计算机应用行业周报：一季度全球平板电脑出货量大幅增长

市场有风险，投资需谨慎 第 1 页 研究创造价值 研究所 国都证券 证券研究报告 [table_main] 行业周报 [table_reportdate] 信息服务 2013年05月06日 行业研究 行业周报 投资评级：短期_中性，长期_A 一季度全球平板电脑出货量大幅增长 计算机应用行业周报（12.12-12.18） 计算机应用行业周报（01.16-01.29） 计算机应用行业周报（05.02-05.05） 核心观点 行业表现对比图 市场回顾： （1）上周沪深300指数收于2492.91点，涨幅为1.86%；申万计算机应用指数收于1637.66点，涨幅为2.58%；行业指数跑赢同期沪深300指数0.72个百分点。 （2）个股方面：上周交易日只有两天，板块内股票涨多跌少，只有四只个股下跌。其中涨幅较大的个股有北信源（300352）、润和软件（300339）、辉煌科技（002296）；跌幅较大的个股有东软集团（600718）、四维图新（002405）、卫士通（002268）等。 行业要闻：  IDC：第一季平板电脑份额iPad下滑三星攀升  Win8系统4月市场份额增至3.8% 表现不及Win7  IDC：全球平板电脑第一季度出货量增140%  Gartner：2012年全球CRM营收达180亿美元 公司动态  榕基软件签订投资框架意向协议书的公告 投资建议： 我们给予行业“中性”的投资评级。截止上周末，申万计算机应用指数较年初上涨13.39%，跑赢同期沪深300指数14.58个百分点。板块2013年Q1季度实现营业收入183.54亿元，同比增长8.66%；实现净利润12.25亿元，同比略有下降0.18%。板块综合毛利率为34.79%，较去年同期上升1.84个百分点。由此可见，板块净利润的下滑来自于费用的增幅过快。不过，板块一季度净利润占比较低，对全年的影响不大。2012年Q1净利润仅占全年净利润的13.41%。目前，板块公司的业绩分化较大，一般高增长的公司的估值较高，相反则估值较低。虽然软件行业目前的增速（Q1为24.7%，比去年低1.7个百分点）有所放缓，但依然高于很多其他的行业。我们依然看好板块未来的发展，建议积极关注。本周建议投资者关注东华软件（002065）、远光软件（002063）、易华录（300212）等。 [table_stockTrend] 2012-05-07～2013-05-03-27%-21%-15%-9%-3%3%12-512-812-1113-2沪深300信息服务 [table_relation] 相关报告 1.《国都证券-行业研究-行业周报-信息服务:一季度软件收入利润增速小幅回落，出口持续低迷》2013-05-02 2. 《国都证券-行业研究-行业周报-信息服务:大数据拉动存储市场快速增长》2013-04-22 3. 《国都证券-行业研究-行业周报-信息服务:企业级移动应用和视频会议市场将快速增长》2013-04-15 4. 《国都证券-行业研究-行业周报-信息服务:半导体二季度收入有望增长》2013-04-07 [table_research] 研究员： 邓婷 电 话： 010-84183228 Email： dengting@guodu.com 执业证书编号： S0940510120007 联系人： 张咏梅 电 话： 010- 84183135 Email： zhangyongmei@guodu.com 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 [table_company] 涨幅前5 代码 股价 上涨幅度% 跌幅前5 代码 股价 下跌幅度% 2013-05-02 2013-05-03 2013-05-02 2013-05-03 北信源 300352 38.98 46.40 20.43% 东软集团 600718 8.04 7.75 4.79% 润和软件 300339 33.42 36.72 9.29% 四维图新 002405 9.59 9.54 2.45% 辉煌科技 002296 15.55 16.90 8.96% 卫士通 002268 12.81 12.55 2.26% 任子行 300311 15.87 16.29 8.60% 联信永益 002373 11.59 11.51 1.20% 金卡股份 300349 45.54 49.05 8.02% 市场有风险，投资需谨慎 第 2 页 研究创造价值 一、 行业要闻  IDC：第一季平板电脑份额iPad下滑三星攀升 （新浪科技讯）北京时间5月2日凌晨消息，IDC发布最新报告称，2013年第一季度全球范围内，苹果公司iPad出货量依旧位居第一，三星和华硕分别排名第二和第三。 图1：第一季度全球平板电脑出货量厂商排名 数据来源：IDC，国都证券 目前平板市场依旧形势大好：2013年首季全球平板电脑出货量为4920万台，虽略低于2012第四季度5250万台的水平，但年增长率呈上升趋势。本季度苹果公司的iPad继续领跑平板市场出货量，但市场占有率下滑至39.6%。三星位居第二，市占率升至17.9%。位居第三的是华硕，占比5.5%；亚马逊和微软则分别排名第四和第五，分别占比3.7%和1.8%。 根据IDC最新报告，平板电脑出货量比去年同期增长142.5个百分点(2012首季出货量为2030万台)。其中苹果公司的市场份额仍高于三星、亚马逊、华硕和微软的总和。 IDC表示，苹果高居榜首的原因是iPad mini需求持续强劲，以及第四代iPad发布时间推前至2012年第四季度。