保险业在推进新型城镇化建设中大有可为。第一是为新型城镇化提供资金支持。保险资金具有长期性、稳定性的优势，在属性上与城镇基础设施建设较为匹配。第二是提供保险保障，促进人的城镇化。 施红表示，今年前5个月，保险资金运营开局良好，投资新政效果也初步显现。在资产配置结构优化方面，企业债等债券投资规模显著增加，国债、金融债、协议存款等投资规模呈下降趋势，债券投资计划等另类资产融资稳步增长。 施红介绍，今年前5个月保险投资收益率为2.17%，年化收益率为5.21%，较去年投资收益率增幅明显。保监会将继续推动保险资金运用市场化改革，进一步简政放权，理清监管与市场、行业的关系，增强市场的活力。 （摘自：证券时报） 如果您有问题欢迎提出，可直接发送邮件到 （callcenter@dcfund.com.cn），每一位参与者的邮件都会得到我们的回复。同样您有任何的意见或建议也可通过客户服务热线400-888-5558与我们联系，我们非常欢迎您的参与！