贵金属日评：金银逆袭技术反弹,关键事件前缩减敞口

运筹帷幄 决胜千里 研究创造价值 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 1 内容摘要：  行情综述  焦点透视  基本面消息  后市展望及操作建议  夜盘关注 金银逆袭技术反弹 关键事件前缩减敞口 姓名：曹 峥 宝城期货金融研究所 电话：0571-87633890 邮箱：caozheng@bcqhgs.com 报告日期：2013年5月21日 运筹帷幄 决胜千里 行情回顾 由于美联储鹰派赞扬伯南克言辞，市场对美联储退出预期出现反复。美元指数从近三年高点回落。而金银出现报复性反弹。 美黄金连续日线： 美白银连日线： www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 2 基本面消息 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 3 1. 持鹰派立场的美联储理事费舍尔一反常态地对伯南克处理货币政策和金融危机时期的领导作用大加赞赏。 2. 芝加哥联储主席埃文斯：依当前的经济背景状况，美联储会维持购债力度，但如果美国就业状况出现了"全面好转"的话，那么购债措施在今年秋季即宣告突然终结的可能性仍然存在。 后市展望及操作建议 由于美联储鹰派赞扬伯南克言辞，市场对美联储退出预期出现反复。美元指数从近三年高点回落。而金银出现报复性反弹。黄金结束此前 7 连阴跌势，白银收回站上22美元的关键关口。 美联储鹰派人物达拉斯联储主席费舍尔周一(5月20日)强烈支持美联储主席伯南克，称希望伯南克能接受另外一轮任期。美联储理事兼芝加哥联储主席埃文斯5月20日指出，依当前的经济背景状况，美联储确实有可能会将眼下每月 850 亿美元的资产收购力度进一步维持下去，然而，如果美联储在此确信美国就业状况出现了符合其标准的“全面好转”的话，那么购债措施在今年秋季即宣告突然终结的可能性仍然存在。 近两周来，美联储内部的强烈退出预期直接导致美元大涨而金银出现重挫的直接原因。在周三伯南克讲话前，市场情绪出现反复，造成金银短期波动明显加大。 近期由于美国数据总体向好，加之美联储退出预期升温。美国国债收益率升值接近2%。由于黄金与实际利率的高度负相关性，短期利空作用非常强烈。 黄金ETF的持仓方面，上周连续3日出现减仓动作，共减少13.2吨，从而加剧了黄金的弱势，未来仍是较大的利空因素。而基金净多的持续下滑也反映 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 4 人气面的偏空氛围。 总体，我们认为金银技术上的空头非常明显，黄金在试探前期低点支撑后出现技术性反弹。白银弱于黄金，由于下跌中白银波动率大于黄金，推荐做买金抛银动作，将明显减小近期波动率增大造成的冲击。美元强势仍无明显反转迹象，黄金回归与美元的强负相关性，国债收益率暴涨加之美元将强势将对贵金属形成利空双杀，仍建议空头思路。但明晚面临伯南克讲话和美联储会议纪要两个“地雷”事件，前期空单可逢低做买平动作。 夜盘关注 2013-5-22 22:00 美国成屋销售 2013-5-22 22:00 伯南克国会作证 2013-5-23 2:00 美联储会议纪要 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 5 宝城期货各地营业部 宝城期货临海营业部 地址：临海市大洋街道临海大道（中）45号 电话：0576‐85320333 宝城期货南昌营业部 地址：南昌市中山路150号地王大厦写字楼7‐V 电话：0791‐6259955 宝城期货南宁营业部 地址：南宁市金湖路26‐1号东方国际商务港A座6层 电话：0771‐5532168 宝城期货大连营业部 地址：大连市沙河口区会展路129号 期货大厦2006B 电话：0411‐ 84807257 宝城期货深圳营业部 地址：深圳市福田区福华一路中心商务大厦2101‐2106 电话：0755‐33031002/33031789 宝城期货昆明营业部 地址：昆明市盘龙区北京路900号颐高数码中心A座9层ABCDE房 电话：0871‐5732732 宝城期货沈阳营业部 地址：沈阳市皇姑区黑龙江街25号龙江大厦7楼 电话：024‐88691999/024‐86207766 宝城期货长沙营业部 地址：长沙市芙蓉中路2段279号金源大酒店天麒楼14楼 电话：0731‐85239858 宝城期货郑州营业部 地址：郑州市未来大道未来大厦1201室 电话：0371‐65612832 宝城期货青岛营业部 地址：青岛市经济技术开发区紫金山路117栋1单元14楼1402号 电话：0532‐86108719 宝城期货武汉营业部 地址：武汉市武昌区中山路347号中铁大厦705‐707 电话：027‐‐88221981 宝城期货温州营业部 地址：温州鹿城区矮凳桥228号10幢1013室 电话：0577‐89999719 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 6 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。