1 期货研究报告 [table_reportdate] 2013年6月20日 日 日常报告 华创期货研究所 农产品研究员 熊国生 电话： 023-89039881 E-MAIL：xionggs@hcqh.cc 独立性声明： 本分析师撰写本报告是基于可靠的已公开信息，准确表述了分析师的个人观点；分析师在本报告中对所提及的期货品种发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该品种的看法和判断；分析师对任何其他期货相关人士发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 日常报告 豆粕多单谨慎持有 摘要 1 昨日行情回顾 2 新闻摘要 3 分析及建议 隔夜美豆拉升重返1300美分上方，收1311美分/蒲。美联储声明对豆类影响相当较小，Informa下调13年美豆面积、产量预估，支撑市场。昨日豆粕区间震荡，尾盘回落，今日连盘高开低走可能性较大，多单谨慎持有，豆粕继续关注3180-3200区域支撑，棕榈短线交易或待回调至6100-6150轻多介入。 4 图表跟踪（库存、基差以及价差走势） 1 行情回顾 表1 豆类油脂行情涨跌统计 豆一1309豆粕1401棕榈油1401菜油1401豆油1401最新47923210623886967680涨跌3-10-346-10涨跌幅0.06%-0.31%-0.54%0.07%-0.13%注：涨跌幅为日收盘价的计算，非结算价 数据来源：华创期货研究所 图1.豆类行情走势 图2. 油脂行情走势 2,5002,6002,7002,8002,9003,0003,1003,2003,3003,4004,6004,6504,7004,7504,8004,8504,900豆一1309豆粕14015,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,500棕榈油1401豆油1401 来源：华创期货研究所 2 新闻简述 1、伯南克在发布最新的货币政策后召开发布会，记者的问题自然集中在何时开始削减量化宽松(QE)直至最终结束上，伯南克指出最可能的情况是从今年末开始缩减，至2014年中某个时候最终停止QE。 2、美国联邦公开市场委员发布了利率政策声明。FOMC决定维持资产购买计划的觃模丌变，并表示将在就业市场或通胀前景发生变化时提高或降低资产购买计划的步速，以维持合适的政策融通性。 3、Lanworth下调美国大豆产量至33.5亿蒲式耳，此前预估值为34亿蒲式耳，且下调大豆单产至43.3蒲式耳/英亩，此前为43.8蒲式耳/英亩。 4、Informa economics下调种植面积至7775.6万英亩，五月预估为7828.6万英亩，单产预估丌变，为43.9蒲式耳/英亩。 5、阿根廷农业部表示，本年度大豆产量或将达到5020万吨。 3 期货研究报告 [table_reportdate] 2013年6月20日 日 日常报告 3 分析及建议 隔夜美豆拉升重返1300美分上方，收1311美分/蒲。美联储声明对豆类影响相当较小，Informa下调13年美豆面积、产量预估，支撑市场。昨日豆粕区间震荡，尾盘回落，今日连盘高开低走可能性较大，多单谨慎持有，豆粕继续关注3180-3200区域支撑，棕榈短线交易或待回调至6100-6150轻多介入。 4 图表跟踪 3.1库存走势 图3. 大豆注册仓单变化（张） 图4. 豆油注册仓单变化（张） 05,00010,00015,00020,00025,00030,00002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000 来源：华创期货研究所 3.2基差走势 图5. 豆粕基差变化（元/吨） 图6. 豆油基差变化（元/吨） 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000-2,00002,0004,0006,0008,00010,00012,000 来源：华创期货研究所， 豆粕基差=张家港-当前主力合约价 豆油基差=张家港报价-当前主力合约价 4 期货研究报告 [table_reportdate] 2013年6月20日 日 日常报告 图7. 棕油基差变化（元/吨） 图8. 菜油基差变化（元/吨） -2,000-1,00001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00002,0004,0006,0008,00010,00012,000 来源：华创期货研究所 棕油基差=广东港-当前主力合约价 菜油基差=湖北省报价-当前主力合约价 免责声明 本报告仅供华创期货有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司丌会因接收人收到本报告而规其为客户。 本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性丌作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在丌同时期，本公司可发出不本报告所载资料、意见及推测丌一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并丌构成本公司对所述期货品种买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并丌构成对所涉及期货品种的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人丌得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创期货研究”，且丌得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 期货市场是一个风险无时丌在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行期货交易。市场有风险，投资需谨慎。