广证恒生顶级策略
《市场策略》仅供参考，不构成买卖依据，据此入市，风险自负。 证券研究报告 策略研究 投资策略 重点推荐中期股票池 (组合为2013年上半年中线组合) 近期策略：上指和沪深300指数在年线支持位反弹，谨慎小盘股调整 稳健型：中期关注－兴业银行（601166）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司目前大金融主线业务包括银银平台、非银行同业合作、资金营运、资产管理和资产托管，亮点主要是银银平台、非银行同业合作。目前非信贷资产成为其主要收入和利润来源，比例明显高于同业。定增后将提升资本充足率50BP 左右，预计今年末核心资本充足率至少在8%以上，当前估值偏低，谨慎推荐。 进取型：中期关注－上汽集团(600104)（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司主要盈利来源上海通用、上海大众，其产品定位中高端、产品结构逐步提升、产能较紧，销量 及盈利表现整体仍超越行业平均水平。增发拟购买资产整体盈利能力较强，产业链延伸。商用车将加大投入，有望在重卡、轻客形成竞争优势。目前持有698亿现金，现金充裕且估值偏低，谨慎推荐。 激进型：短期关注－青岛海尔（600690）（仅供参考，请注意市场风险） 关注理由：公司品牌影响力和技术领先，有望抢占二三线冰箱品牌的市场空间，其中空调业务仍是主要亮点，从去年到今年一季度都获得较好增长，有望内生增长延续。股权激励实施后，管理层与股东利益趋于一致，未来几年集团或将通过资产注入等方式减少与其关联交易及同业竞争。当前估值明显偏低，谨慎推荐。 短期回避：上海新梅(600732)（仅供参考，请注意市场风险） 截止今年3月19日，去年底仍为上海新梅第一大股东的荣冠投资清空了所持股票；3月27日兴盛集团再次减持，目前仅持有公司约8.5%的股份， 短期暂谨慎。 股票名称 目前评级 关注理由 特别风险提示 注：以当天收市价为准 两个月内推荐情况跟踪 股票名称 代码 关注理由 一周策略推荐建议回顾（策略将回顾上周同期推荐的投资建议） 得润电子 002055 获利减持 代码 公司名称 当前策略建议 上周策略建议 建议原因 建发股份 600153 业绩高增 600578 京能热电 谨慎推荐 谨慎推荐 资产注入，业绩提升 鹏博士 600804 宽带发展 002004 华邦颖泰 谨慎推荐 谨慎推荐 双轮驱动，盈利增长 纳川股份 300198 订单增长 000012 南玻A 谨慎推荐 谨慎推荐 触摸屏产业链需求旺盛 南海发展 600323 固废增长 投资评级分四级：强烈推荐，谨慎推荐，中性，回避。 分析师 张广文 上市公司动态跟踪：海达股份(300320) 跟踪理由：公司产品下游主要应用于航运、轨道交通、建筑、汽车等四个领域，去年航运业不景气及轨道交通投资放缓而出现收入下滑，但在建筑和汽车业的收入稳增， 分别增长23%和14%。另主要原材料三元乙丙橡胶、炭黑等价格下跌使其综合毛利率回升，目前在轨道交通领域的重大在手订单已超过2亿，谨慎推荐。 投资策略： 从上证指数近期走势来看，股指初步消化了下降通道形成的上轨阻力，不但向上突破了2250 点，收复60天均线，且本周一几乎回升至2300点，基本回补了前期下破缺口，但2250-2280点的强阻力区间突破的有效性仍需指数稳定站上以上三天后才能确认。当前，前 期高点2344 点阻力较大，预计2300点附近的震荡反复和多空争持将可能较大，需要市场量能放大支持。从市场资金流向来看，净流入金额并不明显，除了机构投资者仍是净流入外，其它市场投资者都以流出为主。其中，电气设备、房地产、银行、建筑装饰、证券等成为市场资金主要流入行业，而医药生物等成为主要流出行业。谨慎医药股整体已呈调整之势，预计涨幅较大小盘股存调整压力，而低估值权重蓝筹股表现有望转好。 执业证书编号：A1310512070004 电话：020－88836127 邮箱：zhanggw@gzgzhs.com.cn 顶级策略（2013.5.21 第1777期） 《市场策略》仅供内部参考，不对外发布，据此入市，风险自负。 广证恒生 地 址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心63楼 电 话：020-88836132，020-88836133 邮 编：510623 股票评级标准 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上； 谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%—15% ； 中 性：6个月内相对市场表现在-5% —5% 之间波动； 回 避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。 分析师承诺 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者所知情的范围内，公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 重要声明及风险提示 我公司具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供广州广证恒生证券投资咨询有限公司的客户使用。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司已根据法律法规要求与控股股东（广州证券有限责任公司）各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度，有效隔离内幕信息和敏感信息。在此前提下，投资者阅读本报告时，我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。法律法规政策许可的情况下，我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息。本报告版权归广州广证恒生证券投资咨询有限公司所有。未获得广州广证恒生证券投资咨询有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广州广证恒生证券投资咨询有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 市场有风险，投资需谨慎。
