【联讯电新周报】Model3正式交付，2017-2020年光伏电站发展规划出台，新能源利好不断

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 13 证券研究报告|行业研究 电气设备 【联讯电新周报】Model 3正式交付，2017-2020年光伏电站发展规划出台，新能源利好不断 2017年07月31日 投资要点 增持(维持) 电力设备与新能源行业研究组 分析师：夏春秋 执业编号：S0300517050001 电话：021-51782230 邮箱：xiachunqiu@lxsec.com 行业表现对比图(近12个月) 资料来源：聚源 相关研究 《【联讯电新周报】新能源汽车6月产销量持续走高，光伏、风能稳步发展》2017-07-17 《【联讯电新中期策略】新能源车全产业链向好，风光储稳步发展，核电静候重启东风》2017-07-19 《【联讯电新周报】新能源车产业链回调企稳，风光核市场逐步回暖》2017-07-24  本周电力设备新能源：跑赢大盘，电源设备领涨 本周上证综指上涨0.47%，沪深300下跌0.18%，创业板指上涨2.60%，电气设备板块上涨1.72%。子版块中，电源设备上涨2.22%，涨幅最大。  投资建议 本周大盘延续着飘红的势头，体现了行情向好的态势。传媒、计算机摆脱了今年整体低迷状态，本周领跑各大板块，有色等延续着近期活跃的表现，电新行业经过连续两周回调后，开始反弹，我们继续维持行业增持评级。 风电方面： 2017年上半年全国风电发电量1490亿千瓦时，同比增长21%；平均利用小时数984小时，同比增加67小时。风电弃风电量235亿千瓦时，同比减少91亿千瓦时，大部分弃风限电严重地区的形势均有所好转。随着风电利用小时数收购保障政策的执行、特高压建设促进风电消纳等有利因素，风电行业正走在健康发展的道路。行业基本面向好，给风电带来了极大的投资机会，风电领域建议关注泰胜风能。 光伏方面：受光伏持续行业向好的刺激，7月份多晶和硅片短订单饱满，价格稳中有升，电池组件价格平缓，光伏需求依旧旺盛。近日，国家能源局官网正式发布《关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》，对2017-2020年的光伏电站发展规模进行了规划，2017至2020年，4年共计86.5GW，领跑者基地每年8GW，未来光伏市场空间依然可观。在我们看来，在分布式光伏、领跑者基地、光伏扶贫等依然值得关注，由此催生的单晶硅及组件有望持续放量，重点推荐光伏组件制造商协鑫集成和单晶龙头隆基股份。 新能源车方面：首批特斯拉Model 3于本周六（7月28日）正式交付，将正式开启量产序幕。其产量将稳步提升，预计12月产量可达20000辆/月，对整个新能源汽车行业来说无疑是一大利好。我们继续看好新能源汽车全产业链的行情，建议投资者继续关注上游拥有原材料资源优势的企业，重点推荐天齐锂业、赣锋锂业、洛阳钼业；中游关注进入技术壁垒高，议价能力强且竞争产能没有大幅放量的企业，重点推荐诺德股份、长园集团、先导智能；下游关注市占率高、拥有稳定优质生产能力和客户资源龙头，重点推荐亿纬锂能。 电力设备方面：近日，国家电网公司召开2017年年中工作会议。智能配网、特高压、国改+电改、新能源并网消纳仍是下半年工作的重点。建议关注特高压、配电网建设与电改推进；会议明确指出了成立“一带一路”建设工作领导小组，制定公司“一带一路”建设规划和国际产能合作行动计划，以此看来同时具备走出去的能力的龙头企业将直接受益。重点推荐特变电工、国电南瑞。  行业要闻 -11%-4%3%11%18%16-0 816-1 017-0 117-0 417-0 7沪深300 电气设备 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 13 新能源汽车：特斯拉在推特上确认，其首批30辆Model 3的交车仪式将在美国太平洋时间本周六举行，具体时间为7月28日20：45（北京时间7月29日11：45），地点位于特斯拉在美国加州弗雷蒙特的特斯拉工厂外。 电改和电网：2017年是输配电价改革力度最大的一年，上半年完成两批涉及26个省，完成降价380亿。全国32个省级电网，完成降价480亿。 风电：2017年上半年全国风电发电量1490亿千瓦时，同比增长21%；平均利用小时数984小时，同比增加67小时。风电弃风电量235亿千瓦时，同比减少91亿千瓦时，大部分弃风限电严重地区的形势均有所好转，其中新疆、甘肃、辽宁、吉林、宁夏弃风率下降超过10个百分点。 太阳能：国家能源局官网正式发布《关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》，对2017-2020年的光伏电站发展规模进行了规划，2017至2020年，4年共计86.5GW，领跑者基地每年8GW。 核电：近日，中国核动力研究设计院自主研发的三代核电棒控棒位系统获得成功，标志着我国具备了三代核电棒控棒位系统全套供货能力。  公司重要公告 协鑫集成：公司全资子公司徐州鑫宇拟与道生国际融资租赁股份有限公司合作开展融资租赁业务，融资租赁方式为直租模式，租赁物为生产工艺设备，融资总额不超过60,000万元，融资期限为60个月。 经纬电材：公司非公开发行不超过 41,425,671股新股募集本次发行股份购买资产的配套资金，获得中国证监会核准。 易世达：，2017上半年公司实现营业收入4,515.08万元，同比减少8.82%；归属于上市公司股东的净利润为-1,407.52万元， 同比增加39.34%。 金杯电工：公司以自有资金544.57万元受让三电电缆厂持有的控股子公司金杯塔牌5%股权。本次股权转让完成后，公司持有金杯塔牌股权由51%增加至56%。 国电南瑞：2017上半年营收41.76亿元，同比增长10.3%；归属于上市公司净利润3.5亿元，同比增长24.68%。  本周组合 泰胜风能、特变电工、国电南瑞、长园集团、协鑫集成、隆基股份 风险提示 分布式光伏推广进度不达预期；政策落实不达预期；新能源汽车销量不达预期等。 行业研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 13 目 录 一、本周行情回顾 ................................................................................................................................................ 4 二、行业要闻回顾 ................................................................................................................................................ 6 三、公司重要公告 ................................................................................................................................................ 8 四、行业数据 ....................................................................................................................................................... 8 五、风险提示 ......................................................................................................................................................11 图表目录 图表1： CS行业板块本周涨跌幅（%） ....................................................................................................... 4 图表2： 二级子版块涨跌幅 .......................................................................................................................... 4 图表3： 三级子版块涨跌幅 .......................................................................................................................... 4 图表4： 近十二个月电力设备新能源子板块涨跌幅（%） ............................................................................. 4 图表5： 本周个股涨（跌）幅前10（%） .................................................................................................... 5 图表6： 本周换手率前10个股..................................................................................................................... 6 图表7： 光伏级多晶硅平均价格走势（美元/千克） ...................................................................................... 8 图表8： 国内主流厂商硅片出厂周均价（元/片） .......................................................................................... 8 图表9： 电池片均价（美元/片） .................................................................................................................. 9 图表10： 逆光器价格（元/瓦） .................................................................................................................... 9 图表11： 圆柱动力电池平均价格（单位：元/支） ........................................................................................ 9 图表12： 正极材料平均价格（单位：元/吨） ............................................................................................... 9 图表13： 前驱体材料平均价格（单位：元/吨） ......................................................................................... 10 图