因为以前消费者往往在1、2月对苹果公司的产品持观望态度，认为3月会发布新品。此次提前发布第四代iPad， 缓解了2013年首季的消费疲软态势。这一策略的实施，使得苹果公司本季度的业绩超过IDC的预期。虽然苹果公司本季度平板电脑出货量实现比去年同期增长65%，但其市场份额已连续三季出现下滑(上一季度市占率为43.6%)。 位居第二的三星同样超过IDC预期，实现大幅增长。本季度三星搭载Android和Windows操作系统的平板电脑总出货量达880万台，比去年同期增长288.7%。IDC称这得益于三星更小屏幕的平板电脑抢占了一定的市场份额。华硕出货量达到270万台，比去年同期增长267.6%。华硕排位第三，主要归功于谷歌Nexus 7的畅销。亚马逊此次排名第四，平板电脑出货量为180万台，同比增长189.6%。位居第五的是微软，该 市场有风险，投资需谨慎 第 3 页 研究创造价值 公司借助Surface RT和Surface Pro总共90万台的出货量首次进入前五。 图2：第一季度全球平板电脑出货量操作系统排名 数据来源：IDC，国都证券 2013年第一季度中，Android阵营抢占了56.5%的市场份额，iOS则占到39.6%。但苹果公司出货量仍大于上述四者之和的原因是：除这四者外，使用Android系统的其他平板电脑制造商还有很多，使得Android总份额超过iOS；但使用iOS的制造商则仅有苹果公司一家。 未来苹果公司或将延续下滑颓势，而三星则将保持继续增长，不过这一降一升的趋势应该比较缓慢。华硕将很难保住第三的位臵，而亚马逊或许通过新一轮更低价的产品来抢占前位排名。至于微软，也许会继续保持排名第五。  Win8系统4月市场份额增至3.8% 表现不及Win7 （新浪科技讯）北京时间5月2日早间消息，市场研究公司Net Applications周三发布的最新统计数据显示，微软Windows 8系统市场份额正在逐步上升，4月份已达3.82%。 据Net Applications的报告，Win8系统4月份市场份额为3.82%，比上月的3.2%略有增长。Win8系统自发布以来，首月市场份额达到1.09%，随后的12月增长至1.72%。今年1月， Win8系统市占率继续增长至2.26%，超过Mac OS X 10.8，跃居市场第四位。2月，其市场份额保持增长势头，达到2.7%。以上数据包括传统PC和触屏电脑等平台的流量。在上月约3.8%的市场份额中，搭载Win8系统的触屏PC份额为0.02%。 与此前发布的Win7系统相比，Win8系统的表现略逊一筹。这两款操作系统分别发布于2009年10月和2012年10月，但2010年4月，Win7系统的市场份额已达到约12%。 微软去年曾通过大力度的折扣来促销Win8系统，Win7、Vist和XP系统的用户都能以39.99美元的优惠价购买Win8 Pro。此外，在去年6月至今年1月31日期间购买搭载Win7系统的PC的用户更能以14.99美元的低价来购买Win8 Pro。所有优惠活动 市场有风险，投资需谨慎 第 4 页 研究创造价值 截止至今年1月，这意味着用户必须分别支付119.99美元和199.99美元来购买Win8标准版和专业版。 目前，微软正忙于为今年下半年即将发布的Windows 8.1系统做准备工作。据知情人士透露，微软为讨好用户，或将在8.1版本中重新添加“开始”按钮，而且可以让用户开机后直接启动至传统桌面环境。 图3：四月桌面操作系统份额 数据来源：Net Applications，国都证券  IDC：全球平板电脑第一季度出货量增140% （赛迪网讯）5月2日消息，据国外媒体报道，据市场研究公司IDC周三发表的研究报告称，2013年第一季度全球平板电脑出货量为4920万台，同比增长142.2%。苹果iPad出货量为1950万台，增长了65.3%。 三星电子、华硕、亚马逊和微软等公司的平板电脑出货量都增长了，削弱了苹果的市场份额。 但是，市场份额增长最多的是向全球客户销售低价格平板电脑的亚洲厂商。这些客户包括零售商史泰博、Toys R Us、惠普和东芝。 IDC分析师瑞安·瑞斯(Ryan Reith)称，增长毫无疑问是在这个市场的低端市场。有80至100家厂商在全球销售没有品牌的平板电脑。这些厂商仅仅是我们了解到的一些厂商。 瑞斯表示，这些平板电脑几乎都是以谷歌Android平台为基础的，配臵7英寸显示屏，采用瑞芯微(Rockchip)和全志科技(Allwinner Technology)等亚洲厂商的处理器芯片。他补充说，这些平板电脑每台的售价通常都不到60美元。 在2013年第一季度，五大厂商之外的其它厂商的平板电脑出货量为1550万台，占整个市场出货量的将近三分之一，高于去年同期的四分之一。 这种平板电脑的增长使运行Android操作系统的平板电脑的市场份额首次超过了苹果的iOS平台。第一季度Android平板电脑出货量占全部平板电脑出货量的56.5%，iPad的市场份额是39.6%。微软新的Windows和Windows RT平台占全部平板电脑出货量的3.7%。  Gartner：2012年全球CRM营收达180亿美元 市场有风险，投资需谨慎 第 5 页 研究创造价值 Gartner最新公布的报告显示，随着企业越来越注重开拓业务，以及为现有客户提供更好的服务，2012年全球CRM（客户关系管理）营收增长了12.5%，达到180亿美元，增长率为整个企业软件领域平均营收增长率的三倍。 据Gartner的观察，Salesforce.com已经赶超SAP成为最大的专业CRM厂商，紧随这两家公司之后是的甲骨文、微软和IBM。据